¿Cuanto dura una corrección de mercado? El ejercicio de la paciencia

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Para el operador contratendencial que busca giros tempranos del mercado con la esperanza de  "cazar" un mínimo de al menos un par de semanas (tiempo necesario para beneficiarse de una operación estilo swing), es clave que sepa guardar la paciencia necesaria para no perder los ánimos  y su fe en su método, en momentos en que el mercado no se muestra a su favor. Este ejercicio de la paciencia puede consistir en insistir en "pillar" suelos de mercado y acertar en tan solo 9 sesiones (una corrección pequeña en el tiempo). Sin embargo, el operador de este estilo tendrá ocasiones en donde la espera puede tardar más de 60 sesiones. 60 sesiones son 3 meses naturales. 

Es muy fácil guardar la paciencia durante un par de semanas. Tal vez es fácil guardar la paciencia tras un mes, pero ¿es fácil guardar la paciencia tras 3 meses? ¿de verdad? ¿3 meses sin beneficios o con pérdidas? En 3 meses la vida puede cambiar mucho. En 3 meses las sensaciones y pensamientos que nos recorren pueden variar mucho y tal vez haya día en que nos levantemos muy desmotivados con el mercado. Es fácil mantener la fe en el método en los momentos buenos, pero muy difícil cuando el mundo entero entona el mismo canto, crucifican tu método y tu idea de mercado:

 

 

.

54 Entonces le prendieron, se lo llevaron y le hicieron entrar en la casa del Sumo Sacerdote; Pedro le iba siguiendo de lejos.
55 Habían encendido una hoguera en medio del patio y estaban sentados alrededor; Pedro se sentó entre ellos.
56 Una criada, al verle sentado junto a la lumbre, se le quedó mirando y dijo: "Este también estaba con él."
57 Pero él lo negó: "¡Mujer, no le conozco!"
58 Poco después, otro, viéndole, dijo: "Tú también eres uno de ellos." Pedro dijo: "Hombre, no lo soy!"
59 Pasada como una hora, otro aseguraba: "Cierto que éste también estaba con él, pues además es galileo."
60 Le dijo Pedro: "¡Hombre, no sé de qué hablas!" Y en aquel momento, estando aún hablando, cantó un gallo,
61 y el Señor se volvió y miró a Pedro, y recordó Pedro las palabras del Señor, cuando le dijo: "Antes que cante hoy el gallo, me habrás negado tres veces."
62 Y, saliendo fuera, rompió a llorar amargamente.
                           

                                                 (Pedro niega a Jesús - Evangelio según San Lucas 22: 54-62)

 

La paciencia en los mercados es una virtud que para poder desarrollarla necesita de varios prerrequisitos: conocimiento, confianza, templanza, serenidad, experiencia y visión histórica. 

Conocimiento: conocer tu método a la perfección. Si se tienen dudas o no se conoce a fondo el método, la paciencia se desvanece al primer viento de cara que nos encontremos.

Confianza: creer en tu método porque sabes que funciona a largo plazo a pesar de las circunstancias concretas de un momento de mercado.

Templanza: necesaria ante las noticias, análisis y en general ante todos los cantos de sirenas de los medios de comunicación.

Experiencia: sin haber vivido diferentes entornos de mercado, es imposible saber capaz de mantener la paciencia sin haber vivido con anterioridad periodos que exigían mantener esta virtud. No hay atajos aquí. El operador necesita tiempo para forjar su carácter.

Visión histórica: En momentos críticos y no favorables para la operativa, es necesario ser capaz de abstraerse del presente y observar el mercado desde muy lejos como si se tratara de un marciano observando la actividad de los hombres. 

 

Dentro de este último concepto de "visión histórica", uno ha de saber como se comportan los mercados. Se ha de saber cuanto profundiza el mercado en las correcciones, pero sobre todo cuanto duran estas. Si se sabe cuanto duran, o cuanto han durado las correcciones en el pasado, es más fácil mantener esa visión histórica y ser capaz de seguir "confiando" en la operativa contratendencial.

