Buenas tardes a tod@s,
Voy a exponer en este post una estrategia del Dr. Charles Cottle que posiblemente algún lector no conozca.
La estrategia es similar a un collar, pero presenta dos modificaciones:
1. Si hay un fuerte desplazamiento al alza las ganancias no tienen un techo que en el collar si tienen.
2. Hay una pequeña zona de pérdidas perfectamente acotada si la subida no es significativa.
Esta posición se estructura de los títulos, etf, futuro... comprados; la put comprada fuera de dinero que teníamos en el collar y dos credit call spread fuera de dinero también.
Como las imágenes valen más que mil palabras voy a incluir un ejemplo de esta posición con Google. Tenemos 100 títulos comprados, compramos una put 555 de Agosto y vendemos dos credit call spread 580-615 también con vencimiento en Agosto.
El gráfico profit-loss presenta una zona de pequeñas pérdidas si los títulos descienden, una zona de ligeras pérdidas si la subida no es significativa y se beneficia si la subida es consistente.
Voy a adjuntar también la posición que representaría los 100 títulos protegidos con una put 550 de Agosto, para poder hacer comparaciones.
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Como primer elemento a considerar necesitamos algo de subida de Google en este último ejemplo, para que haya beneficios. Además nuestra máxima pérdida puede ser del 4% y con el slingshot era de un 2% en una zona perfectamente acotada, en caso de caídas era de un 1%, y si no había movimiento también había beneficios.
Google presenta earnings el próximo jueves, si alguien tuviera fe en el consenso de analistas que recomiendan fuerte compra podría ser una estrategia a considerar.
Asimismo para aquellos aficionados a promediar comprando más títulos, podrían considerar hacerlo planteándose una estrategia similar a ésta; por lo menos no aumentarían apenas el riesgo pues si la caída se prolonga la put les protege y si se produce el rebote y es fuerte, realmente promedian.
Si alguien me propone alguna acción o etf con el que crea que se puede hace slingshot, podríamos desarrollar aquí la estrategia también.
Saludos
