Para este viernes tenemos del dato de Nóminas No-Agrícolas de Estados Unidos o NFP por sus siglas en inglés y como es común cada vez que se publica la lectura, los mercados van a estar muy atentos al sector laboral estadounidense para determinar el estado de su economía. Otro que también va a estar muy atento a la publicación del dato es la Reserva Federal de Estados Unidos, ya que en repetidas ocasiones ha dicho que la reducción de su estimulo económico depende de la recuperación de empleos.
Las lecturas del NFP han ido cambiado mes tras mes, con algunos meses al alza y otros meses a la baja, afectados por el desarrollo de la pandemia que es lo que principalmente ha evitado que los estadounidenses regresen a sus puestos de trabajo o se animen a buscar nuevos empleos. De hecho, las vacantes de empleo disponibles en Estados Unidos llegaron a una cifra record de 10,9 millones al finalizar el mes de julio y todavía falta recuperar aproximadamente unos 5 millones de empleos perdidos durante la pandemia.
Aun así, el sector laboral en Estados Unidos se mantiene fuerte y aparentemente está repuntando junto con la reducción de contagios por coronavirus, lo cual les ha dado más confianza a las personas para salir a buscar empleo. El dato de empleo del ADP del sector privado salió por encima de lo esperado durante el miércoles pasado y eso es indicación de que hay más personas empleadas, pero en realidad el ADP no ha sido un buen indicador del NFP.
Otro factor que hay que tener en cuenta es que la lectura de las peticiones de subsidio por desempleo en Estados Unidos del jueves salió por debajo de lo esperado, lo cual señala que hay menos personas solicitando ayuda por desempleo. Es por eso que se espera que la tasa de desempleo haya bajado del 5,2% al 5,1%, pero falta ver la lectura real de este viernes. Lo importante a tener en cuenta es que la participación laboral haya aumentado, ya que eso también afecta a la tasa de desempleo.
La tasa de desempleo se calcula con el número de personas o aplicaciones por empleo que han sido suministradas a las empresas, pero si las personas simplemente dejan de solicitar empleo eso puede afectar erróneamente a la baja la tasa de desempleo. Adicionalmente a la participación laboral, los mercados también van a estar atentos al promedio de salarios por hora para determinar si los empleos que se están creando son de calidad y si están en realidad poniendo más dinero en los bolsillos de los trabajadores.
¿Qué reacción podrían tener los mercados al dato de empleo?
Se espera que la economía estadounidense hubiese creado unos 490 mil nuevos empleos durante el mes de septiembre, según el consenso, pero algunas estimaciones rondan entre 250 mil nuevos empleos hasta 700 mil nuevos empleos, lo cual es un rango bastante amplio lo cual podría ocasionar alta volatilidad en los mercados. Durante el mes de agosto, la economía estadounidense creó unos 235 mil nuevos empleos; por lo tanto, una lectura de 250 mil nuevos empleos no es del todo improbable.
De llegar a salir la lectura muy por encima de lo esperado, los mercados la podrían interpretar de dos maneras. Por un lado, los índices de bolsa en Estados Unidos podrían regresar a la baja tras los tres días de recuperación al alza que han tenido durante esta semana, debido a que eso alentaría a la Reserva Federal para reducir su programa de compra de activos y posiblemente subir los tipos de interés antes de lo previsto.
Por otro lado, una fuerte lectura del dato de empleo estadounidense podría apoyar a los principales índices de bolsa, debido a que los mercados lo podrían interpretar como fortaleza en la economía y siempre y cuando el sector laboral se mantenga fuerte, la economía podría soportar una reducción de estímulo económico por parte de la Fed. Los temores de inflación también podrían bajar con un dato de empleo fuerte, ya que un poco de inflación no es del todo malo, si la expansión económica se mantiene boyante.
Patrón de doble suelo en el Dow Jones
El Dow Jones estuvo retrocediendo a la baja desde la zona de máximos históricos en los 35.500 puntos para caer hasta los 33.515 puntos como lo podemos observar sobre el gráfico diario, cortesía del broker de Forex y CFDs, ActivTrades. Al caer por debajo de los 35.000 puntos, esa zona de número enteró se convirtió en resistencia y se ha formado un patrón de doble suelo con la línea de confirmación precisamente en ese nivel. El índice se acerca de nuevo a los 35.000 puntos y de romper esa zona al alza, es posible que regrese a los 35.500 puntos.
Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades
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