Nuestro valor de la semana pasada, Glencore, ha aguantado bien los vaivenes de una semana intensamente bajista en las Bolsas europeas.
Dentro de nuestra búsqueda permanente de “ángeles caídos”,es decir, de valores importantes que, de forma súbita, ha experimentado una brusca sacudida, esta semana hemos tenido dificultades para elegir, ya que entre los candidatos más obvios figuraban los Bancos italianos, amenazados por Moody´s y los españoles, muy afectados por las derivas de Grecia.
Pero nos hemos decidido por Phillips, cuyo “profit warning”determinó el miércoles una espectacular caída de más del 10%, perdiendo la acción finalmente en la semana un 6,7%. Y hemos comparado la acción de Phillips con la de Siemens, el conglomerado industrial alemán que subió ligeramente la semana pasada.
El Gráfico muestra la muy dispar evolución de ambas compañías en Bolsa el último año, que corresponde a una muy diferente evolución de las cifras de ambas, pero que a la vez muestra la complacencia de los inversores con las empresas alemanas, al calor de su sólida posición macroeconómica.
Tras las caídas Phillips, cuyo nuevo CEO Frans van Houten tiene el reto de reconducir la estrategia del grupo sin desmembrarlo, para lo que cuenta con un buen balance y una suficiente posición de efectivo, nos parece un valor atractivo para comprar, aprovechando el recorte.
