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Diarios de Trading NEGA

Quants, Gamblers y Riesgo (IX)

Su majestad Jim Simons (IV)

"Maga, vamos componiendo una figura absurda, dibujamos con nuestros movimientos una figura idéntica a la que dibujan las moscas cuando vuelan en una pieza, de aquí para allá, bruscamente dan media vuelta, de allá para aquí, eso es lo que se llama movimiento brownoideo, ¿ahora entendés?, un ángulo recto, una línea que sube, de aquí para allá, del fondo al frente, hacia arriba, hacia abajo, espasmódicamente, frenando en seco y arrancando en el mismo instante en otra dirección, y todo eso va tejiendo un dibujo, una figura, algo inexistente como vos y como yo, como los dos puntos perdidos en París que van de aquí para allá, de allá para aquí, haciendo su dibujo, danzando para nadie, ni siquiera para ellos mismos, una interminable figura sin sentido".

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Una figura sin sentido aparente para Julio en azul y la Maga en rosa en la ciudad del amor. Incluso podíamos limitar el circulo al centro de esa ciudad romántica, y obligarles a estos dos amantes esporádicos a no traspasarlo en un tiempo determinado. Digamos siete meses. Y dejarse llevar ellos por el azar de sus movimientos urbanos y caóticos , hasta que inevitablemente se crucen y entonces disfruten uno del otro. Una manera de llenar la relación de misterio, atracción, sorpresa y azar. Este círculo, no es un recinto que limita, sino algo donde se potencia a jugar. 

Uno de mis cuentistas favoritos en otra especie de diario, llegado de la periferia cultural a la gran ciudad europea.  Lo leí, cuando esa novela era obligada, y también con veintipocos en otra gran ciudad . 

El profesor del MIT  que aprobó la beca y entrada de Simons en el siempre restringido MIT, el profesor de matemáticas Warren Ambroise decía que Simons era un adolescente muy intuitivo, que tenía un sentido  , un olfato y gusto por los correctos principios matemáticos asombroso para su edad. Eso para él era una excepción en los alumnos que solicitaban la entrada. Y Simons da ahora otra lección de sofisticación y olfato matemático poniendo a sus colecciones de datos a danzar como movimientos browianos.

No intenta repetir el traspaso de su teoría de cuerdas para el trading  . Si alguien encuentra más aplicaciones, será suficiente gratificación. Si buscamos  perfilar   la figura, la esencia del bulto amorfo que la cubre, como él dice, a lo mejor el camino es ver cómo y con qué propiedades  se forma eso que acompaña a la esencia  de las figuras.  Y para esas cosas está inventado el movimiento browiano y la primera aplicación para las apuestas en los precios  por Simons y su gente. 

Veamos mas sobre esta colección de posibles  recorridos aleatorios de un instante de tiempo a otro instante de tiempo, en un video tan bello como la cita de la novela.

 

Simons, recoge datos, entre ellos de los precios de los activos que va a operar, y lo primero que debe hacer ( no olvidemos que se sabe  poco, de lo que hacen, y que se trata aquí de interpretar e intuir) es limpiarlos de aleatoriedad. Y la manera más facil de estimar lo que es aleatoriedad de esencia es estimar lo que es la aleatoriedad pura. Luego solo se trata de restar y ver que queda.  Este proceso es el que condiciona que su operación en el tiempo debe ser limitada y acotada. Esas expresiones suyas de estar siempre activo dentro y fuera, eso de estar estructurado y condicionado con la variable tiempo y además lo de limitar la efectividad de la operación de trading  por el tiempo, es de los browianos. Los delata. Aquí los precios no confirman teorías en el futuro,  el pasado como estadística de precios no está considerado. Pero aquí en el diario ya hemos hecho algo similar.  En Julio del 2016 ya escribíamos

" Mauboussin se dedica a analizar varias actividades, como las inversiones, los juegos de casinos y los deportes y las clasifica en relación a lo que la maestría del oficio en esa actividad  y la suerte influyen en ellas. El método que emplea es simple, coge dos dados y los tira el número de jugadas escogido, si esta con la liga de futbol el número de tiradas serian todos los partidos de una temporada. La media de estas tiradas estará en 7 y los extremos que forman los bordes de la campana en 2 y 12.  Con eso construye una campana de Gauss de la suerte o aleatoriedad para cada actividad. Si nosotros tenemos recopilados los datos de estos resultados podemos levantar un área similar con los datos reales históricos. Una vez levantadas las dos distribuciones, la que ha existido y la de la suerte, Mauboussin resta la segunda de la primera, a través de la varianza, que es la distancia al eje, aunque "Mau" es más sencillo calcular las áreas , que se miden fácil y restarlas. Con esto obtiene el grado de pericia o expertos que somos en esa actividad. Es decir lo que no está contaminado por la suerte, lo buenos que nos podemos vender, si somos decentes.

