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Es efectivamente un 5,5048% de desplazamiento sobre 3386,5 que era el precio al que estaba el futuro del Eurostoxx.

Saludos

Sigo con la duda sobre la fórmula de la desviación típica

Siendo Volatilidad ATM 20,66 y Días a Vencimiento 26, el Desplazamiento que nos da son 186,42 puntos.

Desplazamiento = Volatilidad ATM / Raiz Cuadrada ( 365 / Días a Vencimiento )
Desplazamiento = 20.66 / Raiz Cuadrada ( 365 / 26 )
Desplazamiento = 20.66 / 3.7468 =5.514 Y NO 186.42

Esa es la duda que me surgió ayer a posteriori porque la encontré en un video como Desplazamiento = Volatilidad ATM x Raiz Cuadrada (Número de Días / 365)

Pero matemáticamente es lo mismo (aunque la expresión que hallé en el video es más sencilla que la que tenía ya memorizada).

Saludos

No opero opciones binarias.

Pero en ellas la direccionalidad se acentúa en detrimento de la importancia que pueda tener la evolución de la volatilidad y el paso del tiempo.

Saludos

¿Has puesto bien la fórmula para la desviación típica?

Hola Migueln. Me gustaría saber si existen sistemas automaticos que operen opciones binarias, y cuales son Muchas gracias.

Buenas tardes,

Supongo que el nivel es medio porque yo también intento aprender, no obstante en el foro de opciones estaba esta serie de videos gratuita que puede valer para principiantes https://www.rankia.com/blog/opciones/1606266-curso-opciones-gratis-nuestro-regalo-navidad

No debieras abrir posiciones mientras no tengas una mínima base por otro lado.

Aunque si piensas que el ibex va a estar por debajo de 8500 hay varias alternativas. Algo muy conservador puede ser un diagonal compuesto por la compra de put 8500 Set y venta de put 8100 Jul rolando la opción vendida en put 8100 Ago y put 8100 Set. No obstante si el ibex subiera por encima de 8400-8500 debieras saber ajustar. La posición incialmente está exenta de garantías.

Saludos

Hola Miguel,

Nunca he realizado ninguna opcion ni con opciones ni con futuros, la verdad es que no sé ni por dónde empezar. He revisado tuspost antiguos pero no encuentro ninguno que empiece desde cero... ¿sabes de algún sitio?

Trabajo con R4. Si por ejemplo mi previsón es que en septiembre del 2013 el IBEX va a estar siempre por debajo de 8500, ¿qué podria comprar/vender para sacar uan prima que compensara las comisiones? Tampoco quiero que las garantias sean altas. La idea es que aunque pierda unos euros o gane unos euros por dónde empeza

Buenas noches,

La verdad es que uso las web de cada broker para ver las cadenas y sus precios que son los que a su vez traslado a excel muchas veces.

Cboe en su web www.cboe.com debe tener alguna especie de boletín fin de día y no obstante, te ofrece una cuenta demo de OptionXpress, otra de Thinkorswim y una tercera de TradeMonster donde te figuran las distintas cadenas que te visualiza cada broker. Pero tendrías en este último supuesto que registrarte y abrir la cuenta demo.

Saludos cordiales

Hola Migueln,

¿Podrías aconsejarme un par de webs gratuitas desde las que pudiera ver cadenas de opciones sobre acciones USA, ETFs y commodities?

Hasta ahora uso la de IB pero me gustaría tener una web para poder acceder desde cualquier sitio, sin necesidad de abrir la plataforma del broker.

Muchas gracias y un cordial saludo.

Buenas tardes,

Más que cubrir las put vendidas estabas generando un nuevo riesgo en el lado de la call. Es cierto que intentabas neutralizar la delta global, pero aunque lo logres tu posición es cada vez más negativa en gamma (o sea que el movimiento del precio te desneutraliza delta cada vez más por tener gamma cada vez más negativa).

Intenta rolar las put a vencimientos más alejados de modo que al menos tengas un número menor de contratos vendidos. A continuación cubre las nuevas put vendidas de algún modo. No se por ejemplo si haciendo un reverse put calendar o un put credit spread. Las call si ya han perdido su valor temporal o bien puedes dejarlas expirar o a lo mejor te interesa cambiar toda la posición y plantearte algo similar a la estrategia del dax https://www.rankia.pe/blog/option-spreads/1519350-venta-volatilidad-cobertura-gamma-dax con doble reverse diagonals o bien crear iron-condor con más contratos por el lado del call credit spread pues preves movimiento más bien a la baja.

