Haciendo Surf sobre la curva de intereses del dólar
El valor de cada centésima en estos contratos y también sobre el diferencial del spread es de 25 dólares.
El código de estos futuros en el Globex es GE.
Si miramos los spreads entre los vencimientos de dos años cualquiera vemos que hacen olas y vuelven a la calma chicha, y lo normal es que esto ocurra independientemente de que los tipos suban o bajen.
El gráfico muestra el spread del vencimiento de diciembre del 2010 menos diciembre del 2011.
Los surfistas que montaron la última ola han ganado mucho dinero, en este momento estamos en un punto muy bajo, adecuado para volver a sacar la tabla y cabalgar la próxima ola.
Durante toda la mañana el spread está oscilando entre 0.07 y 0.09 Mínimos de los últimos cinco años de estos mismos vencimientos. Hay que operar comprando el 2010 y vendiendo el 2011.
Es poco probable por no decir casi imposible que el spread baje de cero, pues eso supondría una curva de intereses negativa, cosa que no suele suceder prácticamente nunca cuando faltan tres años para el vencimiento. En cambio volver a subir 20 - 30 centésimas, lo que supone un 100% de beneficio respecto a la garantía, es bastante probable.
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Etiquetas: Estrategias, Spreads
Publicado por Francisco Llinares a las 12:24
Enlace Permanente
La otra vez se me escapó, pero ahora estoy dispuesto a emular tu operativa.
¿Exactamente qué propones? Vamos, que lo detalles como con la renta fija si es posible.
Pues lo que dice el artículo, comprar dic del 2010 y vender dic del 2011.
El spread cotiza en el globex y se pueden poner órdenes limitadas a 0.08 de diferencial por ejemplo.
Puede que donde operas te digan que esa orden no existe, pero en el CME globex está la horquilla con volúmenes de compra venta.
Mej.... me da que esta operación no la puedo realizar en R4.... a este paso como siga leyéndole, deberé cambiar de plataforma.... Alguna recomendación???
Acabo de preguntar al respecto, pues todavía no tengo cuenta para la operativa. He de investigar dónde obtengo las mejores condiciones. Así que hoy no va a poder ser, pero pinta de que habrá más oportunidades, así que me pongo a ello.
¿Cantidad mínima para operar?
CME Eurodollar
Pues eso, ¿los contratos de cuánto son? no lo veo.
Surfeando en la red he encontrado esta página: IWBank Derivados, pero no veo el Eurodollar.
Termino, ayer también comentaron en la presentación de BANIF que también era interesante operar con el franco suizo y el yen.
Para operar en este spread no deben de pedirte más de 500 dólares de garantía.
Te copio de IWBank Derivados
TIPOS DE INTERÉS
Euronext.Liffe
3M Euro Euribor € 600 € 4 2:00 - 22:00
CME Globex
Eurodollar € 700 € 4 0:00 - 23:00
Yo lo estoy haciendo con Interactive Brokers
Donde ponemos el target... a que valor?
Donde ponemos el target... a que valor?
Suarinver, eso depende de cada uno, yo con doblar el dinero me conformo 0.24 - 0.27
Buenas tardes sr.Llinares, acabo de leer la recomendacion y tengo que decir, que me encanta esta operativa, es bastante segura y sobre todo muy previsible con lo que se gana mucho en certidumbre, que es probablemente lo que mas escasea en los tiempos que corren;
a continuacion voy a pegar la consulta que publique el dia 6 y que se quedo sin respuesta por su parte,seguramente porque se le paso por alto,lo cual me lleva a pensar que podrimos, "con su permiso" claro comentar lo que veamos interesante en un momento dado para tener mas y mejores frentes de tiro y que se nos escapen las menos posible.creo que es muy dificil para uno solo pillarlo todo.