    Mauboussin da los resultados de distintos deportes y actividades, en base a datos reales conocidos, como le hemos copiado aquí, con los datos de los que ganan y pierden en los casinos. En las actividades analizadas por el, donde mas influye la suerte es en las maquinas tragaperras y donde menos en las partidas de ajedrez, les da un 100 y un 0 % de porcentaje a cada una. Lo importante de este trabajo de análisis previo, es que él encuentra distintas estrategias para realizar estas actividades con éxito según el nivel de porcentaje que en la actividad que desarrollas influye la suerte."

Ya hemos visto separar el azar de la pericia y adoptar una estrategia en consecuencia según qué actividad nos ocupe. Ahora se trata se separar la esencia en los movimientos de los precios para trabajar con ella y encontrar sistemas de trading .  Como si tuviéramos una radio mala y con mala conexión  y tuviéramos que filtrar las interferencias y ruido para oír la melodía limpia . El método es asociar la aleatoriedad que forma parte del precio con un movimiento browiano, y luego detectada, prescindir de ella y ver que hace lo que queda del precio .Tendremos que conocer primero cuales son las características de un movimiento aleatorio tipo browiano. El siguiente video nos descifra esto. No pasa nada por verlo dos o tres veces. Estas cosas son valiosas. Difícil de asimilar a la primera. Dan otra visión de lo que haces cuando operas precios y tiempo.

Simons siempre hace chistes sobre lo que en realidad vale uno mismo, y esto es en función de que la suerte te acompañe o no. Podríamos cambiar la palabra suerte por la aleatoriedad en el caso de los precios. Vamos a ver las reglas y sobre todos las propiedades de estos paseos aleatorios. No es algo tan caótico como parece el vuelo de una mosca.

Simons recoge para cumplir estas condiciones la condición que siempre tienen la cotización de los precios en mercado de valores. Cuando este mercado está abierto los precios siempre están variando, no hay interrupciones, son movimientos continuos. No pueden hacer lo de la mosca de Julio, por ejemplo pararse a descansar, para luego seguir, o morirse por el camino. Esta propiedad viene ya regalada por la naturaleza del precio cotizado.

Luego el resto de las propiedades, la mayoría de ellas son opcionales, podemos imponerlas nosotros en el análisis del precio como hipótesis de partida, del tipo vamos a ver qué pasa si trato el precio así. Entre ellas están la primera, esto es, elegir un instante de tiempo cero, de origen , de empezar a considerar cuando va a empezar a pasar según qué cosas. Luego, las propiedades quinta y sexta también podemos trabajar sobre esa condición impuesta a nosotros sobre lo último acontecido. Esa opción que elegimos, recordemos que ya en este diario hemos hablado de estas propiedades. Incluso hemos hecho estrategias de casino sobre esto. Estamos eligiendo la hipótesis de un proceso de Makov, en donde la estadística de los precios anteriores no tiene relevancia ninguna para estimar lo que valdrán en el futuro. Lo que importa del pasado es otro tipo de relaciones. Entre estas la existencia de pautas repetitivas para la misma cantidad de tiempo. Lo único que importa en la serie de precios del pasado es lo inmediatamente acontecido. Recordemos a la Martingala, y el capitulo en que hablamos de ella.  Recordemos este diario en el capítulo X de la Edad de Oro de julio del 2017 donde se escribía,

 

Los matemáticos franceses de 1800 recogen esta técnica, aunque ya Pascal en 1.650 empieza a dar vueltas en plantear el juego en base al estudio de probabilidades. La Martingala, junto al proceso de Markov y la campana de Gauss, son los grandes hallazgos de la época. Desde entonces se ha seguido matemáticamente dando vueltas a ese concepto de leyenda cateta. Aunque hay un consenso de que eso NUNCA se debe hacer en las apuestas, los matemáticos se reúnen y le siguen dando vueltas al tema. La Martingala cambia la idoneidad de la teoría vigente de probabilidades. Así que esto obliga a cambiar de chip. 

  A la Martingala le va esa marcha también, ella tiene lemas como  "No hay memoria" ó " Dios me salve del reino de la campana" y lleva 300 años así.  Lo que haya ocurrido miles de veces antes, a ella, se la trae al pairo.  Ella solo se basa en el último acto acontecido. Esto es diferente, revolucionario.  La Martingala no es solo doblar cuando se pierde, es también operar respecto a lo inmediatamente acontecido. Ahí está el meollo, tener la osadía de intentar escaparse del reino de las probabilidades, de pasar olímpicamente de la campana, de pasar de la "ley del universo", sobre todo cuanto esta ley, está organizada en nuestra contra.  

