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F2LL de renta fija - A la caza de los chollos de Basilea III

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Publicado por Fernan2 el 21 de septiembre de 2010

Aprovechando la tabla de renta fija actualizada a 16 de septiembre del 2010 que nos saco Llinares, y enlazando con mi anterior post sobre que Basilea III elimina las participaciones preferentes: Buen momento para invertir en ellas!!, voy a sacar unas cuantas emisiones que me parecen interesantes... los requisitos son sencillos: quiero comprar con un buen descuento, busco emisiones de bancos y cajas (que son los afectados por Basilea III), y que la emisión pague unos tipos lo suficientemente altos como para que no les salga a cuenta mantener viva la emisión cuando no se cuenten para los ratios de solvencia y sólo se consideren los criterios de coste.

Desde luego, cada uno debería tener sus propios criterios; aunque a mí no me parece probable que hayan más quiebras, porque ya han limpiado los peores (CCM y Cajasur), y han capitalizado al resto, otros podéis preferir ser más prudentes y buscar emisores de solvencia alta... que los hay en esta lista.

Pero volviendo a la lista: mis seleccionadas son, por orden de mi preferencia (en la que pondero más la rentabilidad que el riesgo):

Asequibles para el pequeño inversor:

Participaciones preferentes perpetuas del Pastor. ISIN XS0225590362 – NOMINAL de 1.000 EUROS
 Intereses hasta el 27/07/2015 del 4.564%. Pago anual el 20 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero, si no amortiza, tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE. Pago trimestral.
Precio 63 %

Pinchar aquí para ver los datos

 

Participaciones preferentes Royal Bank of Scotland. ISIN XS0205935470 - Nominal de 1.000 euros
 Paga el cupón anual el 31 de diciembre. El interés anual es el 5.50 %
 Precio 63 %
Pinchar aqui para ver los datos
 

Interesantes pero con mínimos muy altos:

Obligaciones perpetuas subordinadas de Caja Galicia (UP TIER 2). ISIN ES0214843148 – MÍNIMO DE 50.000€
 Paga cupones trimestrales sobre el euribor a 3 meses más 0.88 hasta el 20/06/2017. Si no amortiza, pagará el EURIBOR A 3 MESES MÁS 2.38 %.
Precio 60 %
Aquí esta el folleto: galicia.pdf


Participaciones preferentes perpetuas del Sabadell. ISIN XS0267456084 – MÍNIMO DE 50.000 EUROS NOMINALES
 Intereses hasta el 20/09/2016 el 5.234%. Pago anual el 20 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero, si no amortiza, tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE.
 Precio 75 % (Deja menos margen de ganancias que otras emisiones)

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico

 

Y si me tuviera que quedar con una... bueno, las mejores parecen las de Caja Galicia, pero como el mínimo es excesivo, me quedaría con las del Pastor, que para mí son una muy buena inversión.

s2

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EDITO: De la teoría a la práctica... el 30-nov-2010, he comprado 10 preferentes del Pastor XS0225590362 al 55%, compradas con el dinero de la venta de las preferentes de Bancaja que vendí el 22-oct al 60%.

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Etiquetas: f2ll · renta fija · participaciones preferentes · Basilea 3 · inversión · bancos y cajas · Mi cartera



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Comentarios (mostrando del 81 al 100)
81 Fernan2
Fernan2  en respuesta a  Vallecas
28 de septiembre de 2010 (00:38)

Pues sí, por lo que veo, Renta 4 sí que ofrece SEND:
http://www.r4.com/tx/rfija/opc=1

Pequeños Importes: Inversión en el Mercado Electrónico de Renta Fija. Mismos corretajes que cualquier operación de Bolsa. Las emisiones que más se negocian son: Santander Convertibles y AUDASA (Bonificadas). Son normalmente emisiones de Deuda Privada Española.

¿Cómo contratar Renta Fija a través de Renta 4?

Estos productos no pueden contratarse a través de la página Web y/o del teléfono móvil. Para obtener más información puede acudir a su oficina habitual de Renta 4 o llamar al teléfono de información 902 15 30 20.

Interesante...

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82 Vallecas
Vallecas  en respuesta a  Vallecas
28 de septiembre de 2010 (12:56)

Sabiendo que si es posible operar en el mercado Send a traves de renta 4 con comisiones razonables, creo que pierde interes el broker aleman.
¿Como lo veis?
Saludos

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83 Jorge Rubio
Jorge Rubio  en respuesta a  Francisco Llinares
28 de septiembre de 2010 (13:02)

D. Francisco,

Por mi parte he hecho la consulta a la persona de Banco de Valencia con la que contacto habitualmente sobre si están próximos a operar en el SEND y ésta ha sido su respuesta:

"De momento no se nada sobre el tema del SEND, se que mi jefe estaba buscando un broker con el que operar en este mercado pero nada mas."

