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La rentabilidad real de los sistemas automáticos de trading (SAT) es algo que preocupa mucho, ya que junto con los datos reales/auditados se muestran datos históricos de backtesting que de poco sirven desde mi punto de vista, salvo para el desarrollador y el control posterior de desviaciones. Eso puede hacer que la imagen pueda dar lugar a equívocos y confusiones. ¿Qué es real y qué backtesting?. ¿Cómo se están comportando los sistemas en real verdaderamente?
 
 
Como con cualquier otro activo, existen sistemas que se comportan mejor y otros peor. Existen sistemas ganadores y otros perdedores, sistemas que tardan mucho en comenzar a tener DDs y otros que lo hacen inmediatamente una vez puestos en real, dando claras muestras de haber sufrido overfitting a la hora de ser desarrollados (yo pienso que todos los sistemas sufren algo de overfitting, pero eso es algo que explicaré en un artículo posterior).
 
Ahora, simplemente, quería dar mi opinión sobre los sistemas que actualmente están siendo auditados en España y tratar de mostrar lo que están haciendo en real.
 
La imagen sería la siguiente (sólo tomo datos reales/auditados y en ningún caso históricos de backtesting):
  • Existen un total de 554 sistemas auditados, de 21 desarrolladores diferentes.
  • De estos 554 sistemas, 222 están ganando desde que están en real/auditados. Es alrededor de un 40% del total, algo que no está mal.
  • Pero no es lo mismo un sistema que está ganando y lleva 2 meses, a otro que lleva ganando y está en real desde hace más de 2 años.
  • El importe total de beneficios que han conseguido estos 222 sistemas desde que están en real es de 2.481.748€. Unos llevarán más tiempo y otros menos.
  • De estos 222 sistemas ganadores, 165 llevan en real/auditado desde antes del 1/1/2013, es decir más de un año. Están ganando dinero habiendo estado operando desde hace más de un año.
  • El año 2103 fue especialmente malo, y 130 sistemas han hecho dinero desde entonces (1/1/2013), estando en real desde antes de esa fecha.
Objeciones:
 
  • No es lo mismo ganar desde que está en real 20.000€ habiendo pasado por un DD de 30.000€ que ganar habiendo pasado por uno de 6.000€.
  • ¿Y cómo se han conseguido esos beneficios?. ¿Como ha sido la curva de resultados?
  • Existen desarrolladores cuyo conjunto de sistemas no ha ganado nada desde que están en real y otros, sin embargo, llevan resultados positivos en el conjunto de sus sistemas desde que están en real. Tengamos en cuenta que no todos los sistemas hacen dinero y por supuesto, los que no ganan pueden perder más que lo que ganan los ganadores, haciendo que el conjunto del portfolio del desarrollador salga perdedor.
  • El importe total de lo que han perdido los sistemas perdedores es de -3.996.187 y lo que han ganado los ganadores, como mencioné anteriormente, es de 2.481.748€, lo que da un saldo negativo general de -1.514.439€. Refiriéndome exclusivamente a datos en real/auditado.
Estos datos lo que nos indican es que:
 
Existen sistemas que se comportan bien durante un periodo más o menos amplio y de manera “estable”, pero representan una fracción menor que los sistemas que pierden desde que están en real.
Se puede ganar dinero escogiendo correctamente tanto los sistemas como los momentos, y reduciendo el espectro de sistemas “válidos”.
Para ello hay que realizar una labor de criba en varios niveles y fijarnos no solamente en si llevan haciendo beneficios desde que están en real, sino cómo los están haciendo y el sufrimiento que conlleva alcanzar esos beneficios.
Como todo, existen sistemas ganadores y otro que no lo son (la mayoría. Si fuera tan fácil…), y nuestra labor es la de tratar de encontrar los que aportan valor a nuestra tipología de inversión y entrar en ellos en los momentos adecuados (que normalmente es cuando menos nos apetece activarlos).
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