 

                                                                                (fuente: vixandmore)

 

En el presente mercado alcista nacido en marzo de 2009, la media de la duración de las correcciones ha sido de 10 sesiones, pero ciertas correcciones han durado casi 20 sesiones e incluso la más grande corrección de todas desde mayo hasta julio de 2010 duró 48 sesiones o dos meses y medio. 

Visto de otra manera (con datos aproximados):

 

Como se observa, antes de que el mercado reinicie con fuerza un movimiento al alza, muchas veces es necesario esperar alrededor de 20 sesiones (1 mes natural). Esto ocurrió en la corrección del verano de 2009, en la de febrero-marzo de 2010, en dos momentos más de mitad de ese año, en febrero-marzo de 2011 y en el momento actual.

Sabiendo esto, como digo, será más fácil conservar la tan ansiada paciencia. Aunque a veces, nuestra paciencia será puesta a prueba durante periodos muchos más largos, tan largos como 3 meses. 

Mi experiencia me dice que casi todos los operadores novatos (y no tan novatos) al no ser capaces de mantener esta visión histórica, desisten de sus ideas, pierden los nervios y con ellos su dinero...y en ese momento el mercado retoma su camino alcista.


Hablar poco es lo natural.
Un huracán no dura toda la mañana.
Un aguacero no dura todo el día.
¿Quién hace estas cosas?
El cielo y la tierra.
Sí las cosas del cielo y la tierra
no pueden durar eternamente,
¿cómo pretende el hombre que sus cosas sí lo hagan?
Así, quien acepta al Tao
se une al Tao.
Quien acepta la virtud,
se une a la virtud.
Quien acepta la pérdida,
se une a esa pérdida.
Quien se identifica con una de estas cosas,
por ella es acogido y podrá avanzar plenamente.
Ábrete al Tao,
después confía en tus respuestas naturales
y todo encajará en su sitio.
                                                  (Lao Tse - Tao Te Ching)

 

  1. en respuesta a Mariodi
    #20
    26/05/11 17:41

    algun libro de fisher en español???? ???? ????

  2. en respuesta a Deferrer
    #19
    26/05/11 17:02

    Ken Fisher es el hijo de Philip Fisher ?

  3. en respuesta a Mariodi
    #18
    26/05/11 16:49

    La campana solo la utiliza para descartar y no estar dentro de la mayoria.
    Sobre sus opiniones de mercado, como es logico, tomara muchos elementos.

    Yo conoci a fisher a traves de un ranking de gurus hecho por cxo advisory, y es de los mejores, pero nadie es infalible, la cagaba un tercio d las veces.

  4. en respuesta a Deferrer
    #17
    26/05/11 14:58

    Vale, pero lo que no entiendo es, cuando dibuja el grafico, como hace para pronosticar donde irá el indice ? Dice que la zona más gorda del gráfico, es la que no utiliza él, que usa la de los extremos. Primero define estas cuatro cosas:
    1.- subira mucho
    2.- bajara mucho
    3.- subira poco
    4.- bajara poco

    A partir de ahi pronostica, mirando la curva de tipos y eligiendo al azar una zona del gráfico poco poblada, pero no entiendo como predice las recesiones :S. Es algo complicado tendré que leer más en otras fuentes. Si alguien lo sabe que exponga.

    Saludos,

  5. en respuesta a Mariodi
    #16
    26/05/11 14:49

    Llevar un blo cuesta, pero ten en cuenta que es mi pasion y mi actividad cuasi unica.

    El libro de Fisher, y en concreto Fisher mismo es de los mas refrescante que hay en el mundo inversor. Se nota que mamo mercados desde la cuna.

    La campana de gauss que nombras ya la hice un dia con las previsiones para el ibex. La mayoria apostaba por 11250. De momento se equivocan pero bien.

