Ancano

Ancano 11/08/11 17:27

Ha comentado en el artículo Se acerca la hora de ser salvajemente alcista (segunda parte)

fijate lo que le ha pasado al Yen, podría repetirse con el franco. Se puede hacer en forex o con futuros micro, lo único que estos tienen poco volumen y no es conveniente utilizar stops. saludos.

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Ancano 10/08/11 19:57

Ha comentado en el artículo Se acerca la hora de ser salvajemente alcista

Buena compra Javier, Todo el mundo que sabe un poco de esto es consciente de que es imposible predecir el futuro, los suelos, los techos y los extremos de mercado del tipo que sean. Matemáticamente y a largo plazo, lo que sale más rentable es escalar poco a poco, tanto para la entrada como para la salia. Yo compré un poco a 9800 y solté la mitad en cuento subió un poco, he vuelto a comprar hoy otro poco, y si el Ibex se va a 7000 compraré otro poco. Hay que se consciente de que si hay problemas de verdad, las empresas no podrán mantener sus dividendos, pero para tener un deposito y que te quiebre el banco, menor arriesgarse un poco, de hecho, la ecuación correcta es la de Riesgo/Beneficio. De todos los fondos, etfs y cualesquira productos estructurados, no he conseguido encontrar uno mejor (evidentemente para mi) de los que yo me organizo. Si me dejas añadir un valor más de la bolsa española, BME ofrece dividendos por encima del 10 %, se ha comportado mejor que Tef y San y aunque su negocio está concentrado en España, podría ser una empresa perfecta para ser opada en un futuro (razón por la cual, deduzco que ofrece un dividendo tan alto, para mantener un precio alto y defenderse de posibles Opas). Saludos.

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Ancano 10/08/11 19:45

Ha recomendado Cierto, reboto en los 9200 dos veces, pensaba que ese era el suelo , entre y de

Javier 13

Ancano 01/08/11 23:29

Ha comentado en el artículo Las mentiras cuantitativas

Muy interesante, otro día podemos hablar de los errores cuantitativos. Saludos y feliz verano.

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Ancano 29/07/11 19:09

Ha comentado en el artículo Monitorízate!!! Tú capital = un índice

En efecto, el valor de liquidación diario de tu cuenta/cartera es lo más importante, por encima de todo! Conozco mucha gente que habla de su tanto por ciento de aciertos, cuando vas sabiendo más, empiezas a fijarte en el ratio payoff (beneficio/perdidas) pero también hay que saber utilizarlo, para Spreads, por ejemplo, lo tienes que contabilizar utilizando el resultado total de la estrategia, por patas entrega valores inservibles. Pero lo que nunca falla es el valor liquido de tu cartera día a días, con eso puedes sacar cualquier dato que se te ocurra, rendimientos, desviaciones, volatilidades, drawdowns, etc. Cuando tienes este gráfico, lo compruebas con cualquier índice que se te ocurra, acciones, bonos, vix, etc y si no tiene relación con ninguno (y además es ascendente, por poco que sea) entonces puedes decir que tu operativa es consistente. A lo largo de los años he visto como personas presumían de sus ganancias extratosféricas, hasta se atrevían a enseñar los datos de sus cuentas, mostrando ganancias de 10 a 40 en pocos meses, pero no se fijaban más que en la aportación inicial y cuanto tenían en ese momento en la cartera, cuando unas lineas más abajo podías leer "max drawdown" del 70 y 80 %. Si lo haces para jugar, perfecto, pero todos los que nos dedicamos a esto de forma más o menos profesional y con perspectivas de futuro, sabemos que no vale tener una cuenta con 10, pasar a 2 y luego a 40; a eso se le llama lotería o juego de azar. Da igual que luego lo quieras disfrazar de F Optima o cualquier otra teoría esotérica de Money Management. La cita: " Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1" :- ) Saludos.

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Ancano 28/07/11 17:32

Ha comentado en el artículo Aprendiendo a utilizar los huecos

Muy buenas, Me refería al último reparto de dividendos de Telefónica y a los gráficos de Prorealtime y tantos otros. La verdad es que no me he puesto a comprobarlos, y desde luego que los GAPs alcistas no se producen por estas cosas, pero al final no hay datos fiables en ningún sentido. En cierta ocasión leí que solo la mitad de los GAPS tiende a cerrarse en el periodo de 1 año . . . este dato no nos aporta absolutamente nada. Me gusta criticar el análisis técnico tradicional, pues se toman muchas verdades como axiomas, y al final el éxito consiste en como lo interpreta cada uno. Un ejemplo, en cierta ocasión leí sobre la perversión actual de las velas japonesas. En un principio, estas velas se utilizaban a escala diaria. Utilizada con comodities se podían extraer algunas conclusiones de por que se habían formado ciertas figuras y que se podía esperar del futuro más cercano, pues bien, ahora leemos en determinadas páginas en internet que se están formando karakasas invertidas en velas de 5 minutos, que el producto en cuestión tiene que subir, y cuando el producto hace todo lo contrario, la culpa es del cuidador y punto, se quedan tan anchos . . . Muchos verdaderos GAPS son difíciles de ver incluso muy inusuales. Aquí la explicación que más me gusta sobre estos sucesos es la del MOM (Mind Over Markets). En lo que sería una introdución a la teoría de la subasta, para mi la que mejor explica esos hechos raros que el AT tradicional no sabe explicar o atribuye a las manos negras, explica que el mayor exceso en un mercado se produce cuando aparece una Isla. Estas Islas son muy raras de ver, de hecho, yo solo la he visto en libros. En estos fenómenos, se producen dos excesos opuestos. El primero es la apertura en la dirección de la tendencia, mostrando cierto comportamiento compulsivo, que se suele producir en los finales de tendencia. El siguiente comportamiento es justo el opuesto, cuando el mercado se da cuenta de que ha ido demasiado lejos y corrige su posición también de forma abrupta, contratendencia, también se da en ciertos inicios o cambios de tendencia. Lo infrecuente es ver estos dos comportamientos seguidos, pero a mi entender, para que se considere una isla así tiene que ser, no vale en que un día determinado el precio se considere muy barato y varios días después, tras permanecer en rango, haya una vuelta a la baja in GAP incluido. Los excesos siempre deben ir acompañados de eso, de exceso, por lo que la reacción debe ser la de continuidad o vuelta, de ahí ese juego de si llenará el GAP o no. todo lo demás, para MI no es un exceso independientemente de que hay formado un huevo o no. De todas formas, amplio, descriptivo y con ejemplos la explicación, es de agradecer, ahora solo hace falta enfrentarse al mercado para ver que pasa. Saludos y feliz verano. PD:En otra ocasión podemos discutir sobre volumen o indicadores.

