Arbitragista, no me parece que discrepemos...
En lo de vaciar la caja coincidimos: "es bastante normal vaciar la caja antes de las OPV; lo han hecho en Almirall, pero también en muchas otras". Sólo comento que el efecto de (vaciar caja + OPS) es exactamente el mismo que el de (OPV sin vaciar caja), por lo que no se deben hacer lecturas de que "es una OPS para poder crecer", porque para eso ya había dinero antes.
Evidentemente, el precio es bajo para lo que es el sector. Pero en mi opinión, en otros sectores hay PERs similares en empresas con mejores perspectivas, pues como dices en España (y en otros sitios también) el estado le aprieta mucho a las farmacéuticas (ya quisiera que le apretaran igual a las telecos).
Y lo de la demanda institucional, que son los fondos que comentas (entre otros), es el factor clave, y por eso digo que tiene muy buena pinta.
Respecto a lo de si subirá un 5% o un 50%, eso ya es afinar demasiado para mí, no voy ni a intentarlo...
Y en lo que realmente sí discrepo de ti es en lo de "Los beneficios han crecido en los últimos años alrededor del 30%"... bueno, eso es cierto, pero no pienso que vayan a seguir a ese ritmo. Ni a la mitad. Ni falta que les hace, con ese precio tan bajo, para ir bien.
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