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Blog Contrarian Investing

Buy when there is blood in the streets

Alerta de "Fast Market"

Contrarian Investing

Insisto. Un crash o semicrash según los gustos no se resuelve con un doble suelo en gráfico de 4 horas. Se necesita tiempo para encontrar la estabilidad que genere un suelo de entidad. Y como @oscarcavero y yo llevamos twiteando hace días, nos mosquea que aún haya tanto optimismo tras esta caída, lo cual hace suponer que el mercado ha de limpiar ese poso de sorprendente optimismo tras el reciente declive.

Cuando se genere una figura de vuelta o estabilización lo volveremos a comentar aquí. De momento y mientras eso no ocurra el mercado sigue cayendo y corre peligro de volverse más peligroso aún.

Fíjense que el precio ha formado un pullback en la Banda de Bollinguer 89 sin llegar a entrar realmente en ella. Cuando esto ocurre se corre el riesgo de ver una caída mucho más profunda y una volatilidad más alta, o dicho de otro modo corremos el riesgo de un "fast market". Bueno en realidad ya estabamos dentro de esa categoría pero quería usar la palabra :-)   Leer más

Visualización

Hace no mucho, el concepto de "visualización" no era más que un concepto medianamente vago para mi. Pero a medida que pasa el tiempo, me estoy dando cuenta que es una herramienta fundamental o básica para el trading y la especulación. 

No se nada de técnicas de visualización o escuelas de psicología que expliquen o hablen de esto. Pero si se una cosa: si no lo esperas no lo verás.

Esto es básico. El mundo está compuesto por una cantidad enorme e improcesable de información y nuestro cerebro está limitado a solo captar una pequenísima fracción del universo. El problema es que incluso esa pequenísima fracción que es potencialmente perceptible por el cerebro, sigue siendo una cantidad enorme de información. Si nuestro cerebro no criba todo lo que es capar de captar, entonces, simplemente nos volveríamos locos.   Leer más

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En el presente número analizaremos el mercado de acciones y el de bonos.

Y también hablaremos de posibles operaciones a realizar en ambos mercados.

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Que sigan teniendo un buen fin de semana.

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Se acerca la hora de ser salvajemente alcista (tercera parte)

Antes de nada: anoche publiqué a última hora que habíamos visto la primera señal de estabilización en muchos días. Probablemente pueda ser aprovechada esa señal, pero sospecho que el mercado no va a resolver un suelo con un simple doble suelo en 4 horas, así que tengalo en cuenta. 

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En los últimos días hemos hablado de importantes elementos (volatilidad e indicador de claudicación) que nos dicen que lo más prudente es ser alcista -esperando a un figura de vuelta en el precio-. Y hoy vamos a hablar de sentimiento e indicadores macroeconómicos. En los siguientes días nos centraremos en como observar el mercado y saber cuando hay que "atacar". Pero vayamos a lo de hoy. 

Yo no soy Roubini, pero claro que tampoco llevo diciendo dos años que el mercado iba a caer.    Leer más

Primera señal de estabilización alcista: doble suelo

La figura más clásica tras un crash es un doble suelo. ¿Por qué un doble suelo?

La psicología de este patrón es sencilla: el mercado cae, de repente hay un rebote. Acto seguido reaparecen las ventas y los precios vuelven a caer...pero a diferencia de otras veces el mercado en vez de caer más abajo logra frenarse. El retest de mínimos fracaso y aparece un vendaval de compras que generan un potente rally. El rally se define como rebote...pero nunca se sabe si es el rebote definitivo por que ese es otro tema. 

S&P 500 gráfico de 4 horas, velas Heiken Ashi, una hora antes del cierre del día 11 de agosto:

 

Este doble suelo es bastante complicado pues aparece nada menos que 90 puntos por encima del mínimo real del mercado. Por tanto mi recomendación para los traders agresivos Contrarians que se quieren sumar a este patrón es que lo hagan, NO con un stop por debajo del mínimo sino buscando retrocesos a los que sumarse y que les permita ajustar el stop.   Leer más

Se acerca la hora de ser salvajemente alcista (segunda parte)

Anteayer veíamos como, desde una perspectiva histórica, en estos momentos lo aconsejable es ser alcista. Incluso si se piensa que estamos irremediablemente abocados a una recesión, las probabilidades de un rebote de importancia no son pocas. En ese análisis, vimos como las grandes lecturas del VIX coincidian con gigantescas oportunidades para el operador contrarian que es capaz de pensar de manera individual en los momentos de mayor pesimismo. 