Esta fue la consulta
BuenAs tardes maestro; estoy siguiendo los spreads, GEZ.. y veo que el 9y el 0 que ya fue recomendado en su momento por vd. parece que podria darnos alguna nueva oportunidad ya que esta haciendo un pull bak.. "no se si se escribe asi".. en la zona de 0'72-3 ¿como lo ve? ¿hay que esperar a que confirme algo que se me escapa?, tambien veo el descontrol que hay entre este spread y los mas lejanos porque el 0-1 ya pasa a 0,32 el 1-2 al 0'21 el 2-3 a 0'22
¿ podria ser interesante hacer el spread 9-0 corto contra spread 0-1 largo?? .
Espero no haberle aburrido, ni haberle dado demasiado trabajo.
Muchas gracias
ALBERTIS
6 de junio de 2008 16:40
Muchas gracias por su tiempo y sus recomendaciones
Albertis
Perdon, se me habia olvidado, el comentado GEZ9 Y GEZ0 lo hice y lo cerre el miercoles a 52 solo con 10 lotes ....me quede con las ganas de que me lo confirmara Vd. de todas formas , muchas gracias maestro
Albertis
Albertis, la operación que pusiste se podría haber hecho por segunda vez, pero esa semana estuve fuera de casa y cuando la vi ya era tarde.
Me parece bien que propongas cosas que veas, asi se escapan menos.
¿Ves interesante diversificar entre
varios spreads?
h11-h12
m11-m12
...
u10-u11 está en 0.20
Saludos.
Por si ayuda a verlo, gráfico en 60 minutos.
http://elblogdej.blogspot.com/2008/06/spread-eurodolar-gez10-gez11.html
Saludos.
Joseant, los diciembres suelen tener más liquidez y mejor horquilla, sobre todo cuando son lejanos
Hola
Una pregunta de ignorante en la materia: me he metido en http://individuals.interactivebrokers.com/en/trading/exchanges.php?exch=globex&showcategories=FUTGRP&ib_entity=llc
Hago una búsqueda por GE y encuentro el futuro en cuestión (más bien una lista de 44).
El tema es: el spread es algo que construyo yo comprando un futuro y vendiendo otro (es decir, con dos operaciones) o es un producto basado en lo anterior pero que me lo dan hecho y sólo tengo que comprarlo (una operación)?
Gracias
Saludos
Eversor
En Interactive Brokers puedes operar y poner la orden directamente sobre el spread
Sr. Llinares:
Llevo un tiempo siguiendo su blog, y considero que es un mundo apasionante y a la vez totalmente desconocido para mi.
Me gustaría poner en practica sus consejos, pero lo cierto es que no se ni por donde empezar, ya que mis conocimientos son nulos.
Tal vez pudiera recomendarme algún tipo de publicación, manual, etc. que me ayude a dar los primeros pasos.
Enhorabuena por su blog; me gustó especialmente el artículo acerca del plan de pensiones casero, el cual probablemente ponga en practica en un futuro.
Un saludo.
Mostar, podrías empezar por leerte mi libro y asistir mañana al coloquio de voz para que cambiemos impresiones.
Aquí tienes las instrucciones para asistir.
http://www.rankia.com/blog/llinares/2008/01/inauguracin-del-coloquio-con-voz-del.html
UNA NOCHE EN VELA.
¿Un tema para el coloquio?
