Blog Las reglas de la economía han cambiado

El 10 de junio de 2011, se ha conocido que Santander ha fracasado en el lanzamiento de una emisión de cedulas hipotecarias, de tal forma que los bancos colocadores de la operación se han tenido que quedar con ellas. La citada emisión fue conocida el 31 de mayo de 2011, donde las noticias eran que se había culminado.

Lo que lo que se está planteando es que los bancos mantengan su exposición a la deuda griega de forma voluntaria. Y para contar con tal colaboración se está planteando la implantación de nuevos incentivos, como pueden ser status preferente, cupones de pago más elevados o garantías colaterales a cambio de que compren bonos del tesoro Griego.

Este fin de semana empezó con el rumor lanzado con posterioridad al cierre del mercado de que Grecia plantea la salida del euro; El otro día en las primeras conclusiones decía que no podíamos saber que estaba pasando, pero que desde luego algo está pasando. Sin embargo, poco a poco, podemos ir conociendo más piezas del puzle para tratar de saber lo que está ocurriendo y lo que no.

En definitiva entra dentro de lo posible que Grecia efectivamente quiera salir del euro, que sea una amenaza de Grecia,para cambiar las condiciones mostrando el drama que puede suponer la salida del euro, puede ser incluso que lo de Grecia sea una cortina de humo.

La increíble conclusión o resumen no es otra que el BCE diga que relaja su lucha contra la inflación, consiga el objetivo, (contra su discurso), y en consecuencia, salga a decir que ¡no relaja su lucha contra la inflación!; porque es necesario decir esto para aclarar una sobrereacción de los mercados.

Trichet ha sorprendido aplazando nuevamente las subidas de tipos, suavizando su discurso sobre la inflación, lo que en roman paladino, significa que el BCE ha claudicado ante las circunstancias. Pues lo que ha ocurrido es que los precios de los commodities se han derrumbado de forma espectacular. (mientras escribo el petróleo cae más de un 10%).

La situación de Japón, que se ha colocado en una posición extrema tras el terremoto, tsunami y el incidente nuclear, y por otro lado las posibilidades de las políticas monetarias que pueden realizar cada uno de los países. Ambas situaciones llevan a una situación que es la deuda, que es considerada un problema en todos lados.

Los análisis que nos encontramos al acabar el día de la jornada bursátil lo que hacen es construir un cuento en base a una serie de datos. Es importante que la explicación tenga palabras en inglés, que tengan cierta complejidad y en todo caso, cualquier analista sabe lo que no ha de decir.

Esta misma semana, nos hemos encontrado con medidas expeditivas para que las entidades financieras no compitan, supongo que porque cuando se compite siempre ocurre que alguien puede perder y esto no se puede permitir bajo ningún concepto en este nuevo esquema de pensamiento basado en ¡la competitividad!. Lo dicho; o bien alguien se ha liado un poco, o yo estoy muy perdido.

El problema es que estas reformas necesarias para el crecimiento y el empleo, en realidad son las reformas que tratan de salvar el sistema financiero a costa de la clase media, de tal forma que poco a poco deterioran la economía, hasta llegar a una situación en la que ni tan siquiera con un volumen de fondos brutal se puede esconder la realidad.

Tenemos a todos los gobiernos y bancos centrales del mundo, unidos al sistema financiero, copiando el sistema que ha desarrollado el corte inglés desde hace unos cuantos años. Primero se ha buscado como sacar beneficios con una serie de burbujas varias, que han permitido además que los ciudadanos cubriesen el déficit de las cuentas con el endeudamiento.

A fecha de hoy, no está nada claro lo que ha hecho Trichet, pero en mi opinión, lo que ha hecho es lanzar un claro mensaje para subir el valor del euro, y ha lanzado el mensaje de que no habrá QE, (habla de que sigue con la esterilización monetaria), de forma que al final lo que busca es revalorizar el euro.