Cambiando el mundo

Discusión de problemas y soluciones de actualidad económica mundial

Fracasan los fondos buite en Argentina y Argentina cambia de dirección

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Publicado por Comstar el 21 de noviembre de 2012

Aunque parece una victoria para Cristina, los hechos evolucionan de una manera preocupante para Argentina que parece capitular en su modelo experimental de economía basada en economía real. 

Parece que finalmente Argentina le ha "ganado" a los fondos buitre (al menos en las palabras, porque en los tribunales está perdiendo).  La Reserva Federal respalda a Argentina.  En realidad los que han perdido fueron los que se acogieron al canje de deuda.  ¿De algo ha servido a los fondos buitre que lograron secuestrar un navío argentino en África, en abierta violación a los acuerdos internacionales?

La Reserva Federal de Nueva York se pronunció a favor de la posición del gobierno argentino en una causa presentada por un fondo buitre que lleva adelante el juez Thomas Griesa. El organismo advirtió que el fallo puede causar problemas en el "funcionamiento adecuado del sistema de pagos" si el eje de su decisión solo se basa en el interés de los que no se acogieron al canje de deuda. La Reserva Federal de Nueva York teme que este trato igualitario pueda ocasionar pérdidas a acreedores que aceptaron la reestructuración y "al ser demasiado general (el trato) podría tener ramificaciones que impidan el funcionamiento adecuado y operación eficiente del sistema de pagos".  Si el fallo final es desfavorable a Argentina, los acreedores acogidos a la reestructuración de deuda podrían no tener derecho a recibir pagos hasta que se compense a los tenedores de deuda que no aceptaron el trato con Buenos Aires.  - La Reserva Federal de Nueva York, a favor de la Argentina en una causa por fondos buitre   Leer más

Etiquetas: fondos de inversión · argentina · direccion · fondos buitre

Mentiras en prensa, España y Argentina

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Publicado por Comstar el 20 de noviembre de 2012

En un noticiero americano en español, el mismo comentarista financiero que aconseja inversionistas por la TV, quien en 2008 habló de que si a EUA le iba mal, a Latinoamérica le iría peor, luego la emprendió contra España, ahora la ha emprendido contra Argentina. 

Rumores contra España

El mismo comentarista en el pasado durante toda esta crisis se dedicó a hablar rumores amarillistas de España también, en un tono que espantaba la inversión en España. 

En España hay actos pueden ser equiparados por su gravedad y efectos a los que el Código Penal castiga como delitos que comprometen la paz o la independencia del Estado en tiempos de guerra. Castiga a los que hicieran circular noticias o rumores falsos encaminados a perjudicar el crédito del Estado o los intereses de la Nación (artº 594 Código Penal).   Leer más

Etiquetas: mentiras · inversiones · Economía · Inflación · argentina · España

Cuando los gobiernos y los periodistas mienten

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Publicado por Comstar el 15 de noviembre de 2012

¿Cuál mentira es más grande?  ¿Una mentira dicha en EUA, en Argentina o en España?  Técnicamente no hay razón para decir que una es más grande que la otra, o que a un mentiroso se le debe creer más que al otro.

En España hay voces que hablan de las mentiras que le lanzan a la población.

“Los salarios en España han subido en la crisis más que en Alemania”, protestaba en portada, el pasado 11 de agosto, el periódico de cabecera de Rajoy. Dentro, el título era aún más contundente: “España supera a Alemania en costes laborales”. Alarmado ante semejante demostración de que los trabajadores españoles vivimos por encima de nuestras posibilidades, me estudié las tablas que acompañaban tan escandalosa información. Coste laboral por hora en España: 20,6 euros; en Alemania: 30,1 euros.  Vaya, me dije, no parecemos superar a los austeros germanos. ¿Será que se han disparado los sueldos hispanos en estos últimos años? Pero hice dos sencillas restas de otra tabla en la misma página y descubrí que, mientras en Alemania el coste laboral por hora aumentó de 2008 a 2011 en sólo 1,7 euros; en el mismo periodo en España subió… ¡1,7 euros! - Campaña mediática de mentiras para beneficiar a los más ricos   Leer más

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Especuladores en Nueva York tras el paso de Sandy

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Publicado por Comstar el 15 de noviembre de 2012

Los efectos del libre mercado (economía ideológica para idiotas) entran a Nueva York, en la forma de precios mayores a la gente en necesidad que trata de reconstruir su vida.  A mayor demanda, los precios suben.  ¿Es justo que suban los precios para los damnificados?  Es pura especulación, aprovechar la inelasticidad de precios de la gente que necesita sobrevivir.

