Cambiando el mundo

Discusión de problemas y soluciones de actualidad económica mundial

¿Por qué los acreedores empujan la deflación y no la recuperación en España?

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

La lógica de la persona de a pie diría que lo lógico para un acreedor de deuda soberana española es que España se recupere para que mejore su capacidad de pago.  Bajo esa lógica nadie entiende cómo es que el FMI le prestó a Argentina antes, y hoy a España, para luego hundirle en una recesión peor, alegando precisamente el exceso de deuda, una crisis de deuda.

Aunque parezca increíble, la recesión, la deflación, el desempleo, y no el crecimiento, podría permitir a los financieros (y quizás a algunos políticos también) obtener más ganancias al acentuar la crisis.

El caso de Argentina

Veamos el caso de Argentina en el pasado.  Argentina estaba endeudada con el FMI.  Como medida para solventar la crisis se le pide que se recorte el gasto público y que se privatice negocios que generan ingreso fiscal, para mejorar la capacidad de pago y tener una recuperación, pero lo que se obtiene es una mayor deuda y una menor capacidad de pago.  Desde una perspectiva macroeconómica eso es un adefesio, pero no lo es para los financieros que ganan dinero.   Leer más

¿Por qué Japón tiene deflación en lugar de hiperinflación?

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

Actualmente se estima que para 2012 el 41% del gasto público sea pagado con deuda.  ¿Cómo puede una economía con una tasa de deuda vs PIB más alta que Grecia estar mejor que Grecia?  Es que viendo las finanzas públicas es como para que tuvieran hiperinflación.  Para ello debe comprenderse la circunstancia de Japón.

Deuda

Si eres una persona que ahora mucho, que produce y vende, pero no compra, ¿cómo te van a sacar el dinero? Si haces las cosas por tí mismo, y no usas dinero. Si una empresa no te saca el dinero al venderte algo, ¿de donde va a pagar a sus empleados?  La dificultad para vender es para las empresas, y para los jóvenes la dificultad es encontrar empleo.

JAPAN, one of the great exporting nations, usually runs a trade deficit with, of all places, Switzerland. Why? Ask Rolex. Japan also buys more from France and Italy than it sells there. Why? Bordeaux, Brie, mascarpone and Armani, to name a few expensive vices. In Japan such delicacies are mostly immune to deflation, while prices of everyday goods like cars, electronic goods and clothes tumble. (...)  Mr Motani argues that deflation in Japan is not so much a monetary problem as a structural one linked to bad business decisions and demography. Monetary easing was important to ease deflationary pressures, but by itself was not enough. They also needed to go beyond the concept of monozukuri—the well-honed skill of making things—to shikake zukuri, which he described as the creation of products that attract demand. Where Mr Shirakawa and Mr Motani most directly see eye to eye is on the need for companies to boost domestic demand by unleashing the latent spending power of the elderly, who sit on the vast majority of Japanese households' ¥1,500 trillion ($18 trillion) of savings. Mr Shirakawa believes there will be growing demand for health care, nursing, tourism and leisure. He reckons that a 40% rise in the turnover of fitness clubs in Japan in the past decade is due to increasing health consciousness as people live longer. - Ending deflation in Japan An old problem   Leer más

Nos acercamos de nuevo al techo de deuda de los EUA

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

Otra vez nos acercamos al techo de deuda de los EUA.  Dicho de otra manera, nos acercamos al límite legal del gobierno para asumir más deuda, alcanzar EUA el límite de su tarjeta de crédito soberana, y esto podría ocurrir a inicios de 2013.

November 6, 2012. Last Wednesday, the Treasury department has notified that by the end of the year, the debt limit is to be reached again. The debt ceiling is at $16.4 trillion and it is expected that through the use of its funds, the debt limit will not be seen until early 2013. The treasury department has said that it would not default on its obligations and considering the political environment in Washington, any downgrade will be mainly ignored or taken with little consequence so a downgrade is not expected either. Many experts believe that teh US is still an A+ country and that the downgrade, even though it follows the letter of the law but fails to take ‘spirit’ into account. - The US Debt Ceiling and Presidential Election 2012   Leer más

Argentina y España, y la rebelión antisistema futura de los jóvenes españoles

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Publicado por Comstar el 06 de noviembre de 2012

El tema de YPF-Repsol ha creado dos bandos de hooligans sobre una falsa base nacionalista.  ¿Existe la posibilidad de que argentinos y españoles sean aliados en el futuro?  Basado en lo que veo, así será.