    Sobre la curva, el libro, escrito antes de la ultima crisis, se equivoco en ignorar la americana a pesar de que la global estaba no invertida,

  6. en respuesta a Pyrri
    #15
    26/05/11 14:44

    Ensayo y error.

    El trading no es mas dificil que otras tareas complejas, pero al estar envuelto el dinero los sentimientos personales se disparan. Por eso tb es importante que relacion tebnemos con la pasta.

    Tambien la vida media del trader es muy corta, y la gran mayoria no sobrevive a alcanzar la experiencia necesaria.

  7. en respuesta a Deferrer
    #14
    26/05/11 11:38

    A mi me gusta que escribas, pero debe ser un curro impresionante, no se de donde sacas el tiempo, yo tengo mil libros que leer, el curro, mirar el ibex, la tienda de los chinos que estoy montando, no doy a basto x"D.

    Por cierto, en el libro de Ken Fisher - The only three things that count (recomendado a todos por su visión macroeconomica) se nota que el tio sabe de lo que está hablando.

    Hay una parte del libro que dice que para predecir el retorno de mercado en el año proximo, primero mira que han dicho todos los demás gestores que intentan pronosticar el mercado, 10%, 9%, 3%, -20%, -10% y luego hace una campana de gauss y elige la zona menos poblada para predecir cual será el retorno del S&P 500.

    Esto es una buena herramienta, pero él crítica el uso que le han hecho los contrarian a su herramienta. Sería interesante elaborar ese gráfico. Comenta que para USA le ha dejado de fucnionar pero que para otros mercados es interesante y si que funciona como por ejemplo el español.

    Respecto a lo de construir la curva global de tipos... no acabo de estar de acuerdo, básicamente por que el libro contradice la visión de Hugo, de que solamente hay un mercado y que USA contagia a los demás. Tal vez podríamos escribirle una carta al hombre este comentandole lo de las portadas y esa otra visión a ver que opina.

    Por cierto, a herradura azul le gusta Gestevisión Tele 5 a 6,12.

    Saludos,

  8. en respuesta a Deferrer
    #13
    26/05/11 10:47

    Deferrer, el mercado bursátil subirá. Pero no por que haya muchas noticias sobre fundamentales (es decir: malas noticias => tiene que subir? no) sino por que estamos en una tremenda política inflacionista -> alcista.

  9. en respuesta a 7.......s
    #12
    26/05/11 01:17

    Ese “metal” que no conoce puntos medios: villano o noble, deseado u odiado, seductor o repelente, adorado o aborrecido.... aceptado o temido.

    Si es que todo es una cuestión de decisión, y en esta semana se ha decidido combatirle, por lo que el mercado sufre las consecuencias. Porque sólo se puede tomar una postura: o bien se apoya al mercado bursátil teniendo que dejar al metal a su libre albedrío, o se presiona al metal, tan juguetón como el es, sufriendo su oponente, el mercado papel, en consecuencia.

    Y se vuelve a una de las tantas reglas de “oro”: diversificar. Lo único que cambia es el porcentaje de los respectivos lotes y tipos de la diversificación.

    Saludos y buenas noches, que mañana será otro día!

  10. #11
    26/05/11 01:04

    Creo que la paciencia se adquiere con la experiencia del fracaso. Un animal cuando es joven y sale a cazar suele ser impaciente y se le suelen escapar muchas presas, solo a base de experiencia y fracaso consigue dominar su hambre y esperar el momento justo para lanzar su ataque con todas sus fuerzas. Solo dominando sus instintos conseguira saciarlos. Sabe cuales son su armas y sabe que fracasara en muchos intentos pero tambien sabe que para tener mas posibilidades de comer se han de dar una serie de requisitos para tener el exito ( no asegurado ). El viento de cara, el sol a su espalda, la presa a la distancia optima y si la presa es joven o vieja mejor, y mejor aun si esta herida, etc, etc. Es solo entonces cuando sabe que podra tener posibilidad de exito, y digo posibilidad y no seguridad. Esto lo sabe el animal quizas por instinto pero creo que el aprender a esperar pacientemente hasta que llegue esa presa que puede visualizar literalmente en su boca lleva aparejados muchos intentos fracasados. Su metodo es bueno ( lo lleva en sus genes, miles de años de evolucion no pueden estar equivocados), pero quizas debera aprender a identificar los detalles que le lleven al exito, es esa presa la adecuada o es mejor esa otra, es esta la distancia optima, es este el mejor terreno donde atacar.