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Ancano 28/07/11 14:29

Ha comentado en el artículo Aprendiendo a utilizar los huecos

La verdad es que he tenido ganas en varias ocasiones en discutir sobre tus artículos, no por ser tuyos si no por los temas tratados. Pero en este caso simplemente haré mención a la calidad de los datos, que en esto del análisis técnico es importantisimos, aunque muchas de las personas que se las dan de entendidos no le prestan importancia. El análisis técnico es todo subjetividad, por eso tiene tan pocas tasas de acierto, como el resto de disciplinas que intentan acercarse al mercado. En este caso en concreto, estamos obviando la calidad de los datos. No existe una fuente única y fiable de datos, y los de mayor calidad, que no son la verdad, auqnue quizás si los más verdaderos, no están al alcance de los simples mortales. Estos paquetes de datos se venden a precios desorbitados para realizar cointegración y ese tipo de cosas raras. Por que digo todo esto, por que trabajo con una banco que utiliza datos de Prorealtime y estos datos son de muy baja calidad. En concreto, veo que no realizan ajustes de dividendos, revisando datos fin de día del Santander, no he visto los saltos de los dos últimos dividendos (de un vistazo rápido) pero en el caso de Telefónica, hay un salto muy descarado del último (gran) dividendo. ESO NO ES UN HUECO. Y me temo que algunos de los que pones como ejemplo tampoco lo sean. trabajamos con herramientas que nos dan cierta precisión, y con solo cambiar la pantalla del ordenador muchos gráficos cambian de aspecto (si, solo por la forma de los pixels) saludos.

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Ancano 27/07/11 16:01

Ha respondido al tema Valores Santander - Orden de Venta

Buenas, Seguramente te refieras a Emisiones Convertibles del Santander, las que aparecen en esta página: http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=3&enlace=/esp/mercados/convertibles/convertibles.htm Los precios de la deuda no se miden por el nominal, si no por el tanto por ciento del valor del producto original, por lo que te estás refiriendo al 60% Estos mercados son muy poco líquidos para algunos productos y este en concreto, solo cruza operaciones de 16:00 a 17:00 horas y el encargado de dar liquidez es la Caixa. El procedimiento para formar el precio no lo conozco, pero debe ser una subasta un tanto opaca. Yo en su momento metí una orden al 58% y habiendo fijado un precio más bajo, mi orden no entró. La siguiente vez entró solo con 1 valor. Mi recomendación es la siguiente, seguramente el precio del santander rebote, con ella sus convertibles, entonces puedes ir mirando el precio en la página (lo ponen al día siguiente) y cuando las acciones del Santander se aproximen a 8 las vendes a mercado. Eso supondría venderlas al rededor del 58%. La otra es que pongas la orden directamente a ese precio, pero como he comentado, la subasta se realiza de una forma extraña y no solo importa el precio, por lo que si hay mucha gente queriendo salir a mercado, cuando ataquen al precio cogerán primero las ordenes más antiguas, independientemente del precio al que estén. Si tienes alguna duda me mandas un privado o de dejas tu correo. Saludos. Por cierto, quien te recomendó que comprases esas emisiones??

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Ancano 21/07/11 12:59

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

Buenas Orion, el tema es que según metas la operación estás haciendo forex o convirtiendo divisa, y para eso, mejor futuros, que no te cobran tanta financiación. (el futuro en si no cobra, pero si te piden 500 $ de garantía, pagas por eso 500$ y no por el montante del contrato, 12.500 $ un micro EUR.USD) De todos los foros que he podido leer, que no son muchos, este es donde se ven cosas más racionales. Al final todos tenemos claro que el sistema ganador es el que se ajusta a nuestra personalidad y por eso no existen recetas mágicas, cada uno se tiene que hacer la suya y para colmo, esta cambia continuamente, dar gracias si podemos estar operando durante meses sin rompernos la cabeza y modificar lo más mínimo nuestra operativa, pero bueno, entiendo que todos los aquí presentes, somos amantes de este mundillo y vamos un paso más adelante que la gran mayoría. Me han recomendado varias veces que aprenda a jugar al poker para mejoras mis capacidades intradía. No digo que no me vaya a venir bien, pero cuantas cosas vienen bien para el trading?? probablemente casi todas. Bastante me rompo la cabeza, unas 14 horas al día (incluye mi tiempo de trabajo e instantes antes y después del sueño, si no ganase dinero con esto iría al médico para tratarme la adición :-) Yo vendía opciones desnudas, siempre con volatilidades superiores al 30%, separado del subyacente en ese porcentaje: Opción con subyacente a 100 y 40% VI, pues vendía la CALL strike 140 entre 3 y 4 meses) on deltas por debajo del 20-10%, pero es el cuento de la lechera, las griegas están muy bien hasta que se mueve el subyacente, entonces todas estas se mueven considerablemente y lo que antes valía ahora es viejo. No soy un amante de la operativa con opciones, pues creo que en los ajusutes se van gran parte del beneficio, pero reconozco que me he apuntado a un curso (no soy muy amigo de ellos) para aprender a controla estas cosas de forma más profesional. Orion, yo deje hace unos meses de abrir posiciones desnudas por una CALL de petroleo. Después de caer a 1/4 de su valor en varias ocasiones, su valor se llego a multiplicar por 5 en la crisis de Gadafi. La intenté cubrir para proteger el beneficio, pero no había forma, intentando formar un calendar con algún vencimiento posterior me di cuenta como esos vencimientos no contemplaban el mismo escenario de volatilidad. la razón? el mercado sabía que la crisis no duraría mucho? vete tu a saber, pero cada vez entiendo un poco mejor como es la eficiencia de los mercados. Al final recompré por 1250 $ una opción que vendí por 400 y llego a estar a 100 en varias ocasiones (tenía orden a 40, el 10%) después de eso no he vuelto a vender desnudo, solo un vertical, comprado y que afortunadamente salio bien, lastima que fuese tan pequeño, pero la seguridad se recupera poco a poco. Bueno, como podéis comprobar hoy tengo mucho tiempo en el trabajo y me encuentro muy filosófico. Mis participaciones son un poco intermitentes, y aunque me gusta criticar y poner pegas a cualquier cosa, creo que he aprendido algo de cada uno de los que escribís en el blog (no nos chupemos las pollas todavía), y para que no os lo creáis mucho, decir que aprendo cosas de hasta gente que tiene muy pocos conocimientos. Bueno, solo me queda agradeceros, a todos, y desearos a todos feliz verano, me marcho, de vacaciones! . Recordad, pocas posiciones, poco apalancamiento y operaciones poco volátiles que no haga falta vigilar constantemente. Seguiremos en Septiembre, aunque yo os seguiré leyendo mientras tanto. Saludos.

