Autor: Samuel Hus
El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA:SM) presentó resultados junto con casi todas las empresas del Ibex 35 a finales de este mes pasado.
La entidad obtuvo un beneficio neto atribuido al grupo de 2,306 millones de euros, creciendo un 25.9% más respecto al primer semestre del año anterior, situándose éstos beneficios en dicho período en 1,832 millones de euros.
Distribución del negocio de BBVA
El beneficio de la entidad para el segundo trimestre se ha distribuido de la siguiente forma; un 37% representa México, un 21% se le atribuye a España, un 16% a América del Sur, Turquía representa un 15% y Estados Unidos aporta a los beneficios un 12%.
En cuanto a esta distribución de ingresos cabe destacar que México ha subido más de un 10% respecto a finales del año 2016 dónde el porcentaje se situaba en torno al 27.38% y la reducción de la zona de Euroasia la cual, en el año 2016 representaba cerca de un 2% y para el segundo trimestre cayó hasta el 0%.
Sector y BBVA
En comparación con el sector, el banco se sitúa en segundo lugar en cuanto a la variación del beneficio neto (25.90%), tiene una misma tasa que Bankia en cuanto al rendimiento del capital (8.60%) situándose por detrás de Bankinter, la tasa de morosidad es una de las más bajas (4.80%) solo superada por Bankinter.
En cuanto a costes de explotación, es la entidad que mayor reducción de estos ha generado (-5.42%). La ratio de eficiencia (49.60%) sitúa a la entidad en tercer lugar con respecto a las otras entidades y en cuanto a la ratio CET1 BIS III ‘fully loaded’ esta está situada en torno de la media del sector (11.1%).
Análisis TheLogicValue
En TheLogicValue, adoptando previsiones del consenso de mercado asignamos para BBVA un BPA de 0.64 y un crecimiento del mismo de 2.07% obteniendo así un precio objetivo de 7.03 euros por acción, inferior a su cotización actual.
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
- Cotización
- 7.78 EUR
- Target
- 7.03 EUR
- Estimación BPA
- 0.64
- Deuda/Market Cap
- 0.00%
- Prima Riesgo Mercado
- 3.49%
- Tasa Libre de Riesgo
- 5.65%
- Beta Sectorial
- 1.30
- Crec. BPA a L/P
- 2.07%
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