Sr. Llenares, esta noche no he pegado ojo, esto que a simple vista no deberia tener ninguna transcendencia, realmente si la tiene,incluso para Vd…Le cuento; Al ponerse en marcha la maquinita me han venido a la cabeza una serie de DUDAS ,preguntas, en fin, razonamientos que necesitan respuesta . Se trata de atar cabos en lo que se refiere a conseguir la mayor rentabilidad posible , con el minimo esfuerzo “riesgo”posible y ahí van mis dudas:
Después de leer varios articulos de su blog y otros, no alcanzo a comprender demasiado bien , ciertas descorrelaciones que he podido deducir, como son:
La recomendación de mucha renta fija al 6-7 %, mas algun que otro extra en alguna participación si entra la orden al 75 -83 – 92 %, o’ no se que mas.Bien esto que ami particularmente no me gusta , pero que respeto profundamente, no puede sino generarme la duda de , el ¿Por qué , por un lado se recomienda tener el dinerito o parte de el ,capturado o preso en en renta fija , a demas, para colmo muy diversificado en varias emisiones para diluir al maximo el RIESGO de quiebra de alguna de las empresas cada 4-5 años, cuando por otro lado han habido recomendaciones , que se puede y he comprobado su efectividad de invertir o’ especular con algo que apenas tiene RIESGO (muy cerca de “0”) y con un potencial de revalorizacion cercano incluso sobrepasando el 100% en apenas unos dias; ¿ donde esta el truco o la gracia de la mal llamada renta fija?.
Bien, después de pensar un ratito en esto, he decidido plantearle el siguiente razonamiento respecto a los GEZ’s . Si a fecha de hoy, los spreads con vencimiento mas cercano ,osea 8-9 esta cotzando +- 88, el siguiente 9-0 esta a 57, 0-1 esta 14 etc…¿ es posible que sea digno de estudio el ver ,”si se puede” historicos de spreads vencidos osea 6-7, 6-8 para tratar de averiguar si el mas lejano o’ el recomendado 0-1 con objetivo primero de 100% de plusvalías , esta destinado, con el paso del tiempo a convertirse en un 8-9 actual osea diferencial de 85-90? .. Cundo le quedan unos meses de vida,después el 9-0 , 0-1, 1-2, 2-3, 3-4 ….etc…de por vida .¿ se podria diseñar una estrtegia en torno a este planteamiento? Aunque se tendria que ir adaptando a lo que realmente pudiera influir en el comportamiento de los vtos. Según expectativas de intereses de $ al alza o a la baja ¿no?
No se si me he explicado +- bien,tampoco se, si estoy picando en piedra , no se si he podido encender alguna lucecita . Lo digo porque si ya lo tiene muy visto , no perder el tiempo por aquí y pelear en otro frente.
Siento no tener todavia las herramientas necesarias para poder plantearle el tema mejor documentado con las cotizaciones de los vencimientos ya expirados cuando les quedaban 6-7 meses de vida.
¿ Podria darse el caso, que esta estrategia o’ planteamiento , fuese incluso “mejor “ mas PREVISIBLE mas SEGURO menos RIESGO ( se puede exponer mas dinero) mas,mucho mas rapido y rentable que ,por ejemplo el recomendado plan de pensiones en acciones basura?
Espero que en este caso si le de un poquito de trabajo mi consulta, seria señal de que podria salir algo interesante.
Aunque no creo en milagros, si que creo en la SUERTE, porque he podido comprobar en mis carnes que cuanto mas y mejor trabajo , mas "SUERTE" tengo . Haber si suena la flauta.
Como creo que esta semana la tiene muy liada, con lo del coloquio y esto no corre prisa , no se preocupe si no me puede atender,asi si alguien quisiera aportar algo mas a este tema en dicho coloquio podriamos perfeccionar la consulta.
Muchas gracias
ALBERTIS
Albertis, espero que mañana asistas al coloquio para poder desgranar con detalle los temas que planteas.
Parece que este spread ya ha dado de sí lo que debía: lleva unos días clavado en 0.18 aprox
Plegamos velas?
ha quedado claro que el riesgo estaba limitado al tener un soporte por abajo, pero...¿cual debería ser el diferencial normal de tipo entre dos vencimentos separados 12 meses?
estamos ya en esta "normalidad" y por tanto no debemos esperar ya mucho recorrido?
Gracias!
swap, el objetivo era doblar y en estos precisos momentos ya se consigue, pero la decisión es muy difícil, porque si arrecia la tormenta puede que vaya más arriba.
Se abre una lucha encarnizada entre la avaricia y la prudencia.
Felices decisiones