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Ancano 21/07/11 12:27

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

Lo de que el merado nos pague nuestro conocimiento/experiencia/paciencia seguro que se lo has oído alguna vez Cases, aunque son muchos lo que utilizan esa expresión :-P La más original, se la leí a James Dalton, que venía a decir que sería injusto, que un recién llegado, sin experiencia, se llevase la pasta, por eso yo me lo tomo con calma y lo tomo como un aprendizaje. El problema, claro está, es que muchos, por años que le dediquen a esto, nunca llegarán a ser rentables, y eso es un problemon de una cantidad de tiempo perdida, el único valor que no se puede recuperar. 3548 Buy Oct Sugar #11(ICE) - SBV1 Sell Oct Sugar #11(ICE) - SBV2 3571 Buy Mar Sugar #11(ICE) - SBH2 Sell Oct Sugar #11(ICE) - SBV2 Son los de MRCI. La verdad es que yo he llegado aquí de casualidad (imagino como todos vosotros). YO hacía otros tipos de Spreads, más relacionados con las newsletters de muchas casas de CFDs. Un día, con un opción vendida del Eurostoxx probé a vender la otra pata (cuna vendida) y me fijé que no me exigían más garantías, la sorpresa me duró segundos, rápidamente entendí la explicación. Entonces compré un libro de venta de opciones y nombraban a MRCI, con temas estacionales y bueno, empecé a prestar más atención a este blog que hasta entonces leía de puntillas. La verdad es que he hecho de todo y sobre todo, he perdido dinero de casi todas las maneras posibles (siempre repito esto, pero es que es la base de mi conocimiento). En cuanto a los spreads, me gustaría estar más al tanto, pero no tengo más tiempo para poder mirar datos, scarr y demás. Mi secreto es diversificar en casi todo, nunca me haré rico pero tampoco me arruinaré, ahora que mi fin es poder dejar mi trabajo, que me tiene muy quemado. Saludos.

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Ancano 21/07/11 12:03

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

claro, pero entonces lo que haces es tomar una posición en Forex, te retendrán algún dinero y tendrás que pagar la financiación. Eso es con IDEAL/IDEALPRO. Para convertir divisa, lo puedes hacer solo a tu moneda base. De todas formas lo de IB es un jaleo, yo lo repaso por si hay cosas raras pero es imposible en cuanto haces un par de operaciones al mes ver todos los conceptos por lo que te cobran o abonan dinero. Nebe, tu utilizas TOS, utilizas en esa cuenta algún tipo de cobertura para la divisa?? gracias y saludos.