Superstorm Sandy exposed the true nature of the people in its path, bringing out tales of hope and heroism -- as well as stories of callous cruelty. Looting, price gouging and misguided rage all compounded the unprecedented storm, and left many folks shaking their heads and wondering just how low people could sink. Gas was siphoned from cars, criminals posed as relief workers, cruel thieves picked through the unprotected possessions of neighbors who had lost nearly everything. Utility crews working around the clock to restore power to citizens were even assaulted by angry residents. Some of the worst looting came in the areas hardest hit, where victims had the least means of protecting themselves and their possessions. In the Coney Island section of Brooklyn, bandits ransacked a drugstore, making off with thousands of pharmaceutical items late last week. In addition to gas, hotel rooms, batteries and generators were going for well above their regular prices as desperate victims scrambled to survive. "Our office has zero tolerance for price gouging," Schneiderman said. "We are actively investigating hundreds of complaints we've received from consumers of businesses preying on victims of Hurricane Sandy, and will do everything we can to stop unscrupulous individuals from taking advantage of New Yorkers trying to rebuild their lives." - Price gouging, looting and rage: Superstorm Sandy brings out the worst in some   Leer más

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Geopolítica y China

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Publicado por Comstar el 15 de noviembre de 2012

No todo en el mundo es números, pues la realidad cualitativa, las acciones humanas, tienen un gran impacto en los números.  La geopolítica es uno de esos temas cualitativos.  ¿Qué pasa en materia geopolítica con China?

China

China es un país que ha tenido una evolución tan rápida política y económicamente que no ha habido oportunidad de tener un diseño totalmente pensado, y aún así ha sido pensado hasta cierto horizonte, pero hoy está cambiando la economía y también cambia en lo político (La transición de gobierno en China). 

Las cooperativas de ahorro en China no parecen ser lugar seguro para invertir, pues aunque se dice que el gobierno supervisa, en realidad nadie supervisa.  Se le da mucha libertad a los financieros, más o menos igual que en España.  La diferencia es que en España se subsidia con rescates a los bancos.   Leer más

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¿Por qué los acreedores empujan la deflación y no la recuperación en España?

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

La lógica de la persona de a pie diría que lo lógico para un acreedor de deuda soberana española es que España se recupere para que mejore su capacidad de pago.  Bajo esa lógica nadie entiende cómo es que el FMI le prestó a Argentina antes, y hoy a España, para luego hundirle en una recesión peor, alegando precisamente el exceso de deuda, una crisis de deuda.

Aunque parezca increíble, la recesión, la deflación, el desempleo, y no el crecimiento, podría permitir a los financieros (y quizás a algunos políticos también) obtener más ganancias al acentuar la crisis.

El caso de Argentina

Veamos el caso de Argentina en el pasado.  Argentina estaba endeudada con el FMI.  Como medida para solventar la crisis se le pide que se recorte el gasto público y que se privatice negocios que generan ingreso fiscal, para mejorar la capacidad de pago y tener una recuperación, pero lo que se obtiene es una mayor deuda y una menor capacidad de pago.  Desde una perspectiva macroeconómica eso es un adefesio, pero no lo es para los financieros que ganan dinero.   Leer más

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¿Por qué Japón tiene deflación en lugar de hiperinflación?

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

Actualmente se estima que para 2012 el 41% del gasto público sea pagado con deuda.  ¿Cómo puede una economía con una tasa de deuda vs PIB más alta que Grecia estar mejor que Grecia?  Es que viendo las finanzas públicas es como para que tuvieran hiperinflación.  Para ello debe comprenderse la circunstancia de Japón.

Deuda

Si eres una persona que ahora mucho, que produce y vende, pero no compra, ¿cómo te van a sacar el dinero? Si haces las cosas por tí mismo, y no usas dinero. Si una empresa no te saca el dinero al venderte algo, ¿de donde va a pagar a sus empleados?  La dificultad para vender es para las empresas, y para los jóvenes la dificultad es encontrar empleo.

JAPAN, one of the great exporting nations, usually runs a trade deficit with, of all places, Switzerland. Why? Ask Rolex. Japan also buys more from France and Italy than it sells there. Why? Bordeaux, Brie, mascarpone and Armani, to name a few expensive vices. In Japan such delicacies are mostly immune to deflation, while prices of everyday goods like cars, electronic goods and clothes tumble. (...)  Mr Motani argues that deflation in Japan is not so much a monetary problem as a structural one linked to bad business decisions and demography. Monetary easing was important to ease deflationary pressures, but by itself was not enough. They also needed to go beyond the concept of monozukuri—the well-honed skill of making things—to shikake zukuri, which he described as the creation of products that attract demand. Where Mr Shirakawa and Mr Motani most directly see eye to eye is on the need for companies to boost domestic demand by unleashing the latent spending power of the elderly, who sit on the vast majority of Japanese households' ¥1,500 trillion ($18 trillion) of savings. Mr Shirakawa believes there will be growing demand for health care, nursing, tourism and leisure. He reckons that a 40% rise in the turnover of fitness clubs in Japan in the past decade is due to increasing health consciousness as people live longer. - Ending deflation in Japan An old problem   Leer más

