Blog Antonio Iruzubieta

  Interesantes declaraciones del padre del Cisne Negro –Black Swan- Nassim Taleb, en Montreal,  enfrentando a USA con Europa en términos de inversión. “Por supuesto que Europa tiene sus problemas pero está en situación mucho mejor que Estados unidos”. Respecto de una eventual ruptura del Euro dice no estar demasiado preocupado y que a pesar de tal posibilidad prefier

  Estados Unidos presenta una evolución de datos macro más positiva que la europea. El efecto desacoplamiento dicen está en marcha y aunque la economía global se desacelera, particularmente la europea que ha entrado en un deterioro generalizado y actividad contractiva, Estados Unidos todavía intenta defender su inmunidad. La economía USA esconde un panorama de problemas

  En las últimas semanas España se encuentra en portada de noticieros internacionales por el riesgo que supone para el sistema un eventual rescate de semejante tamaño. Los pequeños periféricos han necesitado ayuda en el pasado, Portugal, Grecia e Irlanda vieron saltar las alarmas coincidiendo con las subidas de sus primas de riesgo y tipos de interés. La línea roja que

El momentum económico global va perdiendo fuelle gradualmente. Los datos oficiales publicados así lo expresan, como el índice PMI de la Eurozona en sus niveles mínimos de 35 meses, en contracción y cayendo hasta 45.9. Los índices de actividad desglosados por países del Euro, igualmente por debajo de 50, incluso algunos más cerca de 40.

  Casi de rodillas, hemos visto al equipo de gobierno español solicitando ayuda de Europa, vía BCE entre otras, para defender la deuda soberana. No sólo España, los países entrampados pero haciendo esfuerzos serios de ajuste para delimitar los déficit, necesitan medidas que detengan la sangría que supone la presión sobre sus mercados de deuda y subida de rentabilidad de la deuda

En vista de la evolución económica de los países del Euro, la moneda está manteniéndose de manera remarcable y resistiendo perder niveles contra el Dólar, a pesar del miedo instalado en el sistema, nada menos que a la destrucción y desaparición de la moneda. Ante esta circunstancia, una caída contundente o desplome del Euro hace ya tiempo hubiera sido normal, descendiendo a mínimos

  Los temores sobre la desaceleración de la economía china van haciéndose patentes. Los datos de evolución macro del pasado mes de abril han sido realmente flojos y aunque los datos de actividad se mueven en terreno expansivo (>50), el margen es estrecho y el panorama complicado. Vean gráfico de evolución del PMI chino desde 2005 con sus componentes y del PMI

  La reunión del G-8 del pasado fin de semana ha pasado sin apenas novedades y sin cautivar a nadie. Los políticos comenzaron a idear, organizar, pactar e implementar planes de salida a la crisis hace cuatro años y realmente las herramientas de que disponen son limitadas y las están utilizando ampliamente, los inversores las conocen y también que su impacto en economía está siend

La concentración del riesgo en JP Morgan, Citibank, Goldman y Bank of America es muy elevada, acaparan cerca del 95% del monto total de contratos. Sólo JP Morgan tiene una exposición superior al PIB mundial.

  La hipótesis de fondo con la que cuenta el mercado para detener la actual sangría,  presupone una inminente acción de rescate por parte de autoridades (PUT de mercado gentileza de los Bancos Centrales). Ante el asombro de todos, la diminuta economía griega (PIB de $300.

  Los nervios van manifestándose en el mercado cada día con mayor nitidez, los indicadores de riesgo se disparan al tiempo que el Dólar sube con energía, el Euro cae, y los índices de acciones pierden terreno y lustre. Las noticias se trasladan a las cotizaciones prácticamente en tiempo real, síntoma de que el inversor primero actúa y después analiza. El mercado se mueve

Tradicionalmente, el mes de mayo es complicado para los mercados, la primavera alegra el espíritu de la muchedumbre, de los inversores, mientras que los mercados parecen aprovechar ese descuido de optimismo de los inversores y suelen caer.

La actividad en el mercado de acciones americano languidece desde el máximo registrado en 2.008. Los programas de apuntalamiento dirigidos por las autoridades para mantener la tendencia alcista en la bolsa no ha conseguido, sin embargo, que el inversor final regrese.

  La reestructuración del sistema financiero, bancario, español aunque tarde ha llegado. La tardanza ha supuesto una enorme desconfianza cuyos efectos no se pueden medir matemáticamente pero sí han causado quizá más alejamiento de los inversores internacionales de cualquier activo con denominación de origen español. En términos de deuda del Tesoro, los tenedores extranjer

  El índice de sorpresas “Economic Surprise Index” elaborado por Citigroup se ha deslizado a terreno negativo y recuerda mucho a la pauta de comportamiento del pasado año, más de dos terceras partes de los datos macro publicados en los pasados dos meses han sido negativos y peores de lo esperado. ECONOMIC SURPRISE INDEX   Los datos de empleo