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Ancano 21/07/11 07:17

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

Muchas gracias Orion. Para pasar solo tienes que irte a Forex y cuando metes la orden poner FXCONV, que lo que te hace es comprar EUR utilizando los USD disponibles, pero eso solo te sirve para pasar a tu moneda base. Si mañana quieres comprar USD por que se ha ido a 1,6 ; deberías pasar tu cuenta a USD y al día siguiente ya podrías comprar USD contra tus Euros. Yo no sé mucho del tema bancario, pero entiendo que en una cuenta solo puedes tener una moneda base y solo te abonan intereses por esa moneda. EL otro dinero se queda en el limbo, el broker no te hace conversión automáticamente (alguno si) por lo que si se mueve el cambio, eso que ganas o pierdes. Yo lo tengo planteado como comprar Euros a 1,3 y 1,2 con los pocos USd que tengo y viceversa, pasar a USD la mitad de la cuenta a 1,5-1,6 y la otra mitad mantenerla por si el USD cae más, pero vamos, la situación de estas 2 monedas es tremenda, es mirar cual es la menos mala y en cuento monedas refugio/exóticas, pues no sé, están muy inchadas, basta hacer la conversión para que se de la vuelta. Veo que hay pocos entendido en divisas, parece mentira, pero no conozco practicamente a ningún trader que se dedique a Forex y por lo que tengo entendido, los que se dedican a este mundillo lo hacen en exclusiva . . . . curioso. (tal y como lo veo, nosotros, solo miramos las operaciones como covertura). El ZW-ZS tiene buena pinta, el problema es la concentración de riesgo. Al final, teniendo 2 ZW compradas contra dos productos distintos, estás cogiendo mucho riesgo para una pata (hablo para mi cuenta, equivalente a la cartera modelo). Hace unos meses me pasó algo parecido con sojas y harina de soja, encima metí un segundo contrato en los 2 spreads, bueno, ya sabéis lo que pasó, menos mal que el día de los USDA me pude quitar 3 de ellos sin perdidas, pero el 4 por querer aprovechar un poco más, se me fué y me hizo más daño del necesario. De los Spreads de MRCI, la verdad es que escojo muy poquitos, del poco tiempo que llevo en esto, he aprendido a no usar algunos productos, por ejemplo, monedas, donde no lo considero Spread, si no dos apuestas direcionales, no veo reducción del riesgo por ningún lado, solo aumento al utilizar 2 contratos. Derivados del petroleo, donde hay mucha volatilidad entre productos, y para el mismo subyacente, sigue siendo un contrato grande, con los minis, no hay liquidez suficiente. También elimino posiciones parecidas, escogiendo la que se hace en menor tiempo, o la que menos drawdown tiene, en caso de dudas, pongo orden OCA en los dos spreads y la que se haga primero. Por último, también trato de evitar los spreads con mucha horquilla. Un ejemplo de estos dos últimos casos son los Spreads de azucar, los fuí siguiendo para meterme en uno de los dos, pero al final ninguno se acercó al mínimo precedente y me daba "yuyu" meterme con esas horquillas. Bueno, en resumidas cuentas os he comentado primer año de spreads, donde empecé como una moto, y con mejores resultados que la certera modelo de Greg, pero en un momento dado se pincho todo (sobre todo por la perdida de confianza) ahora mismo vuelvo a estar en positivo pero claro, de forma muy modesta. Entiendo que el mercado nos paga por nuestro conocimiento y experiencia, por lo que espero con el tiempo ir seleccionando mejor mis trades y estrategias. Saludos.

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Ancano 21/07/11 06:43

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

Muchas gracias Maverick. La verdad es que estaba creando el combo con la casilla de "Create (1:1) price combo" marcada, y me salía el resultado de la resta entre los 2 contratos. Entiendo que con la cerna pasa lo mismo, pues alguna vez en metido algún spread de estos, y como el multiplicador es parecido (40.000 libras contra 50.000) pues es más fácil de seguir y calcular. saludos.

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Ancano 20/07/11 19:45

Ha comentado en el artículo Venta de Opciones UNG, SLV, ZC

IB paga los intereses en función de la moneda que tengas por defecto. En el caso del Euro es el Eonia (es.wikipedia.org/wiki/Eonia) que son los tipos overnight para el Euro. Ahora bien, cuando operas con derivados USA, lo que haces es tomar prestados UD$ (si no tienes) y por esos tienes que pagar. En mi caso recibo más de lo que pago (utilizo poco apalancamiento), pero la idea, si acumulas más $ de los que te retienen para garantías, lo mejor es pasar el excedente a €. Aprovecho y pregunto yo, a cualquier que me pueda contestar. 1 - alguno grafica o pone la ordenes del ZM-ZL directamente desde la TWS?? entiendo que la conversión es sencilla, el multiplicador del aceite con respecto a la harina es 6, pero eso se puede ver directamente desde la TWS y lo más importante, se puede poner la orden sobre ese precio? 2 - La otra es de forex, cómo funciona en general? los intereses que se pagan entiendo que son los mismos que para un prestamo en $ pero sobre el montante total, verdad?? Funciona bien Forex en IB? Perdonad el desconocimiento, pero nunca he trabajado con en ese mercado y las pocas veces que me he metido en divisas han sido con minis y micros del CME. a parte, haciendo paper con el Forex de IB, me hacían cosas raras las ordenes limitadas, no entrando a su precio. Saludos.

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Ancano 13/07/11 17:37

Ha comentado en el artículo Análisis Cartera modelo y spread Heating Oil- Crude Oil

Buenas, Antes de nada felicitar a Greg por su cumple y sus resultados, no hay mejor regalo que la satisfacción del trabajo bien hecho! Ultimamente tengo avisos desde el "Bulleting" de la TWS de Interactive Brokers indicando que estoy realizando un elevado número de cambios de posición en el mercado XC (CME). Por lo visto, hay determinadas reglas en determinados mercados (no las conozco, por eso no puedo especificar)que consideran una practica fraudulenta cuando se realizan más de 50 ajustes en una orden sin que esta llegue a cruzar. Hablando con el soporte técnico de IB me han comentado que sin son ordenes legítimas no me debo preocupar, pero los 2.000 $ de multa asustan un poco. Concretamente ha sido en el mercado de Maiz y esto me ha pasado utilizando la orden REL+MKT del combo de IB. En IB no me han sabido explicar que diferencias exactas hay entre esta orden y la LMT+MKT para los COMBOS, pero por lo que yo entiendo, la REL añade liquidez entre las horquillas, por lo que entiendo que mientras una se sitúa (alguna de las patas) detrás de ordenes limitadas con cierto margen (de ahí que en estas operaciones se nos ejecuten mejor que al precio que marcamos) para lanzar la segunda pata al mercado, la REL+MKT es capaz de situar una o incluso las 2 patas como primera orden visible (en bid o ask) y en cuenta casa lanzar la otra a mercado. Yo en pruebas realizadas en real (las únicas que valen) me he fijado que las REL+MKT entran antes y a un precio más cercano al que hemos marcado que las LMT+MKT. En principio, sigo utilizando estas últimas para entrar en la posición (más exigentes) y las segundas para salir de ella, esto recuerdo que para los COMBOS de IB. Alguien quiere compartir impresiones? Os ha salido esta advertencia de más de 50 modificaciones de una orden? Utilizáis las REL+MKT para los combos y notáis alguna diferencia con respecto a las LMT-MKT? Saludos y a ver si Greg nos puede esclarecer un poco con esos brokers para profesionales que utiliza él :-P PD:Por cierto, la calidad de los datos varía entre brokers y los propios suministradores de datos, si ha esto le sumamos que los spreads se forman con al menos 2 de estas cotizaciones cambiantes según el broker, obtendremos datos muy borrosos, sobre todo en movimientos extremos.

