Blog Derivados, Opciones y Volatilidad

Indica el cambio del precio de una opción cuando varía su volatilidad. Si el precio de una acción o índice, el precio de ejercicio, tiempo a vencimiento, tipo de interés, dividendos, son idénticos en cualquier Opción, qué las hace diferentes, la Volatilidad Volatilidad Implícita y Vega La volatilidad implícita es el factor más importante y diferencial en el precio de una Opción.

Para entender el enigmático, fascinante, surrealista y etéreo mundo de los derivados debemos empezar por conocer el significado de la paridad de Call y Put. Y cuando lo conozcamos estaremos abriendo y oliendo el elixir embriagador de los derivados, desde donde empezaremos a tener respuestas y a comprender lo que se nos hacía difícil de entender.

La Theta, indica el cambio del valor de una Opción con respecto al paso del tiempo y hasta su vencimiento. Si el precio de una Opción puede separarse entre valor intrínseco y valor temporal, la Theta representa el valor del tiempo en el precio de una Opción. En una Opción OTM la Theta es bastante lineal en su pérdida de valor diario y en una Opción ATM en el último tramo de vida de la

La Delta representa el efecto de la “velocidad” en el precio de una Opción La Delta Indica cómo se mueve el precio de una Opción cuando cambia el precio del subyacente. Si somos alcistas y tenemos una Call comprada, si el precio del subyacente sube 1 punto, la delta de la Opción nos indica cuanto subirá el precio de esa Opción Call comprada.

El efecto de la “aceleración” en el precio de una Opción Si la Delta es un indicativo de velocidad en el movimiento del precio de una Opción, la Gamma es un indicativo de la “aceleración”. La Gamma indica cómo cambia la Delta de una Opción ante el cambio de 1 punto (1€ ó $1) en el movimiento del subyacente.

Como un detalle de Feliz Navidad presentamos a continuación un detalle gráfico de las más importantes estrategias con Opciones, este detalle gráfico incluye las curvas temporales y a vencimiento del dibujo de una serie de estrategias simples y combinadas.

La sorpresa que no es tanta sorpresa, o cuando lo menos probable ocurre… El mundo está sorprendido ante los resultados inesperados, dicen que las estadísticas fallan, ha sido así en las elecciones de EEUU, ha sido así en el BREXIT, ha sido así en las elecciones en España, por nombrar los más recientes, pero ha sido así y seguirá ocurriendo, porque en un dado de seis caras con cinco caras

La volatilidad mide la percepción del riesgo en el mercado, siendo esta definición más emocional que matemática, digamos racional. Es no menos cierto que el mercado se mueve emocionalmente, codicia y miedo son tal vez piedras angulares de la vulnerabilidad del comportamiento del mercado

La aplicación de este ejercicio de evaluación de riesgo en términos de la probabilidad de movimiento del mercado será de gran utilidad a la hora de establecer criterios de riesgo, como por ejemplo el nivel de OTM (fuera del dinero) que podríamos vender opciones, y/o otros muchos factores que analizaremos en próximos artículos.

El mundo de las opciones requiere un cambio en el modelo clásico de aproximación a la toma de decisiones. Las opciones, como otro tipo dentro de otras clases inversiones alternativas reúnen características que las hacen diferentes, diferentes en la manera de invertir porque son diferentes en su manera de proveer rentabilidad, no son lineales.