Estrategias de Inversion Caseras y Sencillas para Ganar Dinero en Bolsa (6); "La Beta que mas Peta"

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Antes de desarrollar esta estrategia, explicaremos brevemente que es la Beta, que aparte de una letra integrante del alfabeto griego, es un indicador inherente a cada acción que indica la correlación que tiene ésta con el mercado, sector, o índice donde cotiza.

 

En términos bursátiles, si una beta es mayor que uno, significara que si el índice de referencia donde cotiza sube, la acción previsiblemente lo hará en mayor proporción que otros valores con Betas menores, y, si cae también lo hará con mayor proyección, siendo aquellos valores con betas menores a uno o muy bajas cercanas a 0, inamovibles y poco sensibles a fluctuaciones del mercado, lo que se conoce como valores refugio debido a su escasa correlacion con el mercado en general. En definitiva, es uno de los indicadores de riesgo más utilizados por su sencillez, y, destacado por el seguimiento de los integrantes  del mercado ya que mide de forma simple la volatilidad de las acciones respecto a su índice, sector, o mercado al que pertenece.

 

No obstante, en múltiples ocasiones cuando la tendencia no suele estar definida encontrareis que casi ningún valor supera el numero 1 o pocos se acercan al 0, y siendo así, ordenar todos los valores del índice de mayor a menor obteniendo así una tabla que os indicara las acciones con mayor y menor Beta.

Pues bien, habiendo introducido este indicador, tan solo nos queda añadir los siguientes ingredientes a la estrategia; gráficos diarios y media móvil simple de 30 sesiones. La elección de los mismos se debe a que estos condimentos son los mas utilizados por gran parte del mercado a nivel usuario cuando operan, siendo en si mismo estos ingredientes otra estrategia sencilla para invertir en bolsa a medio-corto plazo, comprar cuando la cotización este por encima de la media, ,y vender cuando este por debajo de la misma.

 

Dado que la Beta es un indicador estadístico que varia constantemente por múltiples factores complicados inherentes al valor de la acción y situación del mercado al mismo tiempo, confeccionaremos una estrategia sencilla para operar en el medio-corto plazo atendiendo a esta varianza constante del indicador.

 

Obtendremos generosos beneficios si nos posicionamos en el mercado siguiendo la dirección de la media móvil de aquellos valores con betas que acompañen dicho movimiento, bien al alza o a la baja, así de sencillo.

 

Imaginemos que la media móvil de las ultimas 30 sesiones del índice Ibex cambia su inclinación al alza situándose la cotización del índice por encima de la media con pendiente positiva, interpretaremos así el inicio de una tendencia secundaria/terciaria alcista, o movimiento al alza en un mercado lateral, sabiendo esto, miraremos que valores tienen las betas mas altas para invertir en ellas ya que si su índice de referencia sube esto indica que aquellos valores con betas mas altas se comportaran mejor que los demás.

 

Y si por el contrario, la media móvil de las ultimas 30 sesiones del índice Ibex cambia su inclinación a la baja situándose la cotización del índice por debajo de la media con pendiente negativa, interpretaremos así el inicio de una tendencia secundaria/terciaria bajista o movimiento de caída en un mercado lateral, sabiendo esto, miraremos que valores tienen las betas mas altas para apostar contra ellas poniéndonos cortos vendiendo al descubierto ya que si su índice de referencia sube esto indica que aquellos valores con betas mas altas se comportaran peor que los demás. Muchos pensareis que si esto ocurre habrá que invertir en aquellos valores con Betas más bajas dada su condición de valores refugio, olvidaros, el fin de cualquier estrategia es ganar no perder poco.

 

Actualizando esta estrategia, tomando como referencia para aplicarla nuestro queridísimo Ibex, podréis observar que; todos los valores con Betas mas altas tales como Telefónica, Santander, Bbva, cotizan por debajo de su declinada media de 30 sesiones, ¿Por qué será? No tengo ni Ideuda. Claro esta que ponerse corto era la mejor opción. Truco: los valores de mayor capitalización del índice, en tendencias claramente alcistas o bajistas, serán los mejores candidatos para esta estrategia ya que de ellos dependerá el movimiento del índice.

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Cosas mías…….Nuestros buques insignia del sector financiero, Santander y Bbva, poseen entre ambos mas del 20 % de la deuda soberana española en sus carteras de renta fija, siendo esta razón la justificación del mercado para ensañarse con ellos, pero, el “riesgo de quiebra” que tanto anuncian últimamente basándose en “una prima” de riesgo que en si mismo no lo es no pasa por pagar los intereses de esta deuda ya que el estado paga igualmente el 4 % estipulado beneficiándose únicamente el tenedor del bono que lo haya comprado por debajo de su nominal obteniendo así este mas rentabilidad de la que ofrece, el riesgo real es que nuestra nación no pueda colocar nueva deuda en las condiciones actuales de exigencia del mercado para cubrir y satisfacer el pago de estos intereses y otros asuntos. Este nuevo disparate de moda  que anuncian los desinformadotes medios de comunicación y económicos alarmando sobre el riesgo que implica el diferencial de deuda entre el bono alemán y español no es mas que una declaración ignorante de Apocalipsis financiero sin sentido. Debido a la lenta recuperación económica de la Unión Europea, de la que Alemania esta exenta y España muy afecta, el bund alemán se ha beneficiado de nuevo de esta situación cotizando ya cerca de máximos promoviéndose así la compra masiva de este bono debido a la huida de capital de la renta variable a la renta fija Alemana. Para aquellos mas avanzados, una buena estrategia hubiese sido aplicar la correlación inversa, comprar futuros del Bund y vender futuros del Dax. Una ojeada a ambos gráficos basta para entender esta estrategia.

 

Al margen de la deuda soberana, para aquellos que entendáis solo un poquito el mercado de derivados y adelantando una de las estrategias de la tercera entrega, en estos momentos, vender opciones put de Santander y Bbva con strike 5 y vencimiento Diciembre 2011 seria muy buena opción, bien para ingresar un dinerito extra por esta venta, y mejor aun seria que el precio de ambos bancos llegase a 5 euros y os ejecutasen las opciones vendidas. Imaginaros tener estas acciones a estos precios, mirar el grafico y observad que recorrido……

 

  

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  1. #2
    05/08/11 13:36

    No se preocupe por mi metaforico instrumento de cuerda bursatil, esta afinado para este caso historico que alega dado que ninguna de estas estrategias van dirigidas a gestoras de fondos que emplean otras inversamente proporcionales a sus recomendaciones.

    Ninguna estrategia es dependiente pero si determinante estadisticamente dada la importancia que tiene interpretar covarianzas,....."but the market is not estadistic and the estadistic is not a market, be careful".

  2. #1
    04/08/11 19:59

    Siento mucho chafarte la guitarra pero la beta ya pasó a la historia a la hora de escoger acciones. Estuvo de moda mucho tiempo pero al final los gestores de fondos vieron que no obtenían rentabilidades mayores por elegir valores según la beta.
    Puedes encontrar los datos al respecto en el libro de Malkiel titulado “Un paseo aleatorio por Wall Strret”.
    Siento no poder ser más preciso pero tengo el libro prestado a 2.000 Km y me resulta ahora un poco difícil consultarlo.

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