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Ancano 30/06/11 11:44

Ha comentado en el artículo Fly me to the moon

Hoy en leído algo que me ha recordado a ti: "So on one side of the trade, Jim Rogers is buying U.S. dollars. As a reminder, Jim Rogers' Quantum fund (with the assistance of his partner George Soros) earned 4200% over 10 years. And on the other side of the trade (doing the complete opposite of Jim i.e. getting rid of their dollars), you have Wall Street's customers. Historically, these customers look at past performance, rush to give Wall Street their funds and are almost always left holding losses. How will this all turn out?" Lo ideal en una tendencia, es cogerla cuando empieza, así no te tienes que preocupar de correcciones, stops y demás gaitas. Entre la confirmación de la tendencia y el filtro de su stop, se queda 1 ó 2 tercios del recorrido (beneficio). Saludos. PD:Yo no soy tan alcista como nuestro amigo Deferrer, no creo que vayamos alcanzar los máximos anteriores del SP en 1500-1550, pero quien sabe cuanto puede un banco central depreciar su moneda . . .

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Ancano 29/06/11 12:24

Ha comentado en el artículo Como saber cuando salirse de una posición corta de VIX

Pues ya es mala suerte (lo de las salidas). Mirando el gráfico del VIX, me fijo que desde el 1 de Marzo, todos los primeros de mes, día estadísticamente alcista, ha subido el VIX y en todos, menos en abril, ha caído el SP. Dato curioso. Me metí con 2 Spreads (-julio+Agosto) y no está respondiendo como pensaba, días atrás el spread se habría bien con un VIX al alza, pero ahora mismo, con bolsa subiendo, VIX cayendo, y acercandonos al vencimiento de Julio (el primer vencimiento tiende a acercarse al índice) el Spread no está respondiendo, debería andar por encima de 1%. Interesante ver también los srpeads entre los meses correlativos, el de Agosto-Septiembre ayer por encima de 1,5 pero los siguientes, todos por debajo de 1, en especial los comprendidos entre Sep y Nov. tiempos revueltos para otoño?? veremos. Nota: para los interesados en estos spreads, que es una forma más cómoda pero menos rentable que la que utiliza Deferrer, no ejecuto ningún stop, simplemente si se ponen en negativo (el resultado de vender el primero en expirar y comprar el siguiente) entenderé que la percepción del mercado y del riesgo ha cambiado e intentaría salir de la mejor manera posible. http://cfe.cboe.com/education/vixprimer/Trading.aspx

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Ancano 29/06/11 00:10

Ha comentado en el artículo Con las cosas de comer no se especula

También tienes razón. De hecho, la de vueltas que le doy yo ahora al tema. No veo que haya acciones totalmente buenas o malas, todas afectan de diferentes formas y es difícil determinar que acciones son las que obtienen mejor resultados. Pagar ahora mismo a todos los trabajadores, parados o no, un subsidio, incrementaría en cierta forma la economía, pero a qué coste?? Ahora mismo, las empresas, no solo las españolas, si no las de todo el mundo, están manteniendo resultados por una reducción de costes, no por que aumenten facturación, por lo tanto, esa es la parte "fea" del sistema. Trabajo en Telefónica, ahora están como locos por vender FIBRA, pero a quien lo se la venderán, a las 6-8 mil personas que van a despedir/prejubilar?? es un poco ridículo, todo el mundo quiere que mejores la situación, pero nadie quiere ser el primero. Yo veo una solución fácil, sin aumentar la productividad, por supuesto, por que si no vamos la mitad a la calle. Que hay, un 20% de paro??? pues fácil, que nos quiten un 20% de jornada laboral con su correspondiente 20% de salario y que contraten al resto de la población, que ofrezcan ajustar pagos, hipotecas, lo que sea, pero por lo menos no veremos esta situación del 20% de gente en edad de trabajar (hasta el 50% el jóvenes) sin hacer nada, y que cuando toque incorporarse, nadie querrá contratarlos, esto si que es un drama, pero aquí los sindicatos y y putos convenios colectivos no harán nada por favorecer la situación, por que son parte interesada, interesada en mantener su statu quo. De todas formas, volviendo al tema principal y viendo que eres ingeniero, no estaría de más comprobar por método científico, que en alguna de estas "comodities", eliminasen todos los productos derivados a ver que pasaba con el precio, así por lo menos disiparíamos algunas dudas y determinados grupos o personas se tendrían que buscar otra excusa. saludos.

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Ancano 28/06/11 23:44

Ha comentado en el artículo Con las cosas de comer no se especula

Pues la verdad es que tienes razón Yo siempre he defendido políticas liberales, donde los diferentes entes (estados, comunidades, incluso barrios) compitan por ofrecer unas mejores condiciones y una disminución importante del estado, pero evidentemente, si esto se produjese, acabaría con muchos de los problemas actuales, pero crearía otros nuevos. Pero a caso no es sla la historia del ser humano, solucionar contratiempos para dar paso a otros nuevos?? Con los nuevos problemas, pues ya veríamos, de momento intentemos solucionar los actuales. Lo que quiero dejar claro, es que la situación actual, que el lamentable, no es por que existe un Banco (o 15) llamado Goldman Sach o por que hay 4 quemados comprando CFDs de plata y de trigo, aquí el problema es de todos y todos tenemos que solucionarlo, y por supuesto, también hay responsabilidades, y no tiene la misma una familia subdesarrollada con exceso de hijos que el presidente de un banco central, eso sería como decir que uno es el bueno y otro el malo malisimo, pero parece que eso es lo que le gusta a la gente. Saludos.

