Definición y comprensión del concepto
Llevo mucho tiempo dándole vueltas a este concepto de la "característica" de mercado. Es un concepto que considero crucial tanto para el trading manual como el automatizado. Podemos tomar como paralelismo la vida de una persona.
Si tomamos un periodo de digamos 80 años de una persona, la división habitual es en tres edades, que todos conocemos, sin embargo, cada uno de nosotros podemos observar periodos más breves, que son personales y que se dan por ciertas crisis internas, ya sean estas positivas o negativas. Estas crisis, o cambios ligeros de paradigma (algunos no tan ligeros) hacen que cambiemos, nuestra forma de ser, a veces de forma más leve, a veces de forma muy notoria.
Al igual, ocurre con los mercados, se dan cambios de característica, tras cada crisis o expansión positiva. El carácter, la forma de ser del mercado, las interrelaciones cambian, al igual que el entorno social de una persona cambia levemente o abruptamente.
Característica
En el mercado Forex, que está estrechamente relacionado con todos los demás mercados, como commodities, bolsa, mercado de deuda, futuros, etc. las relaciones de las divisas con estos otros mercados y las relaciones de las divisas entre sí, cambian de CARACTERÍSTICA.
Esta es medible en términos de volatilidad relativa, impulso en ciertas sesiones, volumen, correlación relativa y absoluta. Estos signos externos, tan sólo son un ejemplo de los cambios "internos" (leáse "fundamentales") que han ocurrido dentro del mercado.
La primera y más fundamental habilidad que tiene que poseer un trader o desarrollador de sistemas automáticos, es la capacidad de reconocer un cambio de característica que afecte a un sistema concreto.
El cambio ligero en el movimiento relativo de pares, impulso, correlaciones en pares, horas determinadas, de forma sistemática, es decir, un cambio básico de caracter es lo que hace que un sistema que era óptimo para cierta característica de mercado deje de serlo abruptamente.
Imaginemos un ejemplo sencillo, un sistema en cierta hora del mercado de baja volatilidad que aprovecha los rangos de ciertos pares y de cierta manera estadísticamente rentable, por un periodo de los últimos 1,5 años. Podemos identificar a través de backtests correctos, que en la anterior característica de mercado, si bien, el sistema no ganaba mucho dinero, tampoco lo perdía de forma consistente. Entonces podemos esperar, que cuándo el mercado cambie de característica en nuestra contra, el sistema de nuevo primero se haga no ganador y posteriormente, pueden ocurrir dos cosas, que vuelva a hacerse ganador, o que se convierta en perdedor. Esto se podrá estudiar con cierta predecibilidad en características de mercado previas, pero nunca con 100% de garantía.
Entonces SON LOS CAMBIOS DE CARACTERÍSTICA, los que ANTECEDEN los desacoplos de nuestros sistemas, y que nos vayamos fuera de los rangos óptimos para estos, y no al revés. Si tenemos un conocimiento profundo del mercado, en términos globales, podremos entender que este tipo de cambio se ha dado, y bien reoptimizar a la característica nueva el sistema, cosa que es muy dificil lograr de inmediato al cambio, ya que necesitaremos datos de la nueva característica, y en muchos casos necesitaremos al menos 3 meses sobre los que poder ajustar fiablemente, o sencillamente desechar con certeza el sistema.
Crisis y razones macro subyacentes
Es fundamental el entendimiento básico de la macroeconomía, al igual que la comprensión de cuándo y por qué se agota un modelo económico, o tan sólo se desgasta levemente, y qué cambios conducen a la ligera inclusión de nuevos modelos que afectan nuestras relaciones en nuestro mercado.
El entendimiento de cambios en el modelo global de deuda soberana, así como de las relaciones geopolíticas macroeconómicas son básicas, para poder atisbar cambios de característica, que hacen que sistemas automáticos empiecen a desacoplarse y por ello a dejar de funcionar como antes.
Forma básica de estudiar características determinadas
Para ello podemos tomar el par principal, el EURUSD, así como la bolsa principal, el S&P, como índices indicativos de ciertos periodos de característica clara. El muy largo periodo de ascenso del Euro, tras su creación e implementación con sus diversos subperiodos, tiene sus primeros signos de desgaste claramente visibiles en el S&P de 2007, que es dónde tenemos un cambio de característica clara, hasta Agosto de 2008, dónde se incia un periodo de derrumbe hasta Enero 2009 aproximadamente que viene seguido de un periodo hasta Diciembre de 2009, que es el inicio real de la crisis del Euro, acompañada de inestabilidad en el S&P. Es conveniente poner estos dos gráficos en TF iguales y temporalidades similares desde 1999, para definir diferentes características básicas de mercado.
Posteriormente deberemos comparar estos periodos, sobre todo a sistemas tendenciales, y ver periodos de acoplo y desacoplo determinados con sistemas más bien tan sólo ligeramente optimizados, para notar correlaciones claras entre los 3: la evolución a muy largo plazo del EURUSD, el S&P o el Dow, y la curva de balance de nuestro sistema. Esto nos dará una idea clara de cuáles son las condiciones óptimas del sistema. Si nuestro sistema se basa en JPY, u otro par, deberemos coger otro gráfico, por ejemplo el oro para el Dolar Australiano, o el petróleo para el CAD, por ejemplo, y ver igual las diversas condiciones óptimas RELACIONALES.
Hitos macroeconómicos
Debemos conocer los hitos macroeconómicos tales como la crisis subprime: Septiembre 2007, la caída de Lehman, Agosto 2008, la crisis soberana de Grecia, Mayo 2010, y ver qué ocurre concretamente con nuestros sistemas automáticos y cómo se ven afectados por estos hitos, y sobre todo, POSTERIORMENTE a estos hitos, puesto que, es tras estos, que la característica de mercado cambia DEFINITIVAMENTE.
Importancia del concepto
En definitiva, debemos entender la importancia CRUCIAL de este concepto, para el trading automático y también manual, ya que este (el automático) tan sólo es un modelo de rentabilidad sobre datos históricos, que tan sólo son REFLEJO de una realidad macroeconómica subyacente y las RELACIONES entre sí, de ciertos valores y variables.
Una vez que seamos capaces de entender y trabajar con el concepto de "característica de mercado" seremos capaces de entender los sistemas como modelos adaptados a ciertas relaciones de mercado, que pueden llegar a agotamiento, incluso a desajuste completo.
Ahondaremos mucho más en estos conceptos en este blog, a lo largo del tiempo.
Saludos cordiales,
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