Acceder

Contenidos recomendados por Alcasa

Alcasa 27/08/21 21:56
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Antes de nada, no chuleo ni soy un niñato de mierda ni nada, que por lo que voy a decir lo va a parecer. Sé que he tenido suerte y que no merezco lo que tengo El otro día hablabais de esto, no contesté porque no tenía tiempo y porque tampoco quiero parecer pedante ni que chuleo porque de verdad que no soy así, pero que sepáis que, según veo, tratan según el dinero que tengáis invertido (yo tampoco sabía que esto era así)En Cobas (mi posición número 1) me han regalado 3 libros, el de John Neff, el de Pat Dorsey y el de Chancellor. Además he ido un día a la oficina. Tengo un tío asignado que me llama muy de vez en cuando En AZValor (mi posición 2) me han regalado el libro de los gestores value este tapa azul y me han invitado a un café en su oficina. Tengo un tío asignado que me llama regularmente.Los más decentes, Magallanes (tengo exactamente lo mismo que en AzValor). Ni me han llamado ni me han invitado a nada, lo único que han hecho es bajarme la comisión al 1% por ser menor de 25 años. Los mejores con diferencia.En Horos (4ª posición) sí me han llamado pero porque yo estaba interesado en hablar con Alejandro Toledo porque él empezó con un compartimento de un fondo (cosa similar a lo que quiero hacer yo con mi dinero) entonces no sé si me habrían llamado o no.En True Value y Valentum (5ª posición, muy poco dinero) no me han llamado. Pero con el importe que tengo, vamos, para llamar.
Ir a respuesta
Alcasa 27/08/21 20:51
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El Concentrados está en la mierda básicamente porque de concentrado ha llevado siempre CIR, Golar + Teekay + International Seaways, Aryzta, Renault y Técnicas Reunidas.Las cuatro primeras están donde estaban en 2018.Las tres últimas son de los mayores fracasos de Paramés en su historia.Si el concentrados es el criterio de Paramés y su valor liquidativo está en 58, a lo mejor el problema no son (solo) los analistas de broma que tiene.
Ir a respuesta
Alcasa 27/08/21 20:31
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bravo, muy buen análisis. Desconocía por completo que en el concentrados llevase sólo un 1% de Aryzta y las conclusiones que se extraen son básicamente las que comentas.Supongo que estos días Cobas habrá bajado mucho la posición, aprovechando las grandes subidas y los grandes volúmenes de transacción.Cosa que me llama la atención es que tenga tanto Atalaya Mining, no sé si las habrá soltado desde el momento de la auditoría o las mantendrá hasta ahora.¿Lo de que vaya tan cargando de Golar, qué te parece @roadtofreedom ?
Ir a respuesta
Alcasa 23/08/21 22:38
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
JAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJAJASe me acusa ahora de tener en realidad 80 años y ser un multicuenta. Voy a hacer algo inaudito.Mi LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/%C3%A1lvaro-cassani-477a22145/Una foto mía:ANALYTICS PESAO
Ir a respuesta
Alcasa 22/08/21 21:19
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Comparan producción de un año de un país con el patrimonio total de una empresa (ni si quiera eso, con la capitalización bursátil que es mucho mayor a su valor en libros)Con perdón, comparación capciosa para decir lo de siempre, que viene Amazon a comerse a los niños españoles.Que comparen lo que vale Amazon en libros o en bolsa con el patrimonio de los españoles o que comparen sus beneficios anuales (brutos) con el PIB anual de España. Pero no una y la otra sin decir realmente lo que se está haciendo.
Ir a respuesta
Alcasa 22/08/21 20:08
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pues leyendo en mis tiempos libres las Cuentas de Resultados y análisis (casi todos de la comunidad inglesa) sobre las principales acciones de Cobas, de Magallanes, de Azvalor y demás. Es a lo que dedico el tiempo que no estoy o estudiando CFA o haciendo el gandul (más tiempo del que me gustaría xd) ahora que estoy en verano.Por ejemplo:Golar: 1ª posición de Cobas, capitaliza a 1120 millones.Tiene 3 divisionesDownstream: Golar tiene el 9% de New Fortress, actualmente esa participación vale 500 millones pero hace unos meses estaba valorada (en bolsa) en casi 1000 millones. De hecho, en mi opinión el mercado ya está empezando a ser optimista con Golar porque mientras que la participación de Golar en New Fortress ha bajado 500 millones Golar solo se ha dejado 300 de cotización, lo que quiere decir que el resto de los negocios, up y mid, se están valorando más positivamente. En mi opinión a 500 millones esta compañía está muy barata, lo normal es que pueda llegar a 700 u 800 pero supongamos para ser conservadores que solo vale los 500 realizables hoy mismo. +500 millones de valoraciónMidstream: La parte que más dolores de cabeza da a Golar, los barcos tienen un fair value de hasta 400 millones de FCF para el accionista según las estimaciones. Pongamos 300 millones para ser conservadores.Upstream: La parte estrella de Golar donde es infinitamente mejor que sus competidores, esta es la sección de FLNG. Tenemos el Hilli que da a Golar 80 millones, va a pasar a hacer 100 millones de EBITDA con potencial serio de hacer 150 de aquí a unos años; el Gimi que va a dar 150 millones al año a partir de 2023 (75% construido); y el Gandria que está buscando contratos. Además tienen el diseño del Mkill que podría ser otros tantos millones. Seamos conservadores: no son capaces de buscar contrato para el Gandria, no hacen el Mkill y los otros dos barcos se quedan tal cual. 230 millones de EBITDA. ¿Qué múltiplo le ponemos a una industria que trabaja con contratos a 20 años, creciente y en el que Golar es el más avanzado tecnológicamente? ¿Le ponemos 10 veces para ser ya ultraconservadores?. Pues 10 veces 230 son 2300.Suma de partes: 2300 + 300 + 500 = 3100. Casi 3 veces la capitalización de Golar.Gran desventaja: poca diversificación, alta deuda (estructural al sector), exposición al petróleo y no hay dueño claro en la compañía. Otra desventaja: si uno mira los ratios ópticos, es decir los que se publican en las webs de inversión, es la empresa con peores ratios del LNG.Catalizadores: subida del petróleo y New Fortress, venta de los barcos de midstream, contratos adjudicados a Gandria o contratos para el cuarto tren del Hilli.Así con todas, las que me faltan por analizar son Kosmos y Maire Tecnimont (el Técnicas Reunidas de Cobas Internacional). Pero Kosmos lo que he estado viendo, me parece que la última caída es injustificada (al menos su mangnitud) aunque desde luego no es una empresa para mantener en cartera a largo plazo.Son análisis de mierda hechos por un chaval de 20 tacos, desde luego, pero tú me has preguntado y yo te respondo :v.
Ir a respuesta
Alcasa 22/08/21 19:18
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
¿Navier Stokes? ¿No serás de E.T.S.I. Aeronáuticos como un servidor?Lo de septiembre lo decía porque Zackary suscribió en septiembre de 2017 con lo que los 5 años del folleto se cumplirían en 2022, fecha en la que ha dicho que reembolsará si no ha mejorado el estado de los fondos.
Ir a respuesta