Como se está poniendo de moda el desabastecimiento de cereales hay que acordarse del viejo refrán: “A mercado revuelto ganancia de especuladores”, puede que no lo haya escrito bien pero es algo parecido.
Para hacer un spread del trigo menos el maíz he escogido el vencimiento de diciembre del 2008 de los dos productos, para que nos de tiempo a entrar y salir sin tener que traspasar la posición a otro vencimiento, lo cual en un spread resulta engorroso.
ZWZ08 - ZCZ08
En el gráfico vemos la subida brutal que ha tenido el trigo respecto al maíz, pero como nada es eterno, ha vuelto a sus cauces habituales.
Cuando la diferencia era muy grande se podía haber vendido trigo y comprado maíz y hubiera salido bien, pero no había forma de saber cual era el punto exacto de entrada, en cambio para hacer ahora lo contrario si existen buenas razones.
Cuando el precio del trigo se sitúa muy cerca del precio del maíz el riesgo de comprar trigo y vender maíz es bastante pequeño. La razón es la siguiente:
Si por una buena cosecha de trigo y una mala de maíz, el maíz llegara a valer igual o más que el trigo, los ganaderos no tendrían ningún problema en empezar a dar trigo al ganado, lo cual impediría que el maíz siguiera subiendo y el trigo bajando. En cambio, cuando el gráfico esta en la parte alta, no hay ningún mecanismo que pueda proteger de una gran diferencia entre los dos cereales.
En este otro gráfico he puesto 10 de trigo y 12 de maíz del primer vecimiento continuo para que se pueda comprobar la correlación siguiente: en los últimos 6 años nunca ha llegado a valer el trigo menos que el 120% del precio del maíz. Justo en el momento donde nos encontramos ahora, en el suelo de esa correlación.
Como los dos contratos son igual de grandes se puede operar perfectamente con un contrato de trigo comprado y uno de maíz vendido. Repito la recomendación de hacerlo con el vencimiento de diciembre del 2008.
Si eso es lo que veo yo, que el maiz esta siendo financiado por USA, para el uso de carburantes, situación que antes no se daba. Quizás la correlación cambie. Habría que empezar a correlacionar el maiz con el crudo y la metereología.
Hola Francisco,, Que te parece operar con el es Spread entre Dow Jones y Nasdaq? Lo he configurado directamente con los Indices .DJI y .NDX. Factor1= 1 Factor2=-6 Parece que esta muy cercano a un suelo.
Preparandome para el Vto. de mañana, y repasando la historia, he visto que en el grafico de el spread de DAX- Eurostoxx, y por citar solo 2,los de Marzo de 2007 y 2008 pegan un salto de 5000 puntos ese dia.
¿Esto es normal, o lo tengo mal dibujado?
Ahora me esta marcando a cierre de ayer Mx-18. 27.945 pts.
Otra cosa y disculpeme por hacer tantas preguntas.
Despues de leer la entrevista que nos recomiendan que no nos perdamos en el art. anterior y que me parece muy original,ilustrativa e interesante y en busca de una esperanzadora respueta,por el bien de la humanidad, se me ocurre hacerle la pregunta del millon
¿Ha realizado Vd.alguna aportacion a algun banco de semen?
¿Francisco el Eurostoxx 50 esta dibujando una Cabeza con hombros descomunal?, si pones la cotizacion semanal salvo error mio el primer hobro se da entre 9/12/05 y 16/06/06, la cabeza en 29/06/07 y segundo hombro 21/03/08 20/06/08 la linea de confirmación de rotura a la baja seria 3.480 aprox.
Sobre el Spread entre Dow Jones y Nasdaq, ponlo hasta el año 2000 y verás como el suelo se convierte en techo.
Antonio, renta4 siempre cobra algo más pero está bien.
Albertis, los 5000 los produce el cambio de vencimiento, pero como tu ya operas en el segundo vto. no hay problema.
Jesus, la cotización es en centavos y el tamaño 5.000 bushels, o sea, 50 dólares por cada punto entero y 12.50 por cada cuarto de punto que se mueve la cotización.
Unos 40.000 - 50.000 dólares de inversión total nominal por contrato.
Delta cero, el eurosto está en primaria bajista desde enero, no hacen falta más confirmaciones de su tendencia
Hola a todos, he visto hoy que ha entrado la orden de compra de los bonos del Royal bank scotland con fecha de cambio del lunes i un cambio aplicado de 83,08. Francisco, la diferencia entre el cambio aplicado i el precio de cambio que pusimos nosotros de 78, es debido al cupon corrido?
podría comentar que le parecen estos productos que está comercializando el Barclays, ya se que no es muy partidarios de estos productos, pero por saber su opinión en este caso
DEPOSITO INFLACION + 2
DEPOSITO AUTOCANCELABLE, ENI RWE Y TELEFONICA CUPON 8%
el de maíz tiene 1200e de garantias y el de trigo 4200e. Siendo similares en magnitud ¿es tanta la diferencia de volatilidad entre uno y otro o es debido a otras razones?.
Y la segunda: ¿al comprar uno y vender el otro en el mercado CBOT, te suma las garantías o te aplica una compensación por estar en posiciones opuestas y tener una relativa correlación, o estoy metiendo la pata y esto que digo solo funciona entre igual contratos de igual subyacente y distinto vencimiento?.
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