NASDAQ 100 por dentro

Autores: Miguel Ángel Rodríguez y Gabriel Toribio

¿Qué es el NASDAQ 100?

El NASDAQ 100 es uno de los índices más conocidos del panorama financiero internacional al englobar a las mayores empresas estadounidenses no financieras, aunque es comúnmente conocido como el índice de las tecnológicas.

La burbuja tecnológica

Este índice creció exponencialmente en los años 90 gracias al auge de las tecnológicas, de tal forma que mientras que el 24 de marzo de 1995 el índice cerraba a 455.43 puntos, cinco años después, dentro de la sesión del viernes 24 de marzo del 2000, el NASDAQ 100 llegó a tocar los 4,816.35 puntos, el que iba a ser durante mucho tiempo su récord histórico.

Aun cerrando ese día en verde, en las sesiones posteriores no se recuperaron esos niveles y poco tiempo quedaba para su desplome, concretamente, dos sesiones después. El martes 28 de marzo el índice abría con una subida del 0.02%, mientras que finalizaba la sesión con una bajada del -2.58%, la caída del Nasdaq 100 había comenzado.

Pasarán 16 años hasta el lunes 15 de agosto del 2016, cuando se volvió a superar la cifra récord, alcanzando dentro de la sesión los 4,837.67 puntos, una cifra que fue en aumento en los siguientes meses, pasando por encima del efecto Trump y llegando a lograr los 5,897.69 puntos en la sesión del 9 de junio, su último récord, desde entonces, el valor del NASDAQ 100 va en descenso, con tímidas subidas en cortos espacios de tiempo y creando cada vez más dudas sobre el futuro del índice y las empresas que lo contienen.

Dependencia de las grandes

A pesar de contar con 100 empresas, más del 40% del peso del NASDAQ 100 está repartido en únicamente cinco compañias, Alphabet, Amazon, Apple, Facebook y Microsoft, pesando la que menos un 5.49%, cuando la mediana del peso de los componentes del índice es del 0.39%, siendo el caso de varias empresas fuertes, aunque mucho menos potentes que las anteriores, como American Airlines o Electronics Arts que están cerca de esta cifra.

Esto quiere decir que por cada punto que caigan estas en su conjunto, el índice americano partiría ya con una caída de -0.4 puntos. De esta forma podemos ver que desde el nuevo récord del 15 de agosto de 2016 hasta el último establecido el 9 de junio de 2017, el NASDAQ 100 ha subido un 19.47%, cuando Facebook (la que menos lo ha hecho), ha subido un 19.80%, mientras la acción de Apple, que representa un 11.609% del valor del NASDAQ 100, experimentó una subida del 38.09%.

Datos económicos

* Amazon, Facebook y Alphabet cierran el ejercicio en diciembre, por lo que sus datos trimestrales corresponden a su primer trimestre

**Microsoft cierra el ejericio en junio por lo que sus datos trimestrales corresponden al tercer trimestre

***Apple cierra el ejericio en septiembre por lo que sus datos trimestrales corresponden al segundo trimestre

Cálculo PRM y TLR

Por el lado de sus zonas de ventas, nos encontramos con que las cinco son empresas con riesgo global, salvo por unas pequeñas diferencias. Por ejemplo, Amazon sigue dependiendo fuertemente de Norte América, ya que de aquí obtiene casi dos terceras partes de sus ingresos. Por otro lado, Apple, se ve perjudicada en este aspecto por el fuerte peso que tiene en China, ya que de allí obtiene 1 de cada 4 dólares de los que ingresa, por este motivo, esta exposición a mercados que todavía están desarrollándose provoca que su acción se convierta en un activo con más riesgo.

Fig 1.- Gráfica de las zonas de venta de Apple

Fig 2.- Gráfica de las zonas de venta de Alphabet

Fig 3.- Gráfica de la zona de venta de Microsoft

Fig 4.- Gráfica de las zonas de venta de Amazon

Fig 5.- Gráfica de las zonas de venta de Facebook

Puntos clave

• Alphabet Inc. La conversión de Youtube a una red social, los proyectos de Google X, unos ingresos sólidos procedentes de Google Ads y las posibles multas por abuso de poder de mercado.
• Amazon.com Inc. Con la compra de la cadena de supermercados Whole Foods Market, Amazon se consolida en la venta online de alimentos en fresco.
• Apple Inc. Las ventas del iPhone 10 se presuponen un éxito, pero lo que marcará el futuro de la compañía será su evolución de ventas en los meses siguientes al lanzamiento.
• Facebook Inc. El liderazgo en redes sociales tanto en jóvenes como adultos con sus plataformas Instagram y Facebook y una futura mejora de Whatsapp convirtiéndolo también en un medio de pago
• Microsoft Corp. Windows y sus aplicaciones como Microsoft Office continúan dominando el mercado. Sólidos en este aspecto planean ahora hacerse fuertes en la nube.

Actualmente, los periódicos especializados en economía cuentan que los analistas del mercado están recomendando actualmente dejar a un lado Estados Unidos y marcharse a Europa ya que a sus índices se les presupone más recorrido. En el caso del NASDAQ 100, en TheLogicValue obtenemos con las empresas que lo forman un potencial conjunto del -2.27%, sin embargo, ajustando dicho potencial al peso que tienen estas en el índice estadounidense, obtenemos un potencial del 5.58% para el NASDAQ 100, situando su valor objetivo en los 5972.25 puntos, de esta forma podemos ver claramente como las grandes acaban inclinando la balanza hacia una evolución positiva de este.