Parece ser que algo hay, pero aún habrá que esperar....

Saludos.

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84 Vallecas
28 de septiembre de 2010 (15:52)

Una pregunta, he hablado con mi sucursal del banco de Sabadell y les he comentado la posibilidad de comprar preferentes de ellos a algún cliente. que precio me aconsejas ofertar, yo he pensado a un 70 %.
Saludos

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85 Parri
28 de septiembre de 2010 (20:37)

http://www.renta4si.com/renta4si?TX=goto&FWD=OFICINAS

Enlace de las oficinas de Renta 4

En Valencia está en la C/Colón, 31 1º Pta. 3

Telf. 963940361

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86 Fernan2
Fernan2  en respuesta a  Vallecas
29 de septiembre de 2010 (02:29)

¿De qué emisión? ¿Con qué condiciones? Porque supongo que Sabadell tendrá vivas varias emisiones, y no es lo mismo ni parecido el comprar una emisión de 2009, emitidas con muy buenas condiciones, que el comprar una de 2005, a euribor y poco...

s2

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87 Fernan2
Fernan2  en respuesta a  Vallecas
29 de septiembre de 2010 (02:32)

Si las pocas emisiones que cotizan en el SEND son suficientes para ti, pues sí... pero no se puede comparar (en cantidad, no en calidad) el minúsculo SEND con el masivo mercado de Frankfurt, allí te será mucho más fácil encontrar algo que te interese, porque la variedad es muuuuy superior. Eso sí, es un rollo....

s2

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88 Vallecas
Vallecas  en respuesta a  Fernan2
29 de septiembre de 2010 (10:18)

Llevas toda la razón, no especifiqué cual, me referia a la del Sabadell 2009, nominal de 50.000 euros.
Si eres tan amable de indicarme , un buen precio de compra.
Hoy me han escrito , indicandome la cantidad que quiero comprar asi como el precio, me imagino que siempre tienen clientes que quieren vender por cualquier circunstancia.
Saludos

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89 Barbacoa
X

Pues sí, por lo que veo, Renta 4 sí que ofrece SEND:
http://www.r4.com/tx/rfija/opc=1

Pequeños Importes: Inversión en el Mercado Electrónico de Renta Fija. Mismos corretajes que cualquier operación de Bolsa. Las emisiones que más se negocian son: Santander Convertibles y AUDASA (Bonificadas). Son normalmente emisiones de Deuda Privada Española.

¿Cómo contratar Renta Fija a través de Renta 4?

Estos productos no pueden contratarse a través de la página Web y/o del teléfono móvil. Para obtener más información puede acudir a su oficina habitual de Renta 4 o llamar al teléfono de información 902 15 30 20.

Interesante...

Barbacoa  en respuesta a  Fernan2
29 de septiembre de 2010 (21:46)

Fernan2, es posible que la información de Renta 4 no se refiera al SEND, sino al mercado eletrónico de renta fija de la Bolsa de Madrid. Al menos, el agente que me ha atendido no conocía la plataforma SEND y me ha ofrecido precios distintos a los que figuran en ella. He insistido (ya que un forero ha comprado en R4 emisiones a precios de SEND) y me ha dicho que lo mirará, ya informaré.
Por si interesa, creo que las comisiones son:

Compraventa: 0,25% (algunas veces 0,20%, según me han informado) sobre efectivo, 6,01 euros mínimo por operación
Custodia: como una acción, 0,20% semestral sobre nominal, mínimo 1,5 euros mes (no sé la cuantía de la comisión en el caso de emisiones internacionales)
Cupones: 0,1% sobre efectivo (mínimo 0,6 euros)

Creo que no existe cantidad mínima de compra.

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90 Aonde
Aonde  en respuesta a  Barbacoa
29 de septiembre de 2010 (23:31)

En la pagina web de renta 4 tambien habla de "Mantenimiento de cuenta 2 €/mes", quizas para renta fija no aplique si no te han dicho nada

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91 Barbacoa
Barbacoa  en respuesta a  Aonde
30 de septiembre de 2010 (00:07)

No lo he preguntado debido a que hago aportaciones periodicas y me la suprimen.

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92 Fernan2
Fernan2  en respuesta a  Vallecas
30 de septiembre de 2010 (00:48)

¿Te refieres a la emisión de la que se habla en Emisión Participaciones Preferentes, Banco Sabadell, 6,50% nominal anual los dos primeros años – A partir del tercero: EURIBOR 3 meses + 2,50? Son las únicas preferentes que encuentro, pero son de nominal 1.000 euros...