Excepto por aquellos que hayan invertido dinero en Repsol, realmente no se tiene motivo para que exista actitud a favor o en contra del gobierno argentino.  Más allá de los nacionalismos, lo que está en juego son dos modelos económicos.  Entonces lo que está en juego no es si España es o no mejor que Argentina (como si se tratara de futbol), sino ver la efectividad del experimento económico en ambos países.  Argentina es hija de España, y extrañamente no están colaborando.  Es que siguen caminos distintos.

Actualmente la elección parece ser entre el modelo que sabemos que NO funciona, que es el resultado del experimento económico de la era de Thatcher (España), o ponerse a experimentar e ir acomodando las cargas en el camino inexplorado (Argentina).  Unos empujarán el tema meramente monetario (España), y los otros el tema de producción real (Argentina).  Los argentinos que no se rinden ante los bancos y no satisfacen a las agencias calificadoras, mientras política de Rajoy que se somete y rinde incondicionalmente ante los bancos, aprobando ajustes y austeridades, y tampoco satisface a las calificadoras.  Entonces, ¿cuál modelo está dando los mejores frutos?   Leer más

El riesgo de usar los CDS para medir riesgo

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Publicado por Comstar el 01 de noviembre de 2012

Sabemos que las agencias crediticias no sirven para nada.  ¿Servirá el uso de CDS para medir riesgos de deuda soberana de un país?  ¿O acaso existe algún riesgo a la hora de usar los CDS para evaluar los riesgos?  Primero debemos comprender cómo funcionan los CDS y su papel en la crisis, que no ha sido nada pasivo. Veremos el rol de los CDS en la crisis americana y griega, y trataré el tema de riesgo de deuda soberana.

Sabemos que las agencias crediticias/opinadoras le dieron rating de AAA a los bancos islandeses y a los créditos subprime, y cuando tuvieron que comparecer ante el gobierno de los EUA para responder por ello, dijeron lo siguiente:

  • Deven Sharma (Standard & Poor, S&P): "Las calificaciones expresan nuestra opinión.  (...)  No se refieren al valor de mercado, la volatilidad de su precio o su calidad como inversión."
  • Stephen Joynt (Fitch ratings): "Nuestras calificaciones son nuestras opiniones. (...) Estamos enfatizando el hecho de que las calificaciones son opiniones."
  • Raymond Mc Daniel (Moody's): "Opiniones, sólo son opiniones."

Está claro que una inversión que tome como base las opiniones de las calificadoras, termina siendo una apuesta riesgosa, porque la calificación no te habla de valor de mercado, volatilidad o calidad de inversión.  En otras palabras, el pulpo Paul puede ser más confiable como asesor a la hora de invertir.  ¿Qué hacer entonces?   Leer más

La guerra entre los financieros y los países

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Publicado por Comstar el 31 de octubre de 2012

Presenciamos un extraño fenómeno.  Los países se enfrentan contra los financieros.  Es una lucha antidemocrática, donde en unos países están ganando, y en otros perdiendo.

Grecia

En Grecia les piden que hundan a Grecia con ajustes que hace impagable la deuda, en lugar de que paguen con crecimiento.  Sin embargo los griegos no piensan dejar que los financieros se salgan con la suya.  Son los mismos que hundieron a Argentina en el pasado y hoy hunden también a España.

La protesta se realizará el 6 y 7 de noviembre próximo contra el plan de enajenaciones y los ajustes aprobados en el Parlamento. También repudiarán la flexibilzación laboral exigida por el FMI y la Unión Europea. El Gobierno griego, que dirige el conservador Andonis Samarás, logró hoy que el Parlamento ratifique su plan de privatizaciones que exige la troika para profundizar los ajustes y los sindicatos griegos no demoraron en convocar a una huelga general de 48 horas para los días 6 y 7 de noviembre. - Grecia: convocan a una huelga general por 48 horas contra el ajuste y las privatizaciones   Leer más

Ideas para prevenir el phishing

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Publicado por Comstar el 31 de octubre de 2012

Phishing consiste en artimañas de ingeniería social y aplicar artilugios técnicos para robar información personal y financiera.  Esencialmente el phishing consiste en engañar a la gente con un propósito maligno.