    En un trader es lo mismo. El trader no tiene un sistema en sus genes fruto de miles de años de evolucion, lo ha de desarrollar mas rapidamente si quiere disfrutar de su dinero en vida. Una vez desarrollado y comprobado ( ha de hacer el trabajo que los genes han hecho con el animal ), entonces ha de confiar en el. Sabe que habra fracasos y de ellos debe aprender, a fin de poder identificar sus mejores trades, aquellos con mas posibilidades de exito, ha de esperar la distancia optima para atacar ( timing), seleccionar la presa mas debil ( esa accion con mas potencial y menos riesgo), el campo de batalla optimo desde el que atacar ( obviamente un mercado al alza para largos o a la baja si vas corto), en fin esto es solo un simil que se me ha ocurrido.

    Al final no somos tan distintos de los animales, solo debemos dominar nuestros instintos y no dejar que nos dominen ellos a nosotros.

    Saludos

  11. en respuesta a Caminante
  12. en respuesta a Deferrer
    #9
    25/05/11 23:29

    Sin duda no es lo mismo el paper en diferido que jugarse los cuartos en directo. Y este segundo paso es importantísimo. Y el backtest, por supuesto tambien en varios escenarios, pero detalles aparte, quiero insistir en que considero que soy incapaz de expresar con palabras lo terriblemente imprescindible que resulta estudiar los datos, ver con tus propios ojos que un método funciona para poder mantener la sangre fría durante las rachas negativas.

    No sabes como me gustaría que estas palabras le llegasen al alma a alguno de los lectores que aún pegan bandazos de indicador en indicador.

  13. en respuesta a Wenomeno
    #8
    25/05/11 23:06

    backtest y comprobarlo durante varios escenarios de mercado (experiencia).

    Esa frase de Dennis siempre se me ha quedado grabada, por eso me importa un pimiento presentar mi operativa desnuda aquí.

  14. #7
    25/05/11 23:03

    La paciencia deriva de la seguridad en tu método (y de los demás requisitos que comentas). Lo que quiero enfatizar es como de exageradamente importante es. Decía Richard Dennis, el de las tortugas, que cualquiera podía elaborar un conjunto de reglas tan buenas como las suyas o que él podía publicar en un periódico las de su sistema, y aún así la mayoría de la gente perdería dinero, porque no seguirían las reglas cuando las cosas se pusiesen feas.

    La mejor forma o quizás la única de adquirir esta confianza es realizando un backtest del sistema. No basta con ver los resultados y conclusiones sacadas por otros, debe hacerlo uno mismo. Desde mi experiencia personal esta es la clave del trading.

  15. en respuesta a 7.......s
    #6
    25/05/11 22:50

    Amén. alabado sea el señor.

    Ya que algunos hablan del fin del mundo: Bezaleel (Éxodo 37) si que supo hacer el Arca. Y no fue precisamente "eurones" el material que revistió y aseguró el Arca de madera de acacia...

    Hoy, en tiempos tan modernos, los botes salvavidas para los ahorros son más "prácticos".

  16. en respuesta a Jose Ruiz
    #5
    25/05/11 19:33

    aprovecha porque esto no va a ser siempre así.

    s2

  17. #4
    25/05/11 12:54

    Re: BOLSA (Bonos, Acciones, Opciones)
    Paciencia.

