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El futuro del bund alemán con vencimiento Setiembre cotiza casi tres figuras por encima del futuro de Diciembre. El mercado prevé subidas de tipos por lo que existe esta clara situación de backwardation (162,58 el futuro de Setiembre y 159,66 el futuro de Diciembre en estos momentos). Prácticamente hay un 2% de diferencia entre la cotización de ambos futuros.
Este margen me sugiere una estrategia con opciones consistente en un reverse put diagonal.
Así la put 156,5 vencimiento Set cotiza a 0,02 en compra y tiene una theta despreciable en torno a cero. Por otro lado la put 155,5 vencimiento Oct cotiza a 0,17 y tiene una theta en torno a 0,01
La estrategia consiste en comprar la put 156,5 y vender la put 155,5...