De todos modos sin saber estrategia exacta desarrollada ni capital disponible, estos consejos son para tomarlos muy a grandes rasgos, pues entre otras cosas tienes que contar con el nuevo cargo de garantías.

Saludos

Hola, Miguel:

A ver que te parece que se puede hacer en la siguiente situación:

Hice unas naked put de vencimiento diciembre, con una acción y me fue bien, porque sin moverse demasiado de precio, la pérdida de valor temporal y disminución de la volatilidad hicieron su trabajo. Sin embargo, mea culpa, de repente la acción empieza desplomarse en muy poco tiempo, me pilla a contrapie y no reaacciono cerrando, sino que la dejo bajar como un principiante, porque tengo confianza en que se recupere. Me cubro con el mismo número de call vendidas OTM en un vencimiento lejano,de forma que amortiguan mínimamente el golpe.

Sin embargo, al entrar en el último mes de vida de las puts vendidas, la pérdida de valor temporal de las puts vendidas me va a fastidiar, las calls vendidas no me lo van a compensar. No sé si cerrar las dos operaciones asumiendo pérdidas, o rolar las puts y hacer un cono vendido, o materializar de alguna forma la ganancia que tengo en las calls vendidas; ésto no tengo claro cómo se podría realizar(rolando a un strike más bajo o un vencimiento anterior, o las dos), permaneciendo en la operación. La situación técnica del subyacente preveo que será lateral-bajista, aunque claro, en cualquier momento puede haber un cierre de cortos

Es lo que pasa por no aprender de los errores y no seguir a rajatabla la estrategia planteada.

Muchas gracias y un saludo

Hola rfreire, me podrias indicar cómo descargar la plataforma TOS? He intentado hacerlo desde TD Ameritrade, pero al seleccionar pais para abrir cuenta paper money, no aparece España (ni Spain) en el desplegable. Hay alguna otra forma de hacerlo? desde otra web? usando otro nombre de pais?
Muchas gracias de antemano.

Buenas tardes,

Gracias por tu aportación.

TOS como broker americano, al intentar operar mercados internacionales requerirá quizás de alguna autorización previa. No conozco la plataforma TOS en demo, pero la que tengo en modo demo con AGM (agente de IB) requería de autorización específica para cada uno de los productos de Eurex que se quisiera operar.

Saludos

Hola.

Tengo la plataforma Thinkorswim (TOS) en modo demo y estoy intentando hacer papertrading con las opciones de Eurex sobre las que actualmente opero en mi broker actual (interdin), que son las del Dax y las del EuroStoxx. El problema es que no encuentro estos productos en TOS; ¿sabes si es porque esta plataforma no lo permite o es porque hay que hacer algo que yo no sé hacer?.

Gracias de antemano y enhorabuena por tus aportaciones al foro, ya que creo que son todas muy positivas.

Rafael.

De nada,

Es efectivamente más fácil que se ejerzan las call en las fechas antes de dividendo, pero tanto call como put si no hay apenas valor temporal, son susceptibles de ejercicio y en tal caso ponen todo patas arriba.

En tanto en cuanto el valor temporal es escaso o nulo, no se deben mantener. Por lo menos es mi opinión. Total con el rolo tampoco pierdes, supongo. Digo supongo, porque no se como andarán las horquillas.

Ya puestos incluso cabría la posibilidad de sustituir la put vendida por futuro, etf, cfd o producto equivalente (no controlo mucho aún el mercado yankee). Por lo menos es una posición más limpia, si sube en principio te vas a beneficiar igual o mejor dicho te vas a beneficiar más en cuanto el precio se acercara al strike de la opción que tenías.

Ya se que es materializar pérdidas, pero es que de hecho las pérdidas latentes al final son pérdidas también.

Lo ideal sería comprar esa put y vender dos en vencimiento más lejano y menos metidas en dinero, pero estás también aumentando el riesgo. Con lo cuál ello depende del capital disponible y la gestión del mismo que tengas incorporada a tu plan de trading.

Saludos cordiales

gracias por contestar, Migueln.

