A vueltas con el SP500 - continuando con las dudas

El viernes escribíamos un artículo sobre el SP500 y su posible evolución. Y el cierre del viernes no ayudó en nada a contradecir la lectura de una posible tendencia bajista.

Por eso creo que hay que decirlo, USA y por extensión el mercado mundial han pasado a una tendencia bajista que puede representar muchas cosas.

Por un lado los hechos son los siguientes:

1- Los mínimos relativos en gráficos diarios han sido rotos y eso significa que la tendencia alcista se pone en dudas

2- La media móvil de 200 días se ha visto penetrada sin haber un rebote y esto significa que la directriz alcista se ve rota

3- La media móvil de 30 semanas se ha visto rota junto con sus mínimos relativos y por tanto la directriz alcista se ve rota de nuevo

4- Después de varias semanas no se ha conseguido romper la barrera de los 2.100-2.200 puntos y por tanto significa debilidad en el mercado.

Para mí estos cuatro puntos significan que cualquier persona que hoy esté pensando abrir largos (compras) en USA debe reconsiderar lo que hace ya que el mercado nos dice que de momento no piensa seguir subiendo.

A esto le debemos sumar que las empresas tienen una correlación muy fuerte con el SP500 de media. Esto significa que mañana van a bajar todas? No, pero van a tener a un mercado que les dice que la economía tiene dudas.

¿Y ahora qué haces con tus acciones, las vendes? Ni mucho menos. Todos debemos pensar que en un sistema que invierte por valores fuertes, si entramos largos era porque el mercado estaba alcista y nuestro valor le acompañaba con nuevos máximos. Si el mercado se vuelve bajista nuestras nuevas posiciones deben ir con la tendencia principal, por tanto, buscaremos cortos (las más débiles del mercado a poder ser), a partir del lunes, o bien no abriremos posiciones nuevas, si queremos comprar.

Lo que ya tenemos en cartera puede seguir subiendo o seguir bajando, eso lo debe decidir el mercado y para eso tenemos los stops, que entiendo que estarás usando cuando leas este artículo y de lo que hemos hablado hasta el infinito en este blog, cierto?

Hechos los preliminares es importante entrar en la historia del Sp500. Su evolución ha marcado la tendencia de las empresas. Cuando él caída las empresas, la grandísima mayoría, caían con él. Se escapaban pocas y lleva subiendo desde 2009-2010 así que hemos encontrado nuevos máximos desde entonces sin problemas porque el viento soplaba a nuestro favor.

Ahora con la rotura de mínimos hay dudas, y el escenario puede ser el siguiente:

1- Vamos a vivir una corrección como la que sucedió en Octubre de 2014 que dará paso a nuevas energías para romper los 2.200 puntos

2- Vamos a vivir un cambio de tendencia profundo que hará que el SP500 se hunda y anuncie un cambio de mercado.

Para hacer algo de zoom en lo que ha pasado deberíamos hablar del desempleo en USA (el dato de paro). Cuando el paro ha subido el SP500 ha bajado y cuando el paro ha bajado el SP500 ha subido, vemos aquí el gráfico desde 1994 hasta hoy y la correlación inversa que tienen.

Como vemos, el paro sigue estando bajo y de momento no hay una rotura de su tendencia. Es cierto que sus niveles son superiores a la crisis de 2007 pero de momento no se dibuja un cambio de tendencia. 

Esto nos puede hacer pensar que la situación que se está viviendo actualmente se deba a razones más de presión de mercado que no de desplome directo. Por encontrar explicaciones podemos ver cómo la crisis China puede afectar al SP500 (no olvidemos que china es un gran comprador de deuda de USA) o incluso el cansancio del mercado por no romper la resistencia actual.

Por tanto me inclino más a pensar que lo que va a suceder en las próximas semanas serán correcciones que nos pueden anunciar nuevas subidas futuras, ante la duda hay que ceñirse a lo que pasa (el mercado baja) y actuar en línea con ello, sin miedos y más preocupaciones ya que la gestión monetaria y del riesgo está para asistirnos.