Nueva jornada negra en todas las bolsas europeas. El Ibex 35 baja hoy un 4,11% perdiendo la cota psicológica de los 9.000 puntos por primera vez en noviembre y cerrando en 8.911 puntos.
Entre los grandes valores del mercado, BBVA lideró las pérdidas del Ibex-35 con una caída del 8,95 por ciento; Santander cedió el 7,07 por ciento; Repsol, el 5,83 por ciento; Iberdrola, el 4,50 por ciento, y Telefónica, el 0,33 por ciento.
La Bolsa de París, registró una caída del 4,83%. Por su parte, el DAX de Fráncfort perdía el 5,25% en una de sus peores jornadas en los últimos días, el indice londinense se dejaba el 3,57% y el Euro Stoxx 50, un 5,42%.
El anuncio por sorpresa realizado ayer por el Banco Santander sobre una ampliación de capital valorada en 7.200 millones de euros, sigue sin convencer a muchos inversores, que huyen despavoridos del valor, haciendo que su cotización se desplome. Quizás tengan razón o quizás no. Pensemos...
Al cierre de hoy, 7,36€, los accionistas de Santander tendrían derecho a suscribir unos títulos valorados en 6,64€ (7,36€ que es el cierre de hoy menos el valor teórico del derecho, de 0,72€, que se restaría de la cotización del banco el jueves) a un precio de 4,5 euros, lo cual supondría una rebaja de 2,86 euros por título (hacen falta 4 derechos para suscribir una acción nueva), es decir casi un 39% de descuento.
Algunos expertos llaman la atención sobre el hecho de que las acciones nuevas podrían llegar a obtener rentabilidades del 15% vía dividendo con cargo a 2008, tomando como referencia el desembolso de 4,5 euros.
Si un accionista actual decidiese vender sus derechos de suscripción (0,72 euros de valor teórico a cierre de hoy) la rentabilidad podría alcanzar el 8%.
El valor teórico de los derechos depende del precio de la acción del Santander. Si ésta subiera, el precio de los derechos subiría y si bajara, pues bajaría. Si los derechos cotizaran por debajo del valor teórico, a los que ya posean acciones del banco, les interesaría vender acciones y comprar derechos para poder adquirir acciones más baratas y si los derechos cotizaran por encima del valor teórico, interesaría vender derechos para comprar acciones.
Tampoco hay que olvidar, el efecto dilutivo que tiene la ampliación en el beneficio por acción, un 17% en 2009, según los analistas del Banco Espírito Santo, que aun así valora positivamente el efecto a medio plazo, ya que el banco estará en una mejor posición de capital para hacer frente a un empeoramiento económico.
¡¡¡Felices inversiones!!!
