Adalonso
23/07/25 20:44
Ha respondido al tema
Global Dominion (DOM)
Buenas tardes. Lamento decepcionarte, pero creo que estás siendo un tanto optimista. En gran medida, sucede porque la propia compañía se empeña en dar la información de manera suficientemente retorcida para que sea difícil enterarse de algo.Lo primero, GD posee sólo el 49,76% de Docmisolar22 SL y las 5 subsidiarias que penden de esta. Cuando dicen en su HR "hemos vendido el 80% ahora (y el otro 20% en 3 años)" debemos comprender que se refieren al 80% del 49,76% que poseen. Lo segundo se refieren siempre a dólares cuando GD reporta sus EEFF en euros. Además se empeñan en dar el dato del entreprise value total de 375 mns de $ con la intención de presentat una "gran operación" (el EV global no nos da mucha información si no explicas qué parte es deuda y cual equity). Las cifras que te interesan son estas:1.- El valor que consta en el balance de GD por su 49,76% de esas asociadas (las consolida en puesta en equivalencia) es al 30 de junio 2025: 83,2 mns€.2.- La venta que hacen ahora supone 86,7 mns€, de los cuales además, sólo 69,7 mns€ se cobran en este año. El resto queda pendiente para el 2026 y me temo que bastante vinculado a cómo acabe funcionando la planta que aún está en construcción. Así que, plusvalías por esta venta, muy pocas (si es que finalmente ganan algo).Este semestre, a GD le ha hecho mucho daño la depreciación del dólar. No sólo por los 4,5 mns€ que han asumido por costes financieros de Docmisolar 22, sino porque además la variación en tipos de cambio le ha hecho un buen agujero en el Patrimonio Neto, que ha pasado de 295 a 253 mns€ en sólo 6 meses.