Malkovich
31/07/12 12:02
Ha respondido al tema El análisis técnico NO funciona
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Si definimos el AT como cualquier técnica que pretenda predecir el comportamiento futuro del precio o cotización de un activo en un instante Pt teniendo en cuenta UNICAMENTE una función arbitrariamente compleja de la serie temporal de precios anteriores f{p0, p1, p2... pt-1}
y definimos "NO funciona" como el hecho de que la probabilidad de acertar NO sea estadisticamente superior que la esperada matematicamente...
...entonces podemos afirmar que el AT no funciona.
Esto se ha intentado demostrar de varias maneras, algunas mas formales (Eugene Fama y otros), otras empíricas (como intentas hacer tu, mediante backtesting y con algoritmos muy complejos como son los genéticos o las redes neuronales) pero la mas intuitiva seria por reducción al absurdo. Si funcionara, es decir, si existiera una combinación de indicadores técnicos (señales, medias moviles, figuras, etc...) que de forma CONSISTENTE acertara (insisto: con probabilidad superior a la esperanza matemática) el comportamiento futuro de un activo o índice en un instante determinado... habría alguien en el mundo que tendría básicamene una máquina infinita de fabricar dinero... algo que sospecho que no ocurre.
El AT tiene 2 propiedades curiosas. La primera es que tiene un componente de profecía autocumplida interesante: al reaccionar los agentes de la misma manera a la misma señal la señal se auto-valida; y toda vez que se sabe que hay un número de inversores que se basan en el AT y estimando el volumen que mueven se puede tener en cuenta que ese volumen va a responder a las señales del AT. Algunos inversores basan su psicología en intentar anticipar estas cosas.
Pero la segunda propiedad (que en largo plazo anula a la primera) es que el mercado aunque es ineficiente en el corto plazo si es eficiente a largo, lo cual hace que cualquier patrón que se "descubre" tiende a anularse a si mismo, por poner un ejemplo, creo que era John C. Bogle quien bromeaba diciendo que el "a estas alturas el efecto Enero ocurre en Acción de Gracias", es decir, alguien "observa" que los indices suben siempre la primera semana de Enero con lo cual los inversores se ponen largos a finales de Diciembre, lo cual hace que la subida del sig. Enero se quede casi plana y que algunos inversores se anticipen a la subida de finales de Diciembre comprando a principios de Diciembre el siguiente años, y así sucesivamente.
Sustituye "efecto enero" por cualquier otro patrón o indicador y el resultado es el mismo. Por resumir, en bolsa no existen patrones y cuando existen tienden a desaparecer en el largo plazo.
De manera análoga, el Análisis Fundamental puro *tampoco* funciona, y me remito básicamente a la misma explicación.
Generalizando: la bolsa a corto plazo es esencialmente impredecible y aleatoria, no existe ningún método mágico o "silver bullet" que funcione y que sea automatizable, ni técnico, ni fundamental, ni nada... admitir esto puede ser un poco como tomarse la pastilla roja en Matrix, pero es lo que hay.
Dicho lo cual mi mas sincero respeto por los métodos que cada uno utilice.
Saludos a todos.