Si son esas, dado que lo bueno ya casi se ha acabado (los dos años al 6,50%), para mí no son ni mejores ni peores que las del pastor, por lo que mi precio sería el 63%.

s2

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93 Fernan2
Fernan2  en respuesta a  Barbacoa
30 de septiembre de 2010 (00:50)

Pues a ver si nos aclaramos con lo de Renta 4, si ofrecen SEND yo probablemente abriré cuenta con ellos.

SEND o no SEND, esa es la cuestión... ;-)

s2

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94 Kaldearan
Kaldearan  en respuesta a  Feinmann
30 de septiembre de 2010 (01:20)

Con todo cariño Feinmann, el que no lo has pillado eres tu. 5,43% es ya el interés final, 3,26%/60%=5,43%. Esta emisión nunca dará más del 5,43% a menos de que suba el EURIBOR.

Claro si el EURIBOR se pone al 4% como dice Fernan2, todos contentos, pero discrepo en ver tan claro como Fernan2 que esto se vaya a producir en los próximos 10 años. Y 10 años teniendo tu dinero "pillado" es decir, invertido sin que te lo devuelvan y pagándote solo un 5,43%, me parece que para eso espero lo meto al 4,5% a un año y veo como se mueven las cosas con más tranquilidad.

Siempre puedes intentar vender antes, pero tardarás meses y te pagarán un precio que al final te parecerá injusto.

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95 Feinmann
Feinmann  en respuesta a  Kaldearan
30 de septiembre de 2010 (01:55)

Que yo sepa, el interes es fijo hasta el 27/07/2015 del 4.564% y se paga por el nominal. A partir de esa fecha será al Euribor a 3 meses mas 2.17%. Y en la prima está el riesgo que se corre de poder tirarte una buena temporada sin cobrar, como les pasará a los inversores del RBOS. Si no fuese así nadie pagaria por un 4,5% de unas perpetuas.
He encontrado esto por la red:
Issuer : Pastor Participaciones Preferentes, S.A. Unipersonal
Established : La Coruña, Spain
Euronext code : XS0225590362
Security code : 15337
ISIN : XS0225590362
Interest rate : 4.564%Fixed, as from 27 July 2015 Floating Rate
and quarterly distributions (act/360), see Offering Circular

¿De donde sacas ese 3,26%? Cuentame, si estoy en un error algo aprenderé.

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96 Vallecas
Vallecas  en respuesta a  Fernan2
30 de septiembre de 2010 (10:33)

Os pongo el correo que Renta 4 me mandó, yo creo que pone que trabajan en el mercado Send muy claramente.
Hola Roberto,

a través de Renta 4 sí puedes operar en la plataforma SEND, lo que ocurre que la operativa es por teléfono por lo que las comisiones son de 0.25% sobre el efectivo de la operación mínimo 6€.

Si decides operar tu cuenta está activa lo único es que te enviaría un anexo de condiciones de la web que falta por firmar.

Un saludo

Emilia Jordán Gómez | Asesora de Inversión
Gracias Fernan por tu respuesta sobre el Sabadel.
Saludos

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97 Aonde
Aonde  en respuesta a  Kaldearan
30 de septiembre de 2010 (11:46)

Ademas, hay que tener en cuenta la comision del broker, en renta 4 te quitan por custodia un 0,2%+IVA semestralmente, lo que hace que esos 5,43% se quede por debajo del 5.

Hay que buscar algo con un poco mas de rentabilidad o esperar a que suba el euribor (que es de suponer que pase)

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99 Antoniorb
Antoniorb  en respuesta a  Antoniorb
30 de septiembre de 2010 (14:13)

Hola fernan2:
te confirmo que en renta 4 puedes operar en send ,en aiaff o en mercados europeos para este tipo de productos.
las comisiones de compra para send son 0,25% sobre efectivo con minimo de 6 euros y son órdenes telefónicas.
las comisiones de custodia son del 0,033% sobre nominal ,mínimo 1,5 euros mes y se cargan trimestralmente ( http://www.r4.com/resources/pdf/hoja-comisiones.pdf ).NO DEL 0,2%.

un saludo. antonio -Director renta 4 cullera

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100 Aonde
Aonde  en respuesta a  Antoniorb
30 de septiembre de 2010 (14:57)

Hombre, creo que el 0,033% mensual es basicamente el 0,2% semestral qeu comentaba Barbacoa

Una preguntilla qeu veo que eres de Renta 4, cual es la comision por cobro de cupon, por arriba dice un 0,1% sobre el efectivo, pero esto es anual o por cada vez que cobras, es decir, en las preferentes de endesa se cobra 4 veces al año, en este caso se cobraria un 0.1% al año o seria un 0.4% anual??. Espero se entienda la pregunta

Saludos

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Fernan2

Fernan2

Fernando Calatayud; bloguero aficionado a la bolsa e inversiones varias; rails web developer en Rankia y Verema




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