Los ajustes es uno de los temas centrales en la operativa con spreads de opciones.
Como aclaración, los ajustes no tienen nada que ver con la gestión de stop loss en una operativa long/short con acciones por ejemplo. Sí que puedes aplicar un stop loss con opciones. Lo puedes realizar sin problemas. ¿Por qué no vas a poder realizar un cierre por pérdidas en la operativa con opciones? Tienes una posición abierta y si pierdes más de un 5% cierras y punto.
Los ajustes son otra cosa. Es modificar la posición para adaptarla a una nueva situación de precio, volatilidad y tiempo. Puede ser para que las pérdidas no vayan a más, para obtener mayor beneficio, para evitar una expiración...pero sobre todo tienen que ver con la gestión del riesgo de la posición, del subyacente y del trader.
No quiero hablar del stop loss, me quiero centrar en la manía de siempre ajustar. Los traders de opciones deberíamos ajustar lo mínimo posible. Dejar a la probabilidad que trabaje.
¿Cómo se consigue ajustar lo mínimo posible?
No mirando las posiciones.
¿Cómo hago para no mirar las posiciones?
Automatizando alertas.
Supone no mirar la posición hasta que salte una de estas alertas.
Otro truco es no mirar el mercado cuando el precio se mueva menos de un x%.
¿Qué beneficios consigo?
El primer beneficio es que te evitas sobre-ajustar.
El segundo beneficio es que obtienes más rendimiento.
El tercer beneficio es que dispones de más tiempo para hacer otras cosas.
Vemos un ejemplo:
La estrategia de la imagen inferior es una calendar plana en el SPY con vencimiento de febrero. Tiene 3 ajustes y medio. Puede parecer mucho ajuste, pero lleva abierta más de un mes. Ni un ajuste por semana. Muy alejado del day trading options.
Calendar Plana SPY Febrero 21
La posición tiene aproximadamente un 18% de beneficio sin incluir las comisiones. Como además tiene un cierre parcial, el beneficio “aparenta mucho” (es el beneficio de una operación grande reflejado en una posición pequeña). El +18% es sobre la posición grande, como si no hubiera realizado el cierre parcial.
Alertas:
While True (broma de informático):
1. Por arriba: si el precio del subyacente supera los 390 cierro la posición.
2. Por abajo: si el precio del subyacente retrocede hasta los 373 ajusto (cierre si el beneficio supera el 25%).
3. Se activa el riesgo del subyacente: Cierro posición.
4. Ventana del 8 al 10 de febrero: Cierro posición.
Esas serían las alertas para realizar el seguimiento de la posición.
IMPORTANTE: Esperar y ver lo primero que sucede, no es necesario hacer nada más. Por probabilidad lo normal es que se active la alerta nº 2 en primer lugar.
