Cuando planteas una operación e independientemente del instrumento que utilices debes cumplir unas reglas. Si haces un trading direccional con acciones por ejemplo, buscas acciones en tendencia o acciones que han hecho suelo, en definitiva buscas un determinado patrón; además marcas unos objetivos de beneficio, unos límites de pérdida y con una posición de un determinado tamaño en función de la gestión monetaria que emplees. Estas reglas son las reglas de tu sistema.
Los sistemas para ser operados con spreads de opciones no son diferentes y también tienen reglas y quizás deben ser incluso más estrictas que en el caso de la operativa con acciones. Si en la operativa con opciones tienes demasiada exposición al precio y viene un día de furia de mercado, esa operación puede sufrir mucho. Lo que en una acción te puede suponer una pérdida del 3% en un spread mal gestionado puede ser un 10 o un 15% sobre margen (capital invertido).
La estrategia que tenemos abierta para la expiración de Diciembre es una Trend Iron Condor sobre el SPX (SP500), y está siendo una fuente continua de problemas. Sigues las reglas de tu sistema al pie de la letra, pero cuando las condiciones son difíciles, cumplir un determinado objetivo se complica. No puedes hacer nada porque no puedes adivinar lo que va a hacer el mercado. Hacemos un trading probabilístico, pero lo de adivinar nada de nada.
Situación actual de la posición:
Tuvimos una mala apertura: abrimos mal, con muy poco crédito y con muy poca liquidez en los strikes que estamos operando.
Los vendedores de opciones ganan dinero sobre todo en la apertura de la operación, o si quieres se podría decir que gestionan riesgos por un crédito (ingreso) ya acordado. Si ese crédito recibido en esa posición es bajo, el rendimiento final será bajo. La estrategia de diciembre la estamos operando sobre el índice SPX. Aconsejamos operar índices a partir de cuentas de trading de unos $30.000 en adelante. Para cuentas menores hay otras posibilidades. En los índices la liquidez brilla por su ausencia, y muchas veces debes ceder demasiado en las horquillas y esto disminuye tu rendimiento. Además del problema de que en entornos de volatilidad bajos, y por tanto los créditos son bajos, se suma que lo normal es que la volatilidad comience a incrementarse y en este tipo de estrategias (Iron Condor) con vega negativo, estos incrementos de volatilidad perjudican bastante.
Un índice imprevisible: Cada vez es más difícil fijar una expectativa sobre el SP500. Cada vez resulta más habitual que este índice se desmarque del resto de los principales índices del mercado USA (Russell 2000, Nasdaq 100, DJI). Esta dificultad obliga a hacer ajustes que se demuestran innecesarios, y es dinero que se va.
Nuestro objetivo de beneficio sin que llegue a peligrar, pero sí se puede complicar: Buscando un 3% al mes en cuenta y aunque en media mensual este año estamos muy por encima, para diciembre este objetivo todavía puede ser difícil. El crédito actual de la estrategia es de $2720 que para una cuenta de trading de 50k sería un poco más del 5%. Es difícil que podamos llevarnos todo este crédito. De momento ya acumulamos un 2% de benefico.
Posible mejora de la posición: Intentaremos lo antes posible mejorar la posición para que se parezca a este gráfico de riesgo. Pero todavía no es el momento.
Saludos y buen trading.
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José Luis.
Swing Trader.
Coach Especialización Trend Iron Condor
Coach Especialización Swing Trader
Autor ebook "Introducción al Swing Trading con Opciones"
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