Hoy quiero traerles otro elemento que estos dias ha dado señal alcista. Se trata del indicador técnico que llamo índice de claudicación, indicador que menciono en mi libro como una de las mejores herramientas para detectar, sin ambigüedades, cuando es altamente probable que, o bien, el mercado inicie un fuerte rebote ,o que incluso establezca un suelo de largo plazo. En realidad no hace mucho que hablamos de este indicador, pero a dada la importancia de la señal repasemos un poco la filosofía que subyace tras este indicador y sobre todos los casos históricos para saber a que podemos atenernos.    Leer más

Se acerca la hora de ser salvajemente alcista

"Resulta extremadamente difícil, sobre todo para un especulador relativamente inexperto, actuar y comprar en contra del consenso general cuando los colegas ,los amigos, los medios de masas y los expertos aconsejan vender.

Incluso aquéllos que conocen esta teoría y desean seguirla cambian su opinión en el último momento bajo la presión de la psicosis de la masa y dicen: "Teóricamente debería entrar ahora, pero esta vez la situación es diferente". Más tarde se confirma que también esta vez hubiera sido mejor actuar "anticíclicamente".

Hay que entrenar mucho, ser frío e incluso cínico para eludir la histeria de la masa. Ésta es la conditio sine qua non para el éxito. Por este motivo solo una minoría especula con éxito en la bolsa. Por lo tanto, el especulador debe ser valiente, comprometido y sabio. Incluso debería ser arrogante. Debería decirse a sí mismo: "Yo lo sé y todos los demás son tontos"
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Los Cisnes Negros y la perversión de las masas

Ultimamente me pregunto si todas las ideas y conceptos con los que nos vestimos cada día son correctos o han sido tan prostituidos como el concepto de "Cisne Negro". Veamos.

Casi todos los analistas y periodistas económicos han tergiversado el concepto de "Cisne Negro". En verdad no lo han tergiversado, esa palabra no refleja bien lo que han hecho con ese concepto. Por que una cosa es tergiversar y la otra llamar blanco a lo negro o bello a lo feo. Cuando un hecho es llamado por su opuesto yo suelo entender que directamente se está mintiendo.

 

"Una mentira repetida mil veces se convierte en una verdad"

(Goebbels)

 

Queridos escritores, analistas, periodistas o lo que seais. Esto es un Cisne Negro según Nassim Taleb:

Un evento que tiene un gran impacto y constituye una sorpresa para el observador. Y que además, a posteriori, se racionaliza como una ocurrencia que era inevitable.    Leer más

Las agencias de calificación: en el origen está el pecado.

A estas alturas todos hemos oído hablar de Moody´s,  Standard & Poor´s y Fitch. Son las agencias de calificación de crédito. Jugaron un papel muy importante en la última crisis financiera. Sin embargo, incluso después de que algunas de sus calificaciones se demostraron equivocadas (por decir algo suave), su poder en el mundo financiero parece poco disminuido. Por ejemplo, se han considerado como noticias importantes cada vez que las agencias calificadoras de crédito han degradado la deuda soberana griega. Y por supuesto ahora se considera la madre de todas las noticias que una de estas agencias haya rebajado el rating a la deuda norteamericana desde AAA hasta AA+. 

 
Pero, ¿por qué nos importan tanto estas calificaciones?
 

Los mercados de capitales crecieron y prosperaron durante cientos de años sin que las agencias de calificación crediticia emitieran sus opiniones (ya que no existían). Los modernos analistas de acciones y bonos en realidad no empezaron a ser algo común hasta después de la Segunda Guerra Mundial. Por aquél entonces se entendía que los analistas estaban prestando un servicio a los inversores. Es decir, que iban a los inversores y les decían; "mira, este dato interesante que hemos visto esta semana, en nuestra opinión podría afectar a sus inversiones." Pero nada más. Prestaban un servicio, eran falibles y así se entendía.    Leer más

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Después de 2 semanas de vacaciones y dadas las especiales circunstancias de los mercados en lo momentos actuales, mañana mandaré el Boletín Semanal Contrarian con el análisis de la situación:

- Se recomendará un producto para invertir a largo plazo

- Se comentará como haber evitado la mayor parte de los peligros de lo sucedido en los últimos días.

- Que es lo más probable que ocurra a continuación

- Compararemos la situación actual con otros casos del pasado

- Y sobre todo, intentaremos pensar de manera contraria a la mayoría.

 

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