Re: NPG Technology, S.A. (MAB)
a mí me parece en la linea de lo esperado, no me han disgutado del todo la verdad.
Decir el 10% de lo presupuestado es decir la verdad (tb lo dice la CIA) pero también es mentir, o más bien decir la verdad a medias. Es como coger una frase y sacarla de contexto.
Para cumplir plan de negocio, POR SEMESTRES, tendrían que haber facturado 7560 miles, han facturado 4560 miles. Están por debajo, está claro,tal como dicen, pero es que lo gordo viene en el segundo semestre: 22 millones en LATAM y 15 en Europa. NO SE PUEDE COGER EL SEGUNDO SEMESTRE CON LATAM Y DIVIDIR POR 2.
Pese a ello, la CIA no ha perdido dinero (casi todas las del MAB lo hacen), tiene una estructura de pasivo envidiable (50% casi de Fondos propios versus el total pasivo, ya querrían muchas ...), se han dedicado a amortizar préstamos con lo que en el segundo semestre habrá menos gastos financieros, han reestructurado deuda (pasando pasivo a corto plazo a largo plazo), y además ha obtenido un préstamo blando del FONPYME con la que financiar casi la mitad de la fábrica.
El margen bruto ha aumentado (36% vs 43%), no han sido agresivos y no han querido activar gastos de I+D (lo que hubiese aumentado ingresos), han soportado gastos del MAB (no recuerdo el importe y son importantes), y además, que preocupaba a muchos, han cobrado, según nos dicen TODOS los clientes del 2013.
Desde luego, nadie ha invertido aquí (yo no, desde luego), por la empresa en Europa, ni por los números del 2013, sino por las posibilidades futuras. Se dijo claro en el folleto de incorporación: aquí las cosas son complicadas por la crisis y queremos irnos a latinoamérica porque allí hay apagón, demanda forzada, etc.
Yo lo que les pedía sobre todo es no deteriorar la situación patrimonial a 31 de diciembre de 2013, y eso, con beneficios (aunque escasos), lo han conseguido. A partir de aquí, queda todo por hacer, la fábrica todavía se está construyendo, hay posibilidades de venta grandes (licitaciones, grandes superficies, millones de personas en latinoamérica que tendrán que cambiar de TV o comprar TDT, etc).
Quien invierte en alguna del MAB en base a pasado, como si fuese Telefónica, para mí se equivoca, el pasado aquí no cuenta mucho, cuentan los proyectos y lo que se puede hacer en el futuro, corregido por posibilidades de que salga bien y aquí, a mi parecer, sigue habiendo las mismas que cuando salió a bolsa e incluso, si me apuras, bastante mejores al aparecer escenarios que no estaban contemplados en el mejor de los sueños cuando invertí.
