El pasado lunes 3 de abril, tras la correspondiente inscripción en el Registro Mercantil de Vizcaya, se hizo efectiva la fusión entre la multinacional española Gamesa Corporación Tecnológica S.A. y Siemens Wind Power, la división eólica de la multinacional alemana Siemens AG. La Comisión Europea ya aprobó la unión entre ambas compañías el pasado marzo, y anteriormente fue el Departamento de Justicia de Estados Unidos el que dio su visto bueno sobre la operación el día 14 de febrero.
La empresa resultante se convertirá en el segundo proveedor mundial de turbinas, solo por detrás de la compañía danesa Vestas Wind Systems A/S, que recuperó la primera posición el pasado año (por separado Gamesa ocupaba la cuarta posición y Siemens Wind Power la sexta). Tras dicha operación, la nueva compañía tendrá una cuota de mercado aproximada del 13%.
El nombre escogido para la nueva empresa es Siemens Gamesa Renewable Energy, pero el nombramiento está sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas en junio. Hasta entonces, el nombre legal seguirá siendo Gamesa Corporación Tecnológica S.A. Cabe destacar que Siemens AG pasará a poseer el 59% de la nueva sociedad, Iberdrola poseerá el 8% y el resto quedará como capital flotante.
El Consejo de Administración de Gamesa ha nombrado presidenta de la sociedad resultante de la fusión a Rosa María García (la cual ha renunciado como consejera de Bankinter y de Acerinox), y ha constituido una Comisión de Nombramientos y Retribuciones para comenzar la búsqueda de un nuevo Consejero Delegado. Ignacio Martín, hasta ahora presidente ejecutivo de Gamesa, continuará como CEO de la compañía combinada durante el proceso de transición.
Tras el acuerdo entre ambas multinacionales, se va a proceder a una reorganización de la cúpula directiva: Andrew Hall será el nuevo director financiero de la empresa combinada, Xabier Etxeberría pasará a ser el Director General del negocio “onshore” y Markus Tacke ocupará la Dirección General del negocio “offshore”. Además, Mark Albence liderará el negocio de Servicios y David Mesonero será el Director General de Desarrollo Corporativo y Responsable de Integración. Siemens Gamesa Renewable Energy, que seguirá cotizando en la Bolsa española, pasará a contar con unos 27,000 empleados en más de 90 países, unos 11,000 millones de euros de ingresos anuales, una cartera de pedidos valorada en 21,000 millones de euros y una base instalada de 75 gigavatios (GW).
Como recoge el acuerdo de fusión, Gamesa debe distribuir 1,005 millones de euros como dividendo entre sus accionistas. Iberdrola es uno de los grandes beneficiados, ya que tiene derecho a recibir casi 198 millones, como consecuencia de poseer casi el 20% de la antigua Gamesa. Dicho dividendo ha sido entregado hoy martes 11 de abril. La fecha límite para poseer las acciones de Gamesa que tenían derecho a recibir el dividendo era el pasado 6 de abril, lo que provocó que el día siguiente su cotización cayera más de un 13% en el Ibex. Sin embargo, descontando el pago del dividendo extraordinario de 3.59 €/acción, en realidad su cotización aumentó más de un 3%. El importe del dividendo era originariamente de 3.75 €/acción, pero se tiene que deducir el dividendo ordinario de 0.15 €/acción abonado el pasado mes de Julio.
En ThelogicValue asignamos a Gamesa un BPA previsto para 2017 de 1.25€, el cual unido a un crecimiento a largo plazo estimado del 3.1% anual nos hace obtener un precio objetivo para sus acciones de 20.39€, por encima de su cotización actual que se sitúa por debajo de los 20€.
Gamesa Corp Tecnológica SA
- Cotización
- 19.57 EUR
- Target
- 20.39 EUR
- Estimación BPA
- 1.25
- Deuda/Market Cap
- -10.78%
- Prima Riesgo Mercado
- 3.38%
- Tasa Libre de Riesgo
- 5.51%
- Beta Sectorial
- 0.71
- Crec. BPA a L/P
- 3.1%
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