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Ancano 28/06/11 21:14

Ha comentado en el artículo Con las cosas de comer no se especula

Perdona Comstar, pero no he entendido correctamente la pregunta. Sobre la formación de precio claro que hay mamoneos. Pero bueno, hablamos de Coca Cola, la empresa que mas gasta en marketing del mundo, será por que tiene que vender agua carbonatada a precios desorbitados, pero que le vamos a hacer, si todo el mundo prefiere Coca Cola. Sobre Goldman hay de todo, también tenía entendido que mantenía artificialmente bajos los precios de algunos metales preciosos . . . como ves, opiniones hay para todos los gustos. La verdad? pues yo no la sé. En cuanto a lo de los ataques, es complicado. Si yo creo que hay un default y vendo por que creo que caeran los bonos, pues entiendo que no es delito. Si introduzco información falsa en el mercado después de que haya vendido para sacarle jugo, claramente es delito y hay que perseguirlo y castigarlo. Pero si lo que hago es vender agresivamente, es más difícil de determinar. en CME, el mercado más grande del mundo, hay límites a partir de los cuales hay que avisar de tus posiciones, y otros que no se pueden traspasar, ESO ES CONTROL, no regulación. De todas formas, veo mucho buitre ( Paulson & Co) y ya que la deuda pertenece a Gracia, si ellos creen que no está justificado pueden poder a un "cuidador" a vigilar su deuda. Esta figura debería tener más peso que cualquiera de estos fondos por separado y ser capaz de parar cualquier "ataque injustificado". Efectivamente la linea que separa el apoyar un mercado o atacarlo es muy difícil de determinar, pero te pongo el caso de España: Mañana plantean recortes impresionantes, anuncian que van a despedir al 10% de los funcionarios y recortar los salarios a todos los cargos medios/altos ligados a la politica. Pues bien, solo el ahorro en financiación que supone eso, te permite pagar el sueldo (no son cálculos reales) a ese 10% de funcionarios despedidos. Eso es actuar con decisión y cortar cualquier intentona de manipulación, incluso muchos se pillarían los dedos. De todas formas, Goldman seguramente sea el banco más corrupto del mundo, no pierde ni un solo día en trading (consolidando todos los departamentos), facilita las cosas al señor Paulson para ponerse corto en subprime cuando es lo que está recomendando y vendiendo a sus clientes y cuando encima la caga, le salvan el culo con una medida radicalmente opuesta la capitalismo libre, la salvan inyectando dinero por haberlo hecho mal, justo como muchos sectores en nuestro país y típico de pensamiento de izquierdas (nada liberal). al final, es como todos esos políticos que la han cagado en nuestro país, hasta les buscan trabajo cuando salen del gobierno (Cantidad de Ex-Goldman terminan en funcionen públicas . . . o viceversa). No confundir liberalismo, que significa libertad, con Bancos de inversión USA, políticas Económicas USA, o cualquier cosa que venda de los Estaods Unidos de America, sea buena o mala. Esto no es una cuestión de buenos o malos, es una cuestión de opiniones para acabar con la crisis, y unas tendrán más razón y otras no, pero que casualidad, el país (de los grandes) que empezó a tomar medidas de austeridad antes que nadie fue Alemania (que casualidad . . .) precisamente siendo uno de los que menos la necesitaban. Se le atribuye a Unamuno la frase "que inventen otros", pues bien, ese principio no es tan malo, coño, hay países que han capeado mejor la crisis, pues vamos a copiar sus sistemas. (para los sindicalistas, si, tenéis razón, Daneses y Holandeses cobran más que nosotros, pero lo primero es lo primero, vamos a ser más productivos, vamos a terminar con el paro y cunado tengamos eso, exigimos; no sé puede exigir nada cuando España es el país de Europa que más bajas laborales y baja productividad tiene) Saludos.

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Ancano 28/06/11 14:03

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Tonterias unas tras otras, no había tenido tiempo de escucharlo. España es uno de los países con el índice de natilidad más bajo, también tiene una de las tasas de longevidad más altas. Sin embargo, en otras partes del globo, donde la vida es más inóspita (temperaturas extremas, falta de agua, etc) esas tasas son altisimas, provocando una mortalidad infantíl descomunal (para el primer mundo). Esto no es ecológico, ni económico, por qué se nos pide que utilicemos el transporte público, que ahorremos agua, energía y demás bienes finitos, y se intenta mantener la vida en sitios inospitos que están avocados al fracaso?? No quiero que nadie piense mal, soy liberal, por eso estoy en contra de todo tipo de teorías eugenésicas, o totalitarismos del tipo que sea (políticos o morales), pero si el hombre es un animal, por que tenemos que ir en contra de las leyes de la naturaleza que tanto intentamos defender?? Todas las especies se controlan por mecanismos muy simples, básicamente el medio ambiente (calidad y temperaturas), la dificultad para conseguir alimentación y la cantidad de los posibles depredadores. No es malo que desaparezca una especie si así debe ser (Darwing?) y no debemos sentirnos culpables, aunque seamos los animales más inteligentes del planeta, no lo podemos controlar todo, si mañana se produen variaciones importantes en el sol, podríamos morir todos, de frío o calor, sinque pudiesemos hacer absolutamente nada (por cierto, en ese caso, yo no me sentiría culpable por ir en moto al trabajo). Con todo esto no pretendo escurrir el vulto, es un problema que tenemos que solucionar, pues tenemos la inteligencia, la responsabilidad moral y lo mejor de todo, LA CAPACIDAD de hacerlo, pero por favor, tonterías las justas. Eso funcioa bien, Moore en su documental habla de que el gasto en produtos de cosmética acabaría con el hambre en el mundo; primero, no sabemos si es cierto, de hecho, puede que la tasa de natalidad se controle por la de mortalidad (esto es como los atascos de tráfico, da igual cuantas carreteras hagamos, estos se controlan más por la capaidad que los conductores a aguantar en un atasco, que por la capacidad de la infraestructura en si) que pasa si empezamos a salvar todos esos niños que mueren, aumentaría de forma exponencial la población mundial y entonces qué?? Y bueno, dicho todo esto, si es verdad, el señor Moore podría utilizar todo su talento en acabar con las desigualdades y el sr Jane Figler podría haber dedicado el dinero gastado en su ropa y libros en haber comprado arroz para los niños desnutridos, cuantas vidas habría podido salvar?? Por cierto, Brasil, el pais que más éxitos ha conseguido en su lucha contra el hambre en los últimos años, utiliza de forma activa (sus produtores) los mercados de futuros sobre cereales del CME Group. Quizás son estos los que han ayudado a Brasil en su luha contra el hambre?? No nos engañemos, no creo que hayan hecho gran cosa, como mucho estabilizar los precios de dichos cereales. Pero allí han sabido luchar contra el hambre favoreciendo el mercado y creando puestos de trabajo (los segundo es consecuencia de lo primero). Por regla general se vive mejor en los países en los que se goza de mayor libertad, gracias a ella, no a que los paises utilicen esta libertad para esclavizar a los del tercer mundo. Por cierto, no existe ningún país liberal de verdad,pero si queremos buscar alguno deberíamos mirar hacia Asia. No soy experto en todas estas cosas, pero por todo lo que he podido escuchar y leer, mi opinión es que la libertad es la que nos hará prosperar (liberalismo=progreso :-) Saludos.