En relación a las restantes, la segunda , tercera y octava, son consecuencias de operar las anteriores, como  bien se explican en el video proximo.

Me hubiera gustado que las  ordenasen asi, pero tampoco es cuestión de sacar punta al lapiz porque el video, del movimiento browiano, es otra maravilla de ver las matemáticas puras. Esta vez para su posible aplicación en los precios y en tiempo , sin pizarras ni formulas.

 

Este instrumento de filtrado sobre la aleatoriedad es poderosísimo, y llevan unos 30 años usándolo. Desde unos datos vistos así, se me ocurren un puñado de situaciones para operar en trading que estoy convencido que funcionarían. 

Complementamos esta manera de ver los precios y sus posibilidades de movimiento estadísticas con tutoriales en video sobre como levantar lo browiano mediante  Excell, gratis y accesible a todos. Me da que los del MIT otra vez están echando una mano .

 

Se ponen los datos, las fechas y los cierres de precios a esas fechas. El siguiente paso es calcular las diferencias del recorrido de los precios cada día, los incrementos positivos o negativos. En el video se hace con logaritmos en uno  y en otro sin ellos, pero es  eso solo una precisión. Una vez tenemos estos datos, Excell nos da lo que se necesita para montar una campana de Gauss, en vertical del video anterior, el valor de la mediana y la varianza que se forma en una campana de Gauss vertical sobre los posibles recorridos aleatorios del movimiento browniano.. Luego  se le pide que introduzca con una fórmula que facilita Excell  recorridos aleatorios, en el futuro respecto a la media y la varianza de este movimiento browiano de instante de tiempo a instante de tiempo. La palabra "random" es la que genera esto, aunque en uno de los videos esta en alemán.  De golpe sabemos en un día determinado, que por lo general es hoy , las posibilidades aleatorias que hace un recorrido del precio en el futuro, marcado en lo alto y lo bajo por la base de una campana para un determinado tiempo que tenemos estructurado y elegido. Sabemos todos los posibles recorridos de la mosca de Julio de un momento a otro momento, algo inimaginado incluso para Julio cuando observaba moscas y escribía aquello. Podemos estimar perfectamente las posibilidades de que el precio sube o baje tanto en un determinado tiempo. Y esto matemáticamente. Y esto no lo sabe hacer nadie que conozca, bueno los de las opciones andan con cajas negras de algo parecido a las que dicen amen, sin entender de que van. En palabras de Simons , esto es trabajar con rigor y sofisticación científica con los movimientos de los precios.

Para los demás , eso es una pasada.

 Creo que Simons y los de Renaissance se dedican a aislar patrones de mercado específicos de movimientos en los precios y con ello tomar una ventaja, un hedge, para predecir un movimiento a corto plazo del precio que soporta en ese momento ese patrón de mercado. Y que a partir de esto, ellos sacan muchas más apuestas ganadoras que perdedoras. En base a eso, hacen un portafolio, en base a esa estadística positiva de aciertos . También hacían, se sabe algunas cosas más complicadas con algunos grandes bancos que les equilibraban  sus apuestas con su propio portafolio.. Esto fue lo que los llevo al conflicto con el Senado republicano. Gracias a estos papeles públicos intentáremos luego, si se puede ver de qué iba esto. Si se entiende, pero es muy complejo y sofisticado lo recientemente anterior al del 2014.

Aquí de momento nos conformamos con sus pequeñas perlas, que suelta en conferencias

" Nuestra ventaja es construir modelos que encuentran " señales" filtrando el ruido que producen los mercados. A veces tan solo son susurros, pero con esto ayuda a predecir como el precio de una acción, de un bono, o de un barril de petróleo va a moverse. Los movimientos del precio depende de sus fundamentos pero fluctúan y lo hacen muchas veces desde el comportamiento irracional de la gente que está comprando y vendiendo. "

Gran parte de las opiniones de lo que hace Simons y sus científicos, es una proyección de lo que sabe hacer el opinador. Difícilmente cuadra con las pocas cosas que el suelta. Después de la comparecencia pública en el Senado, para explicar qué narices estaba haciendo, por un problema de pagar plusvalías de  menos o más de un año, se sabe su estrategia de trading. Pero eso no es nada si no se saben los detalles. Miles de detalles y calibraciones en su caso. De instrumentos nuevos. Y esto de aquí también es una interpretación, un detalle que ayuda asaber como hacen eso de ganar tanto con tan poco riesgo. Está enfocado en esto.

