Alexsousa
19/12/25 09:46
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Nextil (NXT): seguimiento de acción
https://www.youtube.com/watch?v=JJyV1NRX7C8https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/nextil-gana-eficiencia-y-pone-a-guatemala-en-el-n-874335 Estas operaciones han permitido reducir la deuda desde los 60 millones de euros en 2023, con EBITDA negativo, hasta niveles cercanos a 12–13 millones, con un EBITDA esperado en 2025 de entre 8,5 y 9,5 millones de euros. El grupo mantiene como objetivo un ratio de deuda inferior a 2,5 veces EBITDA, preservando margen para nuevas operaciones.Con este contexto, Nextil prevé presentar en marzo o abril de 2026 un nuevo Plan Estratégico 2026–2030, que actualizará el actual ante la rapidez con la que está evolucionando el grupo. Tras dejar atrás su etapa más compleja, la compañía se prepara ahora para una fase de crecimiento más expansiva, apoyada en innovación, sostenibilidad y una plataforma industrial internacional.he preguntado a la IA que me diga más puntos del artículo interesantes. Teniendo en cuenta el contenido habitual de las presentaciones de César Revenga en los últimos foros (incluido el Salón del Inversor) y analizando el resumen detallado que has compartido, aquí tienes los puntos clave adicionales que añaden contexto, matices estratégicos y "color" a los números fríos, y que probablemente se tocaron o subyacen en el vídeo:1. El matiz sobre el modelo de negocio de Greendyes® (Licencias vs. Producción)El resumen menciona Greendyes como una "tercera línea de negocio", pero lo más relevante que suele destacar Revenga es el cambio en el modelo de ingresos.Lo que falta: Greendyes no es solo vender tela teñida; la gran apuesta es el modelo de licencias (licensing). Nextil planea licenciar la tecnología y la maquinaria a terceros fabricantes. Esto es vital porque implica márgenes mucho más altos (tipo software) sin necesidad de una inversión (CAPEX) intensiva por parte de Nextil para construir más fábricas. Es lo que permite la escalabilidad masiva del proyecto NextGreen.2. La lógica detrás de la adquisición de ISAVELA (Sinergias Cruzadas)El resumen habla de "integrar la cadena de valor", pero el detalle operativo es crucial para entender la rentabilidad.Lo que falta: La estrategia de Cross-Selling (Venta cruzada). Nextil no solo compra una empresa que factura 10M$; compra una cartera de clientes en EE.UU. a los que ahora podrá venderles el tejido fabricado en Guatemala.Antes: Isavela compraba tela a terceros.Futuro: Isavela comprará la tela a Nextil Guatemala (margen para Nextil) y venderá la prenda final (margen para Isavela/Nextil). Se captura el margen en dos puntos de la cadena.3. Diferenciación clara entre Portugal y GuatemalaEl resumen menciona ambas ubicaciones, pero suele haber un matiz importante sobre el rol de cada una en la cartera.Lo que falta:Portugal (Lujo): Es la "vaca lechera" actual, pero con crecimiento limitado por capacidad y mano de obra. Se enfoca en tickets muy altos (marcas de ultra-lujo) donde el precio no es el factor decisivo, sino la calidad y el "Made in Europe".Guatemala (Volumen): Es donde reside la escalabilidad. Revenga suele enfatizar que en Guatemala se pueden aceptar pedidos de millones de unidades (ej. marcas de lencería masiva o deporte de EE.UU.) que en Portugal serían imposibles de fabricar.4. La "Obsesión" por el EBITDA vs. Deuda NetaAunque el resumen cita las cifras, el CEO suele hacer mucho hincapié en el apalancamiento operativo.Lo que falta: La explicación de que, una vez cubiertos los costes fijos de la nueva fábrica de Guatemala (que ya están pagados), cada dólar adicional de ventas va casi directo al EBITDA. Esto explica por qué el crecimiento del EBITDA se prevé tan explosivo en comparación con el crecimiento de las ventas. La fábrica de Guatemala ha sido un "lastre" de costes mientras se construía, y ahora pasa a ser un generador de caja.5. El mensaje al Accionista (Free Float y Valoración)En foros como el Salón del Inversor, el CEO siempre aborda el precio de la acción.Lo que falta: Probablemente se mencionó la discrepancia entre el valor fundamental y el precio de mercado. Revenga suele argumentar que el mercado aún está valorando a Nextil como una empresa "en crisis" (turnaround) y no ha puesto en precio la nueva realidad industrial. También suele mencionar la intención de mejorar la liquidez de la acción (Free Float) para que entren inversores institucionales, algo difícil cuando el volumen diario es bajo.6. Diversificación de la Financiación (No depender de la banca)El resumen menciona los bonos y pagarés, pero el "por qué" es vital.Lo que falta: La estrategia deliberada de desbancarización. Al emitir bonos convertibles y pagarés en el MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija), Nextil deja de depender del "grifo" de los bancos tradicionales, ganando flexibilidad para operar y hacer adquisiciones sin las rígidas condiciones (covenants) de la banca comercial tradicional.7. El factor humano / Equipo GestorCésar Revenga suele destacar que esto es un "Nuevo Nextil".Lo que falta: El énfasis en que el equipo gestor actual es diferente al de la etapa anterior (Sherpa Capital en sus inicios conflictivos) y que ahora hay una alineación total con los objetivos de crecimiento industrial, más allá de la simple ingeniería financiera.