La ingeniería social consiste en hacer parecer que te comunicas con alguien confiable.  Los artilugios técnicos aprovechan las brechas de seguridad en el diseño de la comunicación por red.    Veamos algunas ideas para evitar el engaño.

La pronunciación de phishing se parece mucho a la de fishing (pescar).  No te conviertas en pescado en el plato ajeno.

Prevenir la ingeniería social

¿Qué consecuencias puede tener el ser víctima de phishing?

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Efectos personales Efectos para la empresa
  • Robo de credenciales, suplantación de identidad
  • Rating de crédito personal bajo mientras se aclara que no participas como cómplice en fraudes.
  • Problemas financieros personales si te roban o si te meten en líos.
  • Problemas legales si usan tu identidad  para cometer fraudes o si por tu culpa un estafador logra su cometido.
  • Problemas de privacidad, porque usan tu información personal.
  • No te deja trabajar (si el phishing ocurre en la empresa en la que trabajas).
  • Infección con software maligno
  • Pérdidas financieras
  • Spear phishing (ver más adelante)
  • Daño a la presencia de marca.

¿Por qué Grecia no cumple? Porque le empujan para que no cumpla

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Publicado por Comstar el 26 de octubre de 2012

Si te dijeran que tienes que ir desde Roma hasta Suiza, pero sólo puedes caminar hacia el sur, lo más probable es que te ahogues caminando en el Mediterráneo en tu intento por llegar.  Eso es exactamente lo que le pasará a Grecia.

La meta que le pusieron a Grecia era una deuda de 120% del PIB en 2020, pero va camino al 136%.   Para ponerse en el rumbo deseado ocuparía un superavit de 4.5% en febrero, pero se lo piden con un escenario de privatización y crecimiento económico.

El problema de la privatización es que toma entes que generan ingresos estatales y los privatiza, porque nadie va a querer comprarle al estado unas entidades deficitarias.  Entonces al privatizar terminan reduciendo los ingresos fiscales de Grecia y empuja a un agrandamiento del déficit.   Leer más

Wikileaks difundirá nuevos archivos sobre violaciones a derechos humanos

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Publicado por Comstar el 24 de octubre de 2012

Cerca de 100 documentos clasificados sobre violación de derechos humanos serían divulgados en el sitio de Wikileaks durante el próximo mes, según indica un comunicado.  Los documentos incluirían:

  • Manuales de interrogación y procedimientos rutinarios.
  • Manual operativo de Guantánamo, "Campamento Delta", usado durante entre 2002 y 2004.
  • Ordenes Operativas (OPORD) respecto a las políticas de detención e interrogatorios en Irak.
  • "Política de asignación de números seriados internos para los detenidos" de 2005 para "la desaparición discreta" de los presos.

Entretanto Assange, fundador de Wikileaks, indicó que se ha preguntado por qué no se ha publicado nada en los medios de comunicación internacionales durante 3 años, a pesar de las filtraciones de documentos.  Assange pidió asilo a Ecuador para evitar que lo extraditen a Suecia, pues teme que de allí luego lo extraditen para juzgarlo por haber revelado cientos de miles de documentos secretos y lo podrían condenar a pena de muerte.   Leer más

El experimento económico en Argentina, ¿irá a funcionar?

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Publicado por Comstar el 23 de octubre de 2012

Argentina en este momento es un laboratorio económico, un experimento.  Los experimentos pueden salir bien o puedan salir mal.  Experimentar según la RAE es probar y examinar prácticamente la virtud y propiedades de algo.  No hay resultados garantizados, ni buenos, ni malos, y los resultados dependen del diseño del experimento, de las condiciones del experimento, y de las maneras en que se lleva a cabo.

Actualmente la elección parece ser entre el modelo que sabemos que NO funciona, que es el resultado del experimento económico de la era de Thatcher, o ponerse a experimentar e ir acomodando las cargas en el camino.  EUA y España parecen haber tomado el primero, y Argentina el segundo.  Unos empujarán el tema monetario, y los otros el tema de producción real.

El experimento económico de Reino Unido   Leer más




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