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Ancano 28/06/11 12:40

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Me gusta! En efecto, no sé para de hablar de la pobreza que hay en el mundo, y a veces de los insolidario que es el primer mundo, pero ese primer mundo, hace solo 500 años, vivía mucho peor que cualquier país en la actualidad. Efectivamente yo creo que lo que choca es el contraste, a mi no me gusta ver a niños de 10 años trabajando para ayudar a sus padres, estamos en el siglo 21. En cuando a los mercados de derivados, que son mercados de riesgo, lo que hacen es asegurar materias primas, pero esta vez no utilizan las primas de los mutualistas, si no que utilizan las garantías depositadas por todos los intervinientes en el mercado, a los que nadie les ha puesto una pistola para participar, TODOS lo hacen por iniciativa propia, y muy posiblemente por la esperanza de obtener grandes ganancias (codicia, avaricia?) pero esa es otra historia. Estoy un poco cansado de esa moral progre de que los ricos son malos, por que si no, de que van haber conseguido ese dinero, seguro que explotando a los trabajadores o haciendo trampas en un mercado poco regulado. Echar la culpa, cuando el desconocimiento es total (ojo, yo no estoy diciendo que me encuentre en posesión de la verdad, pero por lo menos soy consciente de mis limitaciones y entiendo que es muy complejo saber como actuan los merados de derivados y que pasaría si estos desapareciesen) es una tarea sencilla, que requiere poco esfuerzo y encima vende muy bien. Los mercados de acciones caen por los especuladores malos, las primas de riesgo aumentan por los especuladores malos, las materias primas para consumo humano suben por los especuladores malos . . . y que pasa cuando se invierten estos procesos?? entiendo que será también gracias a los especuladores, verdad?? a, se me olvidaba, que ellos no pueden hacer nada bueno pues son asquerosamente ricos. Sin embargo, nadie echa la culpa a esos lobbies, en muchos casos pertenecientes a las esferas de poder que critican el libre funcionamiento de los mercados, y que hace unos años se empeñaron en utilizar esos mismos cereales de consumo humano, para "alimentar" a los vehículos del primer mundo (nota, se necesitaría la producción completa actual de la tierra durante 400 años para conseguir el biocombustible necesario para sustituir un año de combustibles fósiles). Los mercados de futuros existen por la misma razón que existen multitud de mercados y dentro de estos, multitud de de negocios de ofertan el mismo producto. La LIBERTAD de decisión es lo que formará un precio justo mediante la ley de la oferta y demanda. En España, que yo sepa no existe merado de futuros del tomate (aunque he visto como se subasta y es bastante curioso, por subasta inversa) y no ha parado de subir, por lo tanto puede haber pasado en otros productos y habría que investigar las razones exactas, por cierto, sin tan beneficioso es el comercio de tomates, recomiendo a los productores que cambien su negocio, obtendrán más margen, abaratarán el tomate y a los productores (habrá menos) se les comprará el tomate a mejor precio, eso es lo bueno de la LIBERTAD (=LIBRE MERCADO). Basta ya de confundir el LIBERALISMO con esas organizaciónes mundiales financiadas por los ciudadanos de a pié y todos esos estiraos de trajes caros con lo que significa la eficiencia de la fijación de precio en libertad. Saludos. PD:Dicho todo esto, también se producen mamoneos en los mercados, mamoneos que hay que perseguir, como en todos los sectores. Los mercados no están libres de personas corruptas, como tampoco lo está la política, la policía, los órganos jurídicos, etc . . . pero no por ello pedimos que se acabe con ello, si no más CONTROL, que no regulación.

