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Aprovechando la tabla de renta fija actualizada a 16 de septiembre del 2010 que nos saco Llinares, y enlazando con mi anterior post sobre que Basilea III elimina las participaciones preferentes: Buen momento para invertir en ellas!!, voy a sacar unas cuantas emisiones que me parecen interesantes... los requisitos son sencillos: quiero comprar con un buen descuento, busco emisiones de bancos y cajas (que son los afectados por Basilea III), y que la emisión pague unos tipos lo suficientemente altos como para que no les salga a cuenta mantener viva la emisión cuando no se cuenten para los ratios de solvencia y sólo se consideren los criterios de coste.

Desde luego, cada uno debería tener sus propios criterios; aunque a mí no me parece probable que hayan más quiebras, porque ya han limpiado los peores (CCM y Cajasur), y han capitalizado al resto, otros podéis preferir ser más prudentes y buscar emisores de solvencia alta... que los hay en esta lista.

Pero volviendo a la lista: mis seleccionadas son, por orden de mi preferencia (en la que pondero más la rentabilidad que el riesgo):

Asequibles para el pequeño inversor:

Participaciones preferentes perpetuas del Pastor. ISIN XS0225590362 – NOMINAL de 1.000 EUROS
 Intereses hasta el 27/07/2015 del 4.564%. Pago anual el 20 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero, si no amortiza, tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE. Pago trimestral.
Precio 63 %

Pinchar aquí para ver los datos

 

Participaciones preferentes Royal Bank of Scotland. ISIN XS0205935470 - Nominal de 1.000 euros
 Paga el cupón anual el 31 de diciembre. El interés anual es el 5.50 %
 Precio 63 %
Pinchar aqui para ver los datos
 

Interesantes pero con mínimos muy altos:

Obligaciones perpetuas subordinadas de Caja Galicia (UP TIER 2). ISIN ES0214843148 – MÍNIMO DE 50.000€
 Paga cupones trimestrales sobre el euribor a 3 meses más 0.88 hasta el 20/06/2017. Si no amortiza, pagará el EURIBOR A 3 MESES MÁS 2.38 %.
Precio 60 %
Aquí esta el folleto: galicia.pdf


Participaciones preferentes perpetuas del Sabadell. ISIN XS0267456084 – MÍNIMO DE 50.000 EUROS NOMINALES
 Intereses hasta el 20/09/2016 el 5.234%. Pago anual el 20 de Septiembre. A partir de esa fecha puede amortizar, pero, si no amortiza, tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE.
 Precio 75 % (Deja menos margen de ganancias que otras emisiones)

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico

 

Y si me tuviera que quedar con una... bueno, las mejores parecen las de Caja Galicia, pero como el mínimo es excesivo, me quedaría con las del Pastor, que para mí son una muy buena inversión.

s2

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EDITO: De la teoría a la práctica... el 30-nov-2010, he comprado 10 preferentes del Pastor XS0225590362 al 55%, compradas con el dinero de la venta de las preferentes de Bancaja que vendí el 22-oct al 60%.

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  1. en respuesta a Scoralstom
    -
    Top 25
    #140
    17/10/10 12:16

    No hay problema; eso no afecta a las preferentes ya emitidas, sino a las nuevas emisiones; y lógicamente eso dificultará mucho colocar las nuevas emisiones, pero no debería suponer problema para las ya emitidas...

    s2

  2. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    #139
    Vallecas
    17/10/10 11:29

    No hay problema compra todas las que quieras a 76 %, yo prefiero comprarlas a 75%....

  3. Top 100
    #138
    17/10/10 11:07

    Fernan ¿lo publicado en su dia por Josean no te suena peligroso para las preferentes??
    s2
    https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/531203-gobierno-endurece-requisitos-para-captar-capital-preferentes

  4. en respuesta a Vallecas
    -
    #137
    15/10/10 21:52

    Sí, pero a partir del mes que viene que tendremos AVE a Madrid llegarán las órdenes mucho más rápido...

    Pues si estás a 75% en Fenosa tendrás que esperar, porque esta mañana se había puesto alguien delante a 76%...

  5. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    #136
    Vallecas
    15/10/10 18:54

    Tengo puesta otra orden de U. Fenosa de la misma cantidad al 75%
    Yo como vivo mas cerca, me las llevo antes jeje.
    Saludos

  6. en respuesta a Vallecas
    -
    #135
    15/10/10 18:51

    Vallecas! Entonces has sido tú el que casi me deja sin endesas!
    Yo he comprado después 11.000 al 75% pero me han dicho que eran las últimas que quedaban, que antes había entrado otra orden que se había llevado un paquete más grande.
    Jejeje.