    La paciencia es una de las más preciadas virtudes de un inversor. En el mercado continuamente surgen oportunidades, pero el inversor no debe lanzarse a tomar posiciones en cada lance del mercado, sino que debe esperar pacientemente a tener todas las probabilidades a su favor antes de decidirse a tomar una posición. Esperar hasta que llega una buena oportunidad incrementa las probabilidades del éxito.

    Una de las razones por las que, en ocasiones, los inversores se precipitan a tomar posiciones sin estar convencidos de lo que hacen, tiene que ver con determinado mecanismo psicológico que impulsa a las personas a querer aquello que es escaso y por
    lo cual compiten otras personas. En estas circunstancias, la reacción más habitual es interpretar que se trata de algo valioso, y que por tanto merece ser adquirido. El problema es que esta reacción se desencadena de forma automática, y no como consecuencia de un detenido análisis objetivo de la situación.

    Este mecanismo psicológico se traslada también a los mercados. Cuando los inversores observan que el precio de un activo comienza a moverse de forma brusca hacia uno u otro lado, como fruto de una fuerte demanda o una fuerte oferta por parte de otros inversores, se sienten impulsados ellos también a querer comprar o a querer vender a cualquier costa. Las presiones de competencia por un recurso escaso producen en los inversores una reacción emocional que les impide pensar con claridad y que despierta en ellos el acuciante deseo de comprar o de vender sin considerar las razones objetivas para hacerlo.

    Resulta, por tanto, crucial que los inversores sean capaces de mantener la serenidad emocional y de tener la paciencia necesaria para esperar hasta que las oportunidades reales lleguen.

    Por otra parte, la paciencia es también importante para mantener una posición ganadora en el mercado todo el tiempo necesario para aprovechar al máximo una tendencia. Es imposible que un inversor gane una gran fortuna si cada vez que tiene buenas posiciones en el mercado su impaciencia le lleva a liquidar

    CHARLIE TRADER (WWW.CLUBRICHDAD.COM)

  18. en respuesta a Jose Ruiz
    #3
    25/05/11 11:22

    Hola a todos. Se agradecen tus articulos, aunque fuesen diez por dias. Tus conocimientos son utiles a toda persona interesada en este juego de locos. Los que se sienten saturados, que se tomen un descanso y se despejen la cabeza. Todo conocimiento es bienvenido y agradecido. El ritmo de los acontecimientos bursatiles, politicos, sociales ...etc. que estamos viviendo sin precedente, gratifica articulos de gran interes elaborados por gente experimentada. Un saludo.

  19. #2
    25/05/11 10:44

    Evangelio de nuestro Señor Jesucristo según san Juan.

    se aproximaba la Pascua de los judíos, Jesús subió a Jerusalén y encontró en el Templo a los vendedores de bueyes, ovejas y palomas y a los cambistas sentados delante de sus mesas. Hizo un látigo de cuerdas y los echó a todos del Templo, junto con sus ovejas y sus bueyes; desparramó las monedas de los cambistas, derribó sus mesas y dijo a los vendedores de palomas: "Saquen esto de aquí y no hagan de la casa de mi Padre una casa de comercio". Y sus discípulos recordaron las palabras de la Escritura: "El celo por tu Casa me consumirá". Entonces los judíos le preguntaron: "¿Qué signo nos das para obrar así?". Jesús les respondió: "Destruyan este templo y en tres días lo volveré a levantar".Palabra del Señor.

  20. #1
    25/05/11 10:00

    Hola Hugo:

    Soy lector tuyo asiduo aunque no participe mucho en los comentarios.

    Ultimamente estás teniendo una racha muy prolífica de elaboración de artículos, a casi uno diario.

    ¿No crees que, quizás, es un ritmo excesivo de publicación y que, quizás, satures un poco a tus lectores, entre los que me incluyo?

    Creo, sinceramente, que si destilaras con cuentagotas tus conocimientos generarías más expectación y atención, y la gente acogería con más entusiasmo, si cabe, tus artículos.

    Un saludo y gracias por compartir con todos tus conocimientos, operaciones y visión del mercado.

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