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Moody rebaja Magyar Telecom BV para Ca después de incumplimiento de pago, perspectiva negativa
Global Credit Research - 17 de julio 2013
Londres, 17 de julio de 2013 - Los inversores de Moody Servicio rebajó hoy la calificación de familia corporativa ("CFR") de Magyar Telecom BV ("Invitel" o "la compañía") a Ca desde Caa3, y la probabilidad de que la calificación de incumplimiento ("PDR" ) para Ca-PD/LD de Caa3-PD. Al mismo tiempo, Moody ha bajado 350 millones de euros 9,5% de pagarés garantizados de Invitel vencimiento en 2016 a Ca desde Caa3. La perspectiva de las calificaciones permanece negativa.
FUNDAMENTOS DE LAS CALIFICACIONES
El valor predeterminado limitada "/ LD" indicador aplicado a la PDR sigue la falta de pago de intereses de los bonos senior garantizados, al final del período de gracia de 30 días a partir de la fecha de pago de intereses programado del 15 de junio de 2013.
El 15 de julio de 2013, la compañía anunció que había llegado a un acuerdo con respecto a una propuesta de reestructuración de la deuda con un grupo de tenedores de bonos, lo que representa alrededor del 40% de los billetes en circulación neta de EUR329 millones. En virtud de la propuesta de reestructuración, en torno a EUR155 millones de las notas se mantendría o canjearse por nuevos bonos con intereses a 9% (7% de lo que sería pagadero en efectivo, sujeto a un PIK palanca, y el 2% PIK). El decir EUR174m restante alrededor del 53% de los pagarés senior garantizados se convertirá en el 49% del capital post-reestructuración pro-forma en el grupo.
El patrocinador, Mid Europe Partners, también inyectar fondos limitados como capital (y la deuda) que le permita retener el 51% del capital post-reestructuración pro-forma en el grupo.
La rebaja del CFR y la calificación de las notas a Ca refleja la probabilidad de la pérdida esperada de los actuales tenedores de bonos bajo la propuesta de reestructuración que ver alrededor de 53% del saldo vivo de los bonos canjeados en capital. La perspectiva de las calificaciones de Invitel sigue siendo negativa para reflejar la incertidumbre sobre la forma final de la estructura de capital de la compañía.
http://www.moodys.com/research/Moodys-downgrades-Magyar-Telecom-BV-to-Ca-following-payment-default--PR_277900