Cuando hablo de strike 17,5 es en dólares y corresponde con una opción que cotiza en el mercado USA: http://finance.yahoo.com/q/os?s=TEF&m=2012-09-21 En este momento el valor temporal está en torno a $0,10, que en relación a los $5,10 a los que cotiza es una M.... :-)

En cuanto a la liquidez de estas opciones es muy buena. La única pega que las veo es que la horquilla es de $0,10 y lo peor es que no se pueden introducir órdenes que no sean múltiplos de $0,10, lo que muchas veces es una jodienxx. Los strikes, siempre hablando de este caso concreto del ADR de Telefónica cotizando en NYSE, son bastante escasos (10, 12.5, 15, 17.5...)

Respecto al strike 13 es en euros y sí, es en MEFF.

Todas ellas son estilo americano, con lo que existe riesgo de que la ejerzan y deba comprar el subyacente. Es un riesgo, aunque en las treinta y pico posiciones que he tenido abiertas hasta ahora no se ha materializado nunca, y en pérdidas han estado casi todas ellas y muchas durante buena parte del tiempo. Por mi bien, pero me tiene un poco mosqueado el tema ya que todo el mundo me habla del riesgo de ejercicio pero ese riesgo no se ha materializado nunca.

¿cambia algo el enfoque?

Respecto a la sugerencia #1 no me gusta ya que eso supone duplicar el riesgo. La #2 la estudiaré, ahora mismo no la entiendo por completo. Respecto a la #3, ¿es adicional a la venta de PUT que está en curso?

Saludos.

Buenas tardes H3po4,

Una opción de estilo americano vendida en la que apenas queda valor temporal no debe dejarse así, porque te la pueden ejercer cuando menos te lo esperes.

Sugerencia número 1: Rolar a otro vencimiento donde tengas valor temporal. Si tienes dinero suficiente incluso rolar a dos put en otro strike más cercano a dinero con la idea de no perder prima neta. Aquí lo que no acabo de entender es que sí que le queda bastante valor temporal a la put 17,5 aunque supongo que no son put de Meff, ¿cómo andan de liquidez por cierto?

Sugerencia número 2: Estrategia reparadora por si empezara a subir TEF; según precios de Meff: compra de call 9.75 Set, venta de call 10.5 Set, venta de call 11 Set. Prima neta en torno a cero, si cae más TEF no pasa nada, si permanece en 9.75 puedes deshacer con ganancias ligeras y si sube a 11 desharías con resultado incierto pero recuperarías con la put vendida paralelamente.

Sugerencia número 3: Por si no te gusta la sugerencia número 2. Vender call fuera de dinero intentando neutralizar hasta cierto punto la delta global.

Saludos cordiales y gracias por tu participación.

Estimado Migueln,

Tengo una estrategia de medio plazo de venta de opciones (sobre todo PUT), que pretende ser "income", aunque no está muy desarrollada. De alguna forma está "cubierta" en el sentido de que los suyacentes que elijo son valores en los que tengo un mínimo de confianza en el largo plazo.

Debido a las últimas fuertes caídas en este momento tengo casi todas las posiciones muy ITM. Las de vencimientos sep y dic-2012 no me preocupan por el momento demasiado, pero las dos de vencimiento junio las he tenido que rolar. Bueno, una de ellas la recompré y estoy pendiente de una nueva venta a vto posterior e igual strike.

Estas dos posiciones son:
- TEF(ADR) strike 17,5 y vto jun-2012 --> rolada a vto sep-2012 mismo strike. Cotiza en torno a $12,5.
- TEF strike 13€ y vto jun-2012 --> recomprada con fuertes pérdidas y pendiente de decisión. Cotiza en torno a 10€.

El tema es que dado que están muy ITM el valor temporal que gano del paso de jun a sep es muy muy bajo, casi inexistente, con lo que es posible que este rolo sea abusurdo y debiera asumir la pérdida, o la ejecución y quedarme con las acciones.

Otro tema que llevo dádole algo de vueltas es si en algún momento anterior debiera haber rolado la posición a un vencimiento posterior, pero sin haberla dejado haber llegado a ser tan ITM.

Una última: en ambos casos tengo acciones compradas, con lo que de cara a una venta de call estoy cubierto. Mi pregunta: ¿crees que merece la pena vender call strike 17,5 cuando están cotizando a 12,5 o es mejor ser pacientes y tratar de buscar un máximo temporal por AT para hacer la venta de call?

Estoy muy interesado en conocer tu opinión al respecto.

Saludos, gracias por adelantado, y enhorabuena por el éxito de tu blog, de veras.

Se trata de que puedan vender sus cursos y cualquier crítica constructiva o no, la rechazan vehementemente.

Saludos