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Pactos de élite y Andrew Jackson. ¿Subirá el SP500 hasta 1.440?
De igual manera que a las autoridades despliegan cierta opacidad respecto de sus relaciones con la banca, a los bancos también les apasiona la sombra (en contabilidad, operaciones por cuenta propia con black boxes, trading algorítmico y/o de alta frecuencia). Los bancos están quebrados pero pueden decir, y así afirman, que son solventes, gracias al dinero recibido del gobierno.
QE-3, Atractivo inversor de Japón y rebote del mercado
El presente año 2011 coincide con el históricamente positivo tercer año presidencial americano. Positivo en términos de rentabilidad bursátil, durante el último siglo ha sido un año alcista prácticamente sin excepciones, gracias a la determinación y esfuerzos de Washington -la clase política- por levantar el ánimo del electorado.
Políticos de turno y el quebradizo sector bancario ¿Lo compramos?
Los bancos cotizan actualmente con unos ratios considerados atractivos, por ellos mismos, y además disfrutando de un marco más que favorable, diseñado por las autoridades para fomentar su rápida recuperación (normas contables, activos tóxicos, curva de tipos).rápida recuperación (normas contables, activos tóxicos, curva de tipos).
El sector cotiza con un PER medio aproximado de 10 veces, f
Márgenes empresariales en máximos. Quo vadis empleo, consumo y mercados.
Los datos macro publicados en las últimas semanas siguen en la línea de mostrar un deterioro económico más agudo de lo esperado, antes incluso de la llegada a término del plan de expansión cuantitativa o QE-2 a final de mes.
La marcha económica se ha detenido tras una mediocre recuperación de dos años, artificialmente orquestada por las autoridades.
Los márgenes empresariales, en máximos his
¿Es Grecia una amenaza en sí misma?... o los tenedores de la deuda senior
El dilema de la reestructuración de deuda griega está causando problemas de confianza y reuniones de alto nivel de las que, por norma general, sólo se transmite aprensión y miedo a quienes no hemos asistido. Sería una gran debacle, dicen. ¿Sospechoso?.
Complejidad de la política económica y coyuntura de mercados
Definitivamente se ha alcanzado el límite de deuda sin que el congreso haya conseguido acuerdo para elevarlo. No supone ninguna debacle ni tampoco elevarlo una excepción, cuando Estados Unidos ha tenido que hacerlo en más de 30 ocasiones en el pasado.
Dólar y rotación sectorial. Cambios de calado técnico
Se ha producido un significativo cambio de aspecto en los mercados financieros desde que el pasado día 4 de mayo el Dólar registrara suelo y posterior giro en su tendencia. La elevada correlación del dólar con el resto de activos, especialmente materias primas y bolsa, ha contagiado debilidad a ambos.
Ralentización y estacionalidad bajista frente a año preelectoral alcista
En vista del comportamiento del cobre y la madera, es más que probable que el crecimiento global se esté ralentizando. Más si cabe cuando la primera economía del mundo, USA, muestra desaceleración, la segunda, China, está sufriendo una política monetaria restrictiva en su lucha contra la inflación y la tercera, Japón, todavía sopesa los efectos del desastre natural, cortes de suministro energético
QE 2.5. Sectores para el cambio de ciclo de tipos. ¿DOW 13.000?
El rally continúa, el dólar hace caso omiso de las veraces intenciones de los gobernantes americanos y no para de caer, las materias primas disparadas y los bonos todavía en el borde del precipicio técnico aunque con aspecto de salvarse, de momento.
BEN, FED, Economia y Mercado medrando entre la espada y la pared.
La economía USA se resiste ante los diversos shocks e incluso va mejorando, al menos es la idea generalmente expresada por las autoridades y difundida en los medios. Los organismos internacionales estiman un crecimiento económico del 2.6% para este año y algo superior para 2.012. Si el rumbo económico virase, la FED se encargaría de procurar las debidas inyecciones.
¿Quién comprará deuda USA?. Bonos en riesgo, divisas y bolsa.
La semana ha sido espectacular en términos de mercados, teniendo en cuenta la cantidad de eventos ordinariamente negativos para su evolución que han ido aconteciendo. Prueba del vigor y perseverancia del helicóptero Ben & Co y de la existente correlación Dólar débil mercados fuertes.
Acabado el primer trimestre con la mayor subida del SP500 en 13 años.
Concluye el primer trimestre con el tradicional “window dressing” o maquillaje de cotizaciones en los mercados de valores. Los acontecimientos vividos durante el trimestre han sobrepasado la imaginación y han causado unos estragos que el helicóptero de Bernanke, en estrategia de combate, ha controlado excepcionalmente limitando el impacto en los mercados.
Esta vez es diferente. Laissez Faire o divina intervención.
Los acontecimientos de los últimos tiempos están perturbando el orden seriamente pero no parecen suficientes para dañar las cotizaciones bursátiles ni alejar al inversor de las bolsas, más bien al contrario, los índices americanos están a un mero 2-3% de sus máximos anuales.
Desastres naturales, mercados y hora bruja
Una vez se descuente debidamente el impacto real, quizá el gran desastre de Japón se convierta en una gran oportunidad de inversión de largo plazo considerando que la reconstrucción mejorará la actividad sustancialmente, atraerá inversión y ayudará a las empresas de diversos sectores a crecer.
¿Es suficiente la mejora de confianza conseguida en USA?
La economía China es ahora susceptible y podría ralentizarse significativamente. El hecho de que se trate de una economía intervenida, con la mayoría de grandes empresas semi o totalmente nacionales y semi o nulamente eficientes y subvencionadas, sugiere que la tentación de las autoridades para maquillar y manipular los datos puede ir en aumento. Veremos.
