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Bacalo 29/02/24 13:09
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
la deuda neta   tiene que haber crecido mirando simplemente el estado de flujos de caja se ve que es el flujo de caja operativo menos flujo de caja de inversiones = (180.654). -->180 millones de salida de caja durante el año.Luego esto supone que o ha disminuido la caja en la cuenta del banco, aumentado la deuda bruta, o ambos (y en el balance se ve que ha aumentado la deuda a corto plazo, fundamentalmente; a largo disminuye un poco).Otra cosa es que el ratio deuda/EBITDA haya mejorado por la subida del denominador en mayor proporción...Ciertamente parece que ha sido para financiar el aumento de la existencias,  que se ha comido más de 400M (esto debería repercutir en un aumento de ventas a futuro)  junto a un aumento de las cuentas a cobrar, al aumentar las ventas. Lo que me parece impresentable es que, después de la que ha armado el chino, sigan con la ceremonia de la confusión de presentar datos con/sin biotest, con/sin no recurrentes por restructuración, etc. Si la adquisición de Biotest está siendo hasta la fecha un error, que se lo coman con patatas. A modo de ejemplo, el galimatías de los flujos de caja: Y lo del auditor, se querrá tomar su tiempo después de lo que ha pasado, como la CNMV. Ponen en una nota con letra pequeñita a pié de página que se ha comprometido a firmarlas antes del 8 de marzo... Si llegan a anunciar un retraso en la presentación de resultados, cuando encima hablaron de adelantarlos, no quiero ni imaginar qué le hubiera pasado a la cotización.
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Bacalo 28/02/24 09:12
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
pensándolo Grifols tendría mejor que contratar a Chuck Norris (por si el chino ha huido a Oriente) o a la mafia neoyorkina (por si anda escondido en EE.UU), seguro que son más eficaces en estos casos que los abogados,fiscales y jueces. Puede hacerlo a través de Scranton, para no dejar huellas :-)
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Bacalo 28/02/24 08:39
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
el chino de Gotham ilocalizable, con lo que así evita la demanda.  En EE.UU pasan cosas extremas para lo bueno y lo malo.... debe de ser que no existen los edictos judiciales para gente en búsqueda y captura:https://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-28/gotham-city-se-esfuma-y-complica-la-via-judicial-abierta-por-grifols-en-ee-uu.html#" El Tribunal del Distrito Sur de Nueva York órgano ante el que se presentó la demanda, el 26 de enero no logra notificar al fondo bajista y a su fundador, Daniel Yu, la denuncia por la que la compañía de hemoderivados reclama una indemnización de, al menos, 60 millones por daños y perjuicios .... no consta ninguna dirección ni de Gotham, ni de su máximo responsable, donde remitir la citación judicial, ni tampoco de su socio General Industrial Partner, fondo que ejecutó las posiciones bajistas.... no consta ninguna dirección oficial del fondo inversor, más allá de su web y su cuenta en la red social X (antes Twitter) ....La ausencia de Gotham y sus representantes dificulta que la demanda de Grifols pueda seguir adelante. Según han explicado fuentes jurídicas consultadas por este diario, para continuar con el proceso es necesario que los demandados conozcan su situación. Así lo establecen las reglas federales del procedimiento civil, que fija un tiempo límite de "90 días posteriores a la presentación de la demanda" para notificar la denuncia. Si dicho plazo transcurre sin noticias, "el tribunal (por moción o por sí solo después de notificar al demandante) debe desestimar la acción sin perjuicio contra ese demandado u ordenar que la notificación se realice  dentro de un tiempo específico, recoge la norma. No obstante, el precepto prevé la posibilidad de prorrogar dicho periodo si el demandante justifica el incumplimiento de notificación. "  
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Bacalo 21/02/24 15:17
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
imagino que lo donará a ONGs y a los parias de la tierra, como buen comunista, igual que debe de hacer su "jefa" Yolanda, no hay otra explicación a que en su declaración de bienes después de 20 años chupando del bote de la política, ahora con coche oficial, casa pagada, 90.000 euros de sueldo etc,  dice que tiene 3.000 euros en el banco y una casa de 30.000 euros que seguramente la construyó el Partido para los pobres:https://www.ondacero.es/elecciones/generales/cual-patrimonio-yolanda-diaz-dinero-que-gana-como-vicepresidenta-lider-sumar_2023072364bcd0df1f119100010329dd.htmlCon lo cual la remuneración de este hombre en Enagás puede considerarse por los accionistas como una donación a los más necesitados.
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Bacalo 21/02/24 12:51
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Prosegur (PSG)?
En la CNMV lo mismo está de día libre o de baja por enfermedad el que tiene que publicarlo...Página 10 del Cinco días, entiendo que vale como anuncio oficial y dispara el plazo:
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Bacalo 21/02/24 10:34
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Prosegur (PSG)?
exacto. Creo que ha empezado el plazo de aceptación, hoy he visto en el periódico el anuncio publicado y habla de 20 días naturales. El tema es qué va a pasar cuando acabe el plazo, pues la cotización de Prosegur matriz no se mueve mucho por la OPA, pero Cash está de capa caída, con lo cual es previsible una caída de la cotización. No sé si será por la situación en Argentina, devaluación bestial y dinero retenido, con lo cual la caja que generan allí es una especie de "ficción".
