Veo que no veo la bolsa. El ciclo alcista da paso a otro donde los compradores tanto de empresas familiares como de valor están en flagrante minoría.
Puede que entremos en un ciclo bajista propiciado por la caída de las cotizaciones que se traslade a la economía. Si en le ciclo alcista pasado los bajos tipos y el QE empujaron al consumo y al mercado posiblemente ahora sea al revés..
Si los beneficios crecen a dos dígitos podemos comprar a PERs de 16, pero cuando todo lo bueno está descontado (bajos impuestos y salarios,crecimiento, tipos nulos), esto no puede hacer nada más que disminuir los márgenes empresariales.
Con sus rebotes lógicos creemos que la bolsa puede comprarse con más seguridad, bastante más abajo aunque...
