Blog Opciones y Spreads

Como es conocido en la novela de Stevenson El extraño caso del doctor Jekyll y el señor Hyde se nos presentan a dos personajes radicalmente opuestos en sus comportamientos y pensamientos pero con el nexo de ser realmente la misma persona. Bajo el influjo de una fórmula ideada por el sensato Dr. Jekyll éste se convierte en el perverso Mr. Hyde

La diagonal es una estrategia direccional que además se aprovecha del paso del tiempo. Es una estrategia que al ser vega positivo, puede ser empleada además como cobertura de volatilidad de estrategias con vega negativo, por ejemplo una Iron Condor.

Genéricamente se considera el trading Income como un estilo de trading que tiene como objetivo realizar ingresos de forma periódica. Está tan alejado del trading de largo plazo centrado en fundamentales como del corto plazo basado en análisis técnico y seguimiento de tendencias.

Quiero dar la enhorabuena a Francisco, nuevo alumno graduado del Programa Spread Trader, que ha conseguido el objetivo propuesto del 18% anualizado. Para su graduación, Francisco ha gestionado su portfolio de forma muy conservadora, gestionando el riesgo con una baja exposición a Mercado. Hay que tener en cuenta que en estos dos últimos meses, el S&P500 ha perdido algo más de un 6

Los ajustes son la parte más imaginativa  y difícil de la operativa con spreads de opciones. Ajustar es modificar una posición para adecuarla a la nueva expectativa de movimiento de precio, variación de volatilidad y tiempo.

Hay ocasiones en que el valor efectivo de nuestra estrategia con opciones no es la que nos esperamos. El valor del subyacente va en la dirección adecuada, el tiempo corre a nuestro favor al tener un valor theta positivo pero el valor ha bajado. No hace falta mirar más, la culpable es la volatilidad.

Las opciones probablemente son el instrumento más flexible que hay, aunque también el más complejo. Esa flexibilidad nos permite posicionarnos en el mercado a nuestra conveniencia desde varios ángulos:

La estrategia Calendar con opciones es un time spread que se construye comprando una opción de vencimiento lejano y vendiendo otra opción de vencimiento próximo, y ambas opciones son calls o puts.

Vamos a presentar, partiendo de lo hablado anteriormente, una de las operaciones que mejor reflejan la metodología de ingreso basado en el paso del tiempo: la Iron Condor.

La semana pasada, aquí exponía el inicio de una posición en el SPY. En concreto se trataba de una Iron Condor AUG 143/148 - 124/119.

El pasado viernes, con el anuncio por parte del  Eurogrupo de los acuerdos que “salvarán el euro”, el subyacente FXE,  ETF que replica el EURODOLAR, subió un +1.65%, que equivale a +2.7 desviaciones estándar.

Nos podemos plantear el siguiente escenario: estamos jugando a la ruleta y vemos que la bola tiene intención de pararse en una parte de la ruleta en la que no aparecen los números que estamos jugando. El riesgo de perder es más alto de lo que nos gustaría. 

Ayer viernes, dentro de nuestra zona de Señales de Inversión, abrimos nueva señal para trabajar el mes de Julio.

El gran número de parámetros que es necesario tener en cuenta y traducir en reglas puede ser un poco desalentador para algunos de nuestros lectores, pero nada más lejos de la realidad. El desarrollo de un sistema es únicamente función del trabajo.

Cualquiera de nosotros tiene seguros a su nombre, a cambio de un importe nos cubrimos de los efectos adversos de una serie de circunstancias negativas como un incendio o robo. A mayor riesgo  mayor será también el importe que debamos pagar, a mas probable sea un evento y peores sean sus consecuencias más alta será la prima.