Etiquetas: Japón · Deflación

Nos acercamos de nuevo al techo de deuda de los EUA

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Publicado por Comstar el 08 de noviembre de 2012

Otra vez nos acercamos al techo de deuda de los EUA.  Dicho de otra manera, nos acercamos al límite legal del gobierno para asumir más deuda, alcanzar EUA el límite de su tarjeta de crédito soberana, y esto podría ocurrir a inicios de 2013.

November 6, 2012. Last Wednesday, the Treasury department has notified that by the end of the year, the debt limit is to be reached again. The debt ceiling is at $16.4 trillion and it is expected that through the use of its funds, the debt limit will not be seen until early 2013. The treasury department has said that it would not default on its obligations and considering the political environment in Washington, any downgrade will be mainly ignored or taken with little consequence so a downgrade is not expected either. Many experts believe that teh US is still an A+ country and that the downgrade, even though it follows the letter of the law but fails to take ‘spirit’ into account. - The US Debt Ceiling and Presidential Election 2012   Leer más

Etiquetas: acercar · techo · Deuda · eua

Argentina y España, y la rebelión antisistema futura de los jóvenes españoles

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Publicado por Comstar el 06 de noviembre de 2012

El tema de YPF-Repsol ha creado dos bandos de hooligans sobre una falsa base nacionalista.  ¿Existe la posibilidad de que argentinos y españoles sean aliados en el futuro?  Basado en lo que veo, así será.

Excepto por aquellos que hayan invertido dinero en Repsol, realmente no se tiene motivo para que exista actitud a favor o en contra del gobierno argentino.  Más allá de los nacionalismos, lo que está en juego son dos modelos económicos.  Entonces lo que está en juego no es si España es o no mejor que Argentina (como si se tratara de futbol), sino ver la efectividad del experimento económico en ambos países.  Argentina es hija de España, y extrañamente no están colaborando.  Es que siguen caminos distintos.

Actualmente la elección parece ser entre el modelo que sabemos que NO funciona, que es el resultado del experimento económico de la era de Thatcher (España), o ponerse a experimentar e ir acomodando las cargas en el camino inexplorado (Argentina).  Unos empujarán el tema meramente monetario (España), y los otros el tema de producción real (Argentina).  Los argentinos que no se rinden ante los bancos y no satisfacen a las agencias calificadoras, mientras política de Rajoy que se somete y rinde incondicionalmente ante los bancos, aprobando ajustes y austeridades, y tampoco satisface a las calificadoras.  Entonces, ¿cuál modelo está dando los mejores frutos?   Leer más

Etiquetas: fuga de capitales · España · argentina

El riesgo de usar los CDS para medir riesgo

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Publicado por Comstar el 01 de noviembre de 2012

Sabemos que las agencias crediticias no sirven para nada.  ¿Servirá el uso de CDS para medir riesgos de deuda soberana de un país?  ¿O acaso existe algún riesgo a la hora de usar los CDS para evaluar los riesgos?  Primero debemos comprender cómo funcionan los CDS y su papel en la crisis, que no ha sido nada pasivo. Veremos el rol de los CDS en la crisis americana y griega, y trataré el tema de riesgo de deuda soberana.

Sabemos que las agencias crediticias/opinadoras le dieron rating de AAA a los bancos islandeses y a los créditos subprime, y cuando tuvieron que comparecer ante el gobierno de los EUA para responder por ello, dijeron lo siguiente:

  • Deven Sharma (Standard & Poor, S&P): "Las calificaciones expresan nuestra opinión.  (...)  No se refieren al valor de mercado, la volatilidad de su precio o su calidad como inversión."
  • Stephen Joynt (Fitch ratings): "Nuestras calificaciones son nuestras opiniones. (...) Estamos enfatizando el hecho de que las calificaciones son opiniones."
  • Raymond Mc Daniel (Moody's): "Opiniones, sólo son opiniones."

Está claro que una inversión que tome como base las opiniones de las calificadoras, termina siendo una apuesta riesgosa, porque la calificación no te habla de valor de mercado, volatilidad o calidad de inversión.  En otras palabras, el pulpo Paul puede ser más confiable como asesor a la hora de invertir.  ¿Qué hacer entonces?   Leer más

Etiquetas: Riesgo · CDS



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