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Ancano 17/06/11 13:01

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pero qué quieres decir con probabilidades?? Todos los productos financieros tienen movimientos estocásticos en el corto plazo. Es cierto que a medio-largo plazo, irán donde deben ir, pero en el mas corto espacio temporal, se van moviendo fruto de la oferta y la demanda, es decir, la subasta del precio. El por qué el precio se comporta así, no tiene explicación o si la tiene, es una que no ayuda mucho. Cada vez que un amigo me dice que el cuidador le saltó el stop, le pregunto: "qué querías, que el precio bajase justo hasta tu entrada y luego subiese sin ningún retroceso justo hasta tu punto de salida??" si hiciese eso, y en cima de forma constante, si que creería en la existencia de un ser supremo que es capaz de mover el mercado a su antojo, pero esto no es así. El intradía es precisamente tan complicado por eso, todo el mundo ve diferentes tipos de patrones con diferentes tipos de acercamiento a los mercados. Todos esos tipos pueden ser válidos, pero apoyandose continuamente en sistemas de protección de perdidas, esto es, DE GESTIÓN DE RIESGO. Da igual que tu stop lo active un punto, una soporte, una condición de mercado, lo que sea, lo importante es que no sabemos con certeza absoluta lo que va a pasar y debemos adecuar nuestro riesgo a las posibilidades que atribuimos a cada movimiento. Te contaré: Desde 2007 yo he estado bajista, pille el SP por encima de 1500 (que mejor punto para empezar unos cortos que en el máximo) y no ha sido hasta hace pocos meses que me he puesto alcista (también me ha costado dinero con algunas posiciones cortas). Antes de ayer cerré mis últimas posiciones bajistas y ayer las empecé a abrir al alza. Por supuesto, mi sintonía con el mercado no es perfecta, y puede que ahora empiece un tramo bajista de importancia, en ese caso desharé las posiciones ordenadamente y esperaré. Esto operación, hacerla en el intradía, es imposible, no hay cabeza que lo aguante (o yo no la he conocido) pero la sencillez que es acertar la mitad de las veces sin conocimientos, vislumbra lo complicado que es acertar más del 50 % para los mas preparados. Cuando cae, todos los analistas dan niveles, a mi me hace mucha gracia, mientras más rayitas veáis en un gráfico, peor analista es, por que no explican nada (si tienes 25 niveles de soporte para un índice, no puedes fallar, siempre se parará en uno de ellos o entre varios). Los soportes o resistencias, son muy simplones hoy en día, o el precio no llega, o se pasa. Mi recomendación, comprar un poco por encima de ese soporte en el SP o 9800 del Ibex y si cae el soporte, esperar otra caída del 2 ó 3% (quizas más en Ibex) para seguir acumulando, esto, de momento. Por cierto, 2 años "predije" que las bolsas mundiales permanecerían laterales durante años (cuando cambie mi sesgo de bajista a neutral). Le dije a un amigo que el SP no pasaría de 1280, me equivoque, aunque los europeos si han estado laterales. Pues bien, ahora reo que no me he equivocado, el SP paso esos 1280 por que su moneda base es el US$, y esta ha caído empujando todos los precios valorados en $ al alza. Ahora, no está tan claro que este corrigiendo, lo que ha corregido es el $. Como vez, todo es relativo, no hay una medida válida, o que sea la más correcta, el SP no es más correcto compararlo contra el Euro, la cesta del Dollar Index o el oro, son simplemente puntos de vista. Si quieres ser rentable en este negocio, tienes que tener ideas propias y responsabilizarte de tus errores. El leer está bien, pero por cada minuto que escribo en este foro, me paso 60 minutos rompiendome la cabeza, y no leyendo libros de ningún tipo, que ya he leído muchos, sino investigando. Por cierto, me enrollo por que escribir para que te lean mejora enormemente mi capacidad. Saludos. PD: Creo que el VIX hará máximo entre ayer y hoy, si no es as´, no tendré ningún problema en reconocer mi error y buscar una una forma honrosa de deshacer mi posición. Si acierto, no tendré que esperar a que el SP rompa el 1300 por que lo llevaré desde 1250, esos puntos de diferencia, me compensan los 10 o 20 que se puede ir el precio (hasta 1230, por ejemplo) y me darán seguridad a la hora de mantener la posición al alza. La salida, pues ya se verá, pero posiblemente la mitad antes de nuevos máximos, por que como no sabemos donde terminará el precio (movimiento estocástico) es mejor ir bloqueando beneficios, y si, por encima de máximos habrá mucha resistencia, justo como gente como yo que deshaga sus posiciones y otros nuevos que abran cortos.

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Ancano 17/06/11 10:22

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Buenas Deferrer, El tema del contrarian, cosa que llevo haciendo más de 15 años con buenos resultados pero que me enteré hace poco cómo se denominaba, tienen ciertas limitaciones. Para empezar, cómo bien dices, la mente está "genéticamente preparada" para actuar en grupo, pero ojo, el grupo no siempre se equivoca, si no aprendería rápidamente de sus errores. Añado más, al ser humano le cuesta mucho cambiar de opinión. En efecto, un buen especulador tiene que se flexible, pero cual sería el punto exacto para cambiar de opinión? Entiendo que no hay punto exacto, como en los niveles de precio que comento más arriba. Por último, añado la mente selectiva, que nos facilita los recuerdos "que queremos" recordar. En efecto, ayer salieron unos datos buenos, pero también salieron otros malos, a cual hacer caso?? Yo, en los años que llevo en esto, me he dado cuenta de que los datos se intercalan, rara vez llegan todos buenos o todos malos y las pocas veces que he visto esto, sorprendentemente el mercado no se ha comportado como debiera en todas ellas (aquí hago uso de mi mente "selectiva") No creo que sea fácil pillar los mínimos, los he pillado algunas veces, otras me he adelantado, pero las que más me duelen, son las que se me han escapado, que han sido muchas, por eso, cuando el nivel de stress es alto, yo empiezo a acumular. En que me he guiado esta vez, en el VIX, faltaba la puntita, que el VIX rompiese los máximos anteriores, el 20. El máximo? Pues teniendo en cuenta que con el terremoto+crisis nuclear de Japón (2ª o 3ª potencia económica) llego a 31, pues en algún punto entre 20 y 30, la mitad está bien. Yo por si acaso he metido algún spread en el vIX (-Julio+Agosto) esperando a que este se vuelta a abrir, menos ganancias, pero me protejo de las subidas sin tener que ejecutar stops. Como siempre, un post interesante. Saludos. PD:A veces he perdido la moral, y me he utilizado como contrarian a mi mismo, en dos ocasiones y me ha funcionado, pero me da que un día de estos me voy a hacer daño.

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