  7. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    #134
    Vallecas
    15/10/10 18:40

    Yo hoy he comprado en renta 4 en el Send, 22.000 en Endesa 75%.
    Las de Bancaja ¿ cotizán tambien en el Send?
    Saludos

  8. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    Top 100
    #133
    15/10/10 18:35

    Eso me dijeron a mi hace hace un tiempo pero he empezado con el send, he hecho varias compras y ahora he comprado varias cosillas, pastor,popular, santander y ahora estas.
    s2

  9. en respuesta a Scoralstom
    -
    #132
    15/10/10 18:30

    Gracias por la respuesta. Pues yo tenía entendido que el mínimo para las operaciones de renta fija con R4 eran nominales de 50.000 euros, no es así?

  10. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    Top 100
    #131
    15/10/10 18:29

    renta 4.
    s2

  11. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 100
    #130
    15/10/10 18:28

    Pues si, en renta 4 me confirman que pagan en Julio, concretamente el 27.
    s2

  12. en respuesta a Scoralstom
    -
    #129
    15/10/10 17:05

    Parece una buena entrada, a mí también me parece una buena emisión.
    ¿Con qué broker has conseguido cerrar la operación a ese precio?

    Saludos.

  13. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    Top 100
    #128
    15/10/10 16:35

    He entrado hoy en ella, 5.000 de nominal al 68,5%.
    S2

  14. en respuesta a Jorge Rubio
    -
    Top 25
    #127
    15/10/10 01:15

    Pues me gusta, la verdad, pero ¿realmente están al 67%? Se trata de obligaciones subordinadas, que son mejores que las preferentes, y no están nada mal remuneradas: 4,625% hasta 2014 y después Bancaja decidirá si devuelve el dinero o paga un 2,17%+Euribor a tres meses.

    No es el mejor emisor del mundo, pero el diferencial es suficiente para pensar que en algún momento les será rentable amortizar, y... hablamos de subordinadas, que te aseguran que no pierdes el cupón. A mí sí que me gusta!!

    s2

  15. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 100
    #126
    14/10/10 21:42

    Caramba no hay puesto que hablaba del pastor.
    s2

  16. en respuesta a Fernan2
    -
    #125
    14/10/10 20:18

    Hola Fernan2,

    Fantástico blog, enhorabuena!

    Veo que en la lista de renta fija que preparó Llinares y que luego tú también has comentado en este post no se encuentra esta emisión y me gustaría mucho conocer tu opinión.

    Se trata de obligaciones subordinadas de Bancaja al 67% ISIN XS0205497778‏.

    Saludos.

  17. en respuesta a Scoralstom
    -
    Top 25
    #124
    14/10/10 18:23

    Yo lo he sacado de Llinares, https://www.rankia.com/blog/llinares/557555-tabla-renta-fija-actualizada-16-septiembre-2010 ; un copypaste de las emisiones que más me gustaban...

    s2

  18. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 100
    #123
    14/10/10 12:31

    Fernan, ¿de donde sacas que pagan en setiembre??, he encontrado el link de la emision y pone esto:

    Distributions (retribución): The Preferred Securities will entitle holders to receive
    (subject as described below) non-cumulative cash
    distributions (Distributions). Distributions on the Preferred
    Securities will accrue from the Closing Date and will be
    payable, subject to the Limitations on Distributions
    described below, out of the Issuer’s own legally available
    resources and distributable items.
    Distributions will accrue at the Distribution rate of
    4.564 per cent. per annum for the period from the Closing
    Date up to and including 27 July 2015 and thereafter at
    1.17 per cent. plus 1.00 per cent. per annum above three
    month EURIBOR. Distributions are payable on each
    27 July up to and including 27 July 2015 (each, a
    Distribution Payment Date (Fixed)) (the first such
    Distribution payment being 27 July 2006) and, thereafter,
    on each 27 October, 27 January, 27 April and 27 July
    falling after 27 July 2015 (each, a Distribution Payment
    Date (Floating)).
    See ‘‘Conditions of the Preferred Securities –
    Distributions’’.

    La verdad es que con el traductor de google no lo termino de entender.
    s2

  19. en respuesta a Vallecas
    -
    Top 25
    #122
    08/10/10 18:45

    El problema de la renta fija para trading es la poca liquidez que tiene, pero si encuentras emisiones de un mercado electrónico (no AIAF) con la suficiente liquidez, adelante...

    s2

  20. #121
    Vallecas
    07/10/10 12:55

    Hola Fernan, como vemos que la RF es casi mas variable que la propia RV ( que lio), mi pregunta es, se suele/puede utilizar la RF a modo de abrir y cerrar en positivo , como si fueran futuros.
    ejemplo, compro endesa a 75 a 80 la vendo y asi sucesivamente, si no se da la situación, pue siempre tengo mi cupón a un buen interes, esperando llegué el posible vencimiento .
    Saludos