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Bacalo 20/02/24 19:03
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Esto del chino de Gotham no ha dado ni para una trilogía como hacen los escritores prolíficos.El problema es que hoy habrá rascado unos eurillos con la caída que ha provocado por la mañana, pero en el siguiente ataque lo va a tener complicado porque se ha dejado parte de su credibilidad histórica. Es como el de Muddy Waters, que también anda de capa caída. Yo creo que les está ocurriendo como a los gestores balue históricos, algunos viven de éxitos pasados.Como los sistemas de aprendizaje que cité anteriormente usan los grandes fondos los cataloguen de "basura", en el próximo ataque ni se inmuta el mercado.Esta gente al final hace una labor positiva porque obliga a un mejor comportamiento de los dueños y directivos, como parece que va a ocurrir con los Grifoles (al menos eso parece de cara a la galería).Pero los cortos tienen que currárselo un poco más y salir a la calle a buscar oficinas situadas en favelas o lo del camión rodando cuesta abajo.... es más impactante y es cuando descubren verdaderos pufos.
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Bacalo 20/02/24 13:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
yo diría que quien pierde aquí son los institucionales que tienen sistemas automáticos de análisis de información de los flujos de información de Twitter,  Bloomberg o las fuentes que usen;  salta una noticia que sus algoritmos califican como negativa, por la fuente de la que proviene o el análisis semántico que realizan sus sistemas, y venden automáticamente.Y los que ganan son los cortos, un 7% de bajada con el apalancamiento que llevan, a alguno le sirve para cubrir el mes, y el que piense que la acción seguirá hacia arriba y así carga más, o el que hace un intradía aprovechándose del vaivén, como pasó en el primer ataque.
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Bacalo 20/02/24 11:08
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
bueno, al menos esta vez el informe solo tiene 4 páginas, parece que la segunda parte no ha dado para un mini-ensayo...El algoritmo es como el de los discursos de "management" que toman unas cuantas palabras como "sinergias",etc y mezclarlas convenientemente.Aquí, "Scranton" y "vinculadas".No hace falta ser un lince para entender que en 2020 ocurrió lo siguiente:27 marzo 2020Grifols y Shanghai RAAS cierran su alianza estratégica en China Grifols controla el 26,20% de Shanghai RAAS (derechos económicos y de voto) a cambio de una participación no mayoritaria (45% de derechos económicos y 40% de voto) de Shanghai RAAS en la filial Grifols Diagnostic Solutions---->" Shanghai RAAS se convierte en el distribuidor en exclusiva de los productos plasmáticos y de diagnóstico transfusional de Grifols en China. "-<-------Luego es esperable que a partir de ese año aumenten las ventas a partes vinculadas y las cuentas a cobrar, por ejemplo, que serán un "activo" en el balance. Coño, qué esta "parte vinculada" se le ha "olvidado" al de Gotham cuando dice "Grifols at H1 2023 has “Other financial assets with related parties” of EUR 321.3 millionoutstanding, up from 0 in 2018, indicating rapid cash outflows to related parties. While thisamount is disclosed, it is not explained."... Si Grifols fuera una asignatura en la escuela de Negocios, el chino de Gotham suspendía seguro, pero claro, aquí ya no estamos jugando en la escuela, estamos jugando a ganar dinero sembrando dudas nuevamente sobre los chanchullos de los Grifols ("siguen escondiendo algo: deudas, saqueo de la empresa con los precios de transferencia que aplican") y alguno lo mismo a no volver a ir a la cárcel....
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Bacalo 20/02/24 08:41
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Que me corrijan los que saben más que yo del tema.-el hidrógeno "verde" necesita agua ultra-pura como punto de partida. Eso digo yo que tendrá un coste energético conseguirla, más en un país que vemos lo graves problemas de agua que empezamos a tener. Están hablando de obtenerla de agua salada, que debe de necesitar aun más energía.-Hay que romper el H2O para obtener el hidrógeno, más energía.-Hay que licuar el hidrógeno para su transporte, más energía.Hace tiempo leí que al final del proceso se aprovecharía el 10% de la energía renovable, parece hasta más ineficiente que el motor de combustión. Si las extensiones de terreno que hay que cubrir con paneles solares y aerogeneradores para "descarbonizar" el transporte con vehículos eléctricos ya son enormes -y los materiales necesarios para su construcción- ya metiendo el hidrógeno de por medio, ni te cuentoLos alemanes dicen que se envíe la electricidad a las zonas cercanas donde se consumiría el hidrógeno, para fabricarlo in situ (básicamente, su industria química). Esto iría contra los intereses de Enagás, que quiere enviar el hidrógeno desde España. Y los franceses directamente no quieren saber nada, siguen apostando por la energía nuclear. Luego no está claro lo de una red de transporte paneuropea: habría que ir al modelo del gas LNG, transportarlo por barco, con los consiguientes costes de terminales de licuefacción, barcos, terminales de recepción...Por otro lado, parece que Enagás parece que está entre la espada y la pared:-Para seguir pagando el dividendo a corto plazo, no podría invertir mucho en la nueva red de transporte de hidrógeno. -Pero si no invierte ahora, con el nuevo periodo regulado que comience en 2027 no tendría probablemente activos regulados solo de gas  para justificar el dividendo. Con lo cual tendría que invertir ahora para contar con esa base de activos en 2027 que le permita mantener los ingresos, pero entonces a costa de probablemente recortar el dividendo ya para financiar la red de hidrógeno.Por eso quiere que el gobierno le dé todas las subvenciones posibles y anda haciendo lobby con que si hay "interés" (sin ningún compromiso real) por parte de no-sé-cuántos-clientes, así invertiría en la infraestructura paralela de hidrógeno sin mucho dinero de su bolsillo y empezaría a cobrar por esa infraestructura. Pero Mr Market parece que no es tonto y no se lo traga...
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