En algún momento del ciclo económico hay que ser codicioso. Y el momento de ser codicioso es cuando todo el mundo huye de las colinas por el miedo.
Mi definición de habilidad es saber cuándo tienes suerte y aprovechar esa suerte.
Lo que me preocupa es saber que suele ser la última idea de inversión de una persona la que la mata.
No invierto en cosas que no puedo entender.
Al ignorar a la multitud, encontramos oportunidades en acciones de las que la gente huye.
Nuestros cerebros están cableados para la reacción excesiva y el impulso.
Si vas con empresas que están preparadas para tiempos difíciles, especialmente si están vinculadas a gerentes que están diseñados para tiempos difíciles, entonces casi quieres esos tiempos porque plantan las semillas de la grandeza.
Dedicamos mucho tiempo a los errores y a preguntarnos por qué los cometemos. Es estupendo para el proceso de inversión.
Si la empresa recompra acciones infravaloradas, los accionistas vendedores sufren mientras los accionistas a largo plazo se benefician. Si la empresa compra sus acciones a precios inflados, los vendedores se benefician y los titulares a largo plazo salen perdiendo. Los inversores en valor, que tienen una orientación a largo plazo, suelen buscar empresas que recompran sistemáticamente sus acciones durante los periodos de infravaloración.
La dirección debe decidir cuándo devolver el efectivo a los accionistas y cuándo invertirlo. Los beneficios invertidos de forma inteligente generarán mayores niveles de flujo de caja libre en el futuro. En cambio, los beneficios mal invertidos destruyen valor.
No estamos diversificados. Nos centramos. ¿Por qué no comprar más de tu mejor idea en lugar de tu sexagésima mejor idea?
Cuando cunde el pánico, se encuentran tremendas gangas.
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