Vamos despacio, todavía no han entrado los científicos, a experimentar ideas, modelizarlas  y testarlas. No sabemos de operativas concretas de trading. Hemos llegado solo a ver, cual es la  base de operar de lo que podríamos llamar modelos Medaillon, "Medaillons model" según ellos. Voy a intentar mantener su terminología, porque  son varios pasos y luego te pierdes. La principal característica  de estos "models" es que se gana más que se pierde. Y ello gracias a esta base de codificación de datos mediante el movimiento browniano que lo caracterizaría. La que le hace ganar más que perder, lo que  hará a su vez operar con el riesgo disminuido y controlado activamente. Miraremos esto más adelante.

 Se da la circunstancia, de que mientras los demás estamos abriendo el ordenador,  ellos ya han hecho este trabajo de filtrado con los datos, de implementar sistemas de descifrar cosas ocultas. La teoría de cuerdas de la materia resuena y vibra como antecedente.  Los precios se separan ahora en esencia y aleatoriedad y el tiempo, pero solo el tiempo futuro es uno de las variables principales vinculado ahora a la probabilidad de acertar.

 Ni un 10% de que lo que debe ir el trading actual de Renaissance hemos tocado en esta aproximación. A pesar de ello en lo que me toca, me parece que estas son de las mejores páginas de trading que he escrito en este diario.

 

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"Buena matemática" aplicada que diría Simons.

Los usuarios también visitaron

  1. #1

    Jaloncillo

    Me he leido toda la serie de Simons de un tirón y me parece fascinante.

    Muchas gracias por tu esfuerzo y espero con ansia la siguiente parte.

  2. #2

    Nega16

    en respuesta a Jaloncillo
    Ver mensaje de Jaloncillo

    Vas a tener que esperar

    Simon, ha hecho muchas cosas, y hay poca información. Estoy viendo los sistemas de operarde trading que debe usar, y hay un lio considerable. Utiliza al menos, esto de los anomalías, pero otros trading en función de quien opera en el mercado, y cosas mas complejas como enormes portafolios con crédito y participación de los bancos, y un lio de jugar con el tiempo de ejecución muy sofisticado.
    Se están cubriendo de cisnes negros, que me parece justifica todo ese lio.
    Primero lo tengo que entender yo, e interpretarlo.
    Lo que si es que esta de moda.
    Esta semana ya he tenido tres noticias de el. Por si te interesa el chismorreo.
    Ha discutido con su gerente Mercer, ha salido en todos los periódicos. Mercer es republicano y esta donando una cantidad considerable de dinero a Trump, cada dos por tres se le pregunta a Simon por Trump, y lo pone a parir. Han soltado un bulo que se ha desmentido que el Congreso le había obligado a que pusiese sus algoritmos de ejecución a control por las autoridades y luego esta lo de los taxistas de Madrid y Uber.
    DEl 82 AL 88 ademas del fondo de inversión quant, tenia con un colega del MIT, una venture de apoyar empresas nuevas con tecnologías, y entre ellas esta UBER.
    De hecho Renaissance esta formado por venture o venta de patentes , un fondo abierto a inversores, con otros rendimientos y el fondo originario mEDAILLON.
    son 300 trabajando allí, no es muy abarcable
    Me tengo que fijar en lo que me interesa y entenderlo.
    Y hay cosas que me cuesta mucho

    Me alegro que te guste, a mi también me fascina

  3. #3

    Nega16

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Se me olvidaba que tambien esta en los periodicos esta semana-.
    LLevan varios años trabajando con algo que traduzca instantáneamente lo que hablas a 23 idiomas

    Es un trabajo para Google

    Los traductores que viven de esto, se suben por las paredes.

    Tienen contratados a linguistas de computadores para eso, los ordenadores reconocen nuestra voz y la interpretan a otros idiomas..

    Dice Simon que al igual que en la bolsa , la siguiente palabra es algo inesperado, que es algo similar, a lo que pasa en elm mercado de valores, que abre nuevas expectativas. BUeno algo asi dice, no tengo ahora la cita literal

  4. #4

    Jaloncillo

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    La verdad es que lo genio que es junto con su secretismo es verdaderamente fascinante. Entrar en el fondo es como ser de una secta. Curiosa la comparación con otro gran genio, Buffet que es bastante más transparente.

  5. #5

    Nega16

    en respuesta a Jaloncillo
    Ver mensaje de Jaloncillo

    Es que el fondo, que ya te digo no será mas de un 40% de la actividad que hay hacen, reparte os beneficios tipo barco pesquero antiguo, o los barcos piratas. El 50% va a la tripulacion, el otro 50% al patrón y al barco.Me sale este años del orden de dos millones y medio brutos al año para cada uno de los empleados. No se parece a los que les pasa a los miembros de la secta, que son piramidales.

    El secretismo, es porque no es tipo compra muy bien y aguanta, es que son algoritmos reproducibles por otros muy facilmente y que se ejecutan muchas veces en poco tiempo.

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