Correlación libra esterlina – yen y renta variable

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El par libra esterlina – yen ha venido desarrollando en los últimos años una correlación positiva con la renta variable de gran armonía y fidelidad, pero en los últimos meses, sin embargo, el par ha tenido la virtud de regir casi como un indicador adelantado, pudiendo facilitar referencia y ayuda al inversor de cara a evitar algunos de los excesos que se han podido producir en los mercados de renta variable.

Tal y como se puede observar en el gráfico, el par libra–yen adelantaba en febrero la subida posterior del Euro Stoxx y evitaba los extremos del último movimiento bajista de aquél. En agosto, en cambio, desdeñaba el movimiento alcista de los índices de acciones y anticipaba la corrección. Ahora que parecen buscar acompasarse nuevamente, convendría estar atento a la correlación con vistas a poder confirmar la veracidad del nuevo movimiento que se inicie.
Al hablar del contrato del vencimiento de diciembre del Euro Stoxx, ya comenté que sus líneas seguían vigentes y las espadas en alto, y que las velas en forma de martillo podrían servir para frenar la corrección iniciada e iniciar un repunte. En el gráfico continuo ese repunte se manifiesta en forma de retroceso a las directrices perdidas y en la posible formación de un hombro derecho.

De momento, se pueden distinguir dos movimientos alcistas que guardan cierta proporción en tiempo, recorrido y corrección, en ambos casos del 38,2%; y si se supera la zona de 2.900 debería cristalizar un nuevo intento de superar los máximos anuales y una posible acometida de un tercer tramo al alza.
Si el futuro del Euro Stoxx ha oscilado entre 2.950 y 2.670, niveles que separan la continuidad alcista de la bajista; en el par gbp/jpy se podría hablar de una amplia zona de oscilación entre 163 y 139 y de un doble techo, aunque para el más corto plazo sería conveniente vigilar los niveles de 153,30 y 145,80, cuya ruptura debería determinar su posible fuerza alcista o bajista y también servir como referencia para analizar el movimiento de la renta variable.
  1. #3
    12/11/09 00:47

    Hola Jesús, en el caso del yen el misterio se puede explicar en gran medida por los tipos de interés japoneses y por haber servido durante años para el carry trade y endeudarse con dinero barato para buscarle mayor rentabilidad. Y el par con la libra ha venido sirviendo últimamente para los reflation trades.

    Hola Vil, por eso he escrito que últimamente "ha regido casi como"; aunque desde luego, sería maravilloso que fuera un indicador adelantado y funcionara como un reloj, aunque sólo fuera una temporada, ¿no?

    Saludos a ambos.

  2. #2
    Anonimo
    10/11/09 09:10

    Yo no diría que es un indicador adelantado porque unas veces la divergencia se ha resuelto en favor de uno u otro.

    Son como dos activos que se desalinean y luego han de encontrarse, más pronto que tarde.

    Es interesante, porque si se descorrelaciona puedes buscar giros intermedios de interesante recorrido.

    vil

  3. #1
    Anonimo
    10/11/09 08:29

    Exquisito.
    ¿Qué misterios encierran algunas monedas que las convierten en referencias?
    De otra manera: ¿Hay países cuyas economías representan a regiones enteras?

    Hace años había mesas electorales que reproducían los votos de provincias o del país. Bastaba seguir sus primeros recuentos para conocer el resultado de unas elecciones.

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