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Neurofinanzas: ¿Cómo toma el cerebro las decisiones financieras?

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Nuestra comprensión sobre la forma en que tomamos decisiones financieras se ha beneficiado enormemente de la combinación de tres disciplinas discretas: la economía, la psicología y la neurociencia. Los investigadores de estos tres campos han tendido puentes para enriquecer nuestra comprensión de las finanzas conductuales, creando con ello nuevas áreas de investigación. Las neurofinanzas son una de ellas y toman prestadas las herramientas y enseñanzas de la neurociencia para desentrañar cómo la actividad cerebral interviene en la toma de decisiones financieras.

Fidelity

La neurociencia ha realizado enormes avances durante los últimos 20 años. Ahora entendemos las estructuras principales del cerebro y podemos registrar las señales eléctricas que emiten las “células cerebrales” o las redes de células. La tecnología de imágenes de resonancia magnética funcional (fMRI) nos permite monitorizar la actividad cerebral, lo que, a su vez, nos permite controlar qué partes del cerebro “se encienden” cuando las personas toman decisiones financieras.

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Dejando a un lado la inversión value y growth: Entrevista a Cedric de Fonclair, gestor de Jupiter European Opportunities

Jupiter foro

A continuación, accedemos a la entrevista de Cedric de Fonclair, gestor del Jupiter Eupean Opportunities. Cedric nos dá su visión de cuál será el comportamiento de los mercados financieros en Europa, centrándose en la renta variable de dicha región. También nos describe el fondo que gestiona, el cuál deja de lado las inversiones growth y value, poniendo el foco de sus inversiones en empresas con buenos fundamentales a precios razonables.

Jupiter

 

1. ¿Cuál es su perspectiva de los mercados financieros europeos? ¿Cómo cree que evolucionará la renta variable en los próximos meses?


Sinceramente, no tenemos idea de cómo evolucionarán los mercados de valores en el corto plazo. la intervención monetaria ha proporcionado un apoyo a los mercados hasta ahora, pero esto podría cambiar. Nosotros no hacemos este tipo de apuestas.

2. ¿Cuáles son los principales riesgos que debemos tener en cuenta?


Con un entorno tan incierto, hay que ser selectivo. No estamos dispuestos a comprar a cualquier precio. Las empresas del sector alimenticio y de bebidas, por ejemplo, cotizan con  una prima importante para el mercado, pero también están cerca de los máximos históricos de PER.

 Estas acciones "defensivas" puede llegar a ser  apuestas arriesgadas. En el otro extremo, tenemos las trampas de valor que parecen probable que sigan siendo baratas. Creemos que las oportunidades se encuentran en algún lugar en el medio de los dos opciones.

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Oportunidades de inversión en el sector inmobiliario a través de fondos de inversión

Sector inmobiliario foro

Todos sabemos lo mucho que sufrió el sector inmobiliario con el comienzo de la crisis económica en el año 2008 y el estallido de la burbuja del mismo. Sin embargo, es uno de los sectores que más se benefician de la recuperación económica, por lo que actualmente puede suponer una gran oportunidad de inversión por ejemplo a través de fondos de inversión. 

Desde el año 2007, el precio de la vivienda en España inició un periodo de descenso hasta el año 2015, cayendo más de un 25%. Ha sido una etapa muy dura para el sector inmobiliario, pero ahora ya podemos ver cómo la tendencia ha cambiado y los precios comienzan a subir. España es uno de los países de la Unión Europea que más ha crecido en 2015 y ello afecta directamente de forma positiva al sector. Se prevé que en 2016, la economía española crezca menos, pero aun así presentará tasas positivas.    Leer más »

La volatilidad se convierte en norma

Capital group foro

Durante el primer trimestre del año, los mercados mostraron una elevada volatilidad, aunque muchos de ellos cerraron el trimestre con unos resultados estables. Las autoridades monetarias de las principales economías han empleado durante el primer trimestre (y siguen haciéndolo) numerosas herramientas, incluidas las compras de activos y los tipos de interés negativos, para ofrecer un cierto impulso a sus respectivas economías.

Es posible que no resulte fácil evitar una caída generalizada de los mercados, así que los inversores deben estar preparados para nuevas oscilaciones.

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Los británicos pensarán en sus bolsillos a la hora de votar contra el Brexit

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Los británicos votarán a favor de permanecer en la Unión Europea, ya que las consecuencias económicas de salir de ella serían muy graves, según el Economista Jefe de Robeco, Léon Cornelissen.

 

Robeco

 

En su informe sobre las probabilidades del llamado "Brexit", Cornelissen predice que tratar de negociar acuerdos comerciales complejos y menos valiosos duera del Mercado Único sería desagradable para el electorado británico. Aproximadamente el 44% de las exportaciones británicas se dirigen a la UE, y millones de puestos de trabajo dependen de las mismas.


Afirma que las razones para permanecer en la Unión Europea son principalmente económicas, mientras que los argumentos de abandonarla son más viscerales: un intento por recuperar la independencia que muchos británicos consideran que se ha visto mermada por el poder de los burócratas de Bruselas. El referéndum en el que los 46 millones de votantes decidirán el destino del Reino Unido se celebrará el próximo 23 de junio de 2016.   Leer más »

¿Qué ventajas encontramos en las EAFIs? Entrevista a Carlos García Ciriza de ASEAFI

Carlos garcia ciriza foro

A continuación, os presentamos la entrevista realizada en Pamplona a Carlos García Ciriza, presidente de ASEFI y CEo de la EAFI C2 Asesores Patrimoniales. Carlos nos dio su punto de vista acerca de la evolución de las EAFIs en España, al igual que nos indicó cuáles son los aspectos a tener en cuenta a la hora de crear una EAFI.

Entrevista a Carlos García Ciriza

                       Carlos García Ciriza   ASEAFI

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Riesgo de Brexit y oportunidad en emergentes: Jornadas en Pamplona y Zaragoza

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El 18 y 19 de mayo tuvieron lugar dos mesas redondas organizadas por Rankia, cuya temática fue ¿Cómo invertir en entornos de tipos bajos? que se celebraron en Zaragoza y Pamplona respectivamente. Contamos con la presencia de WerteFinder, M&G y Schroders que nos hablaron de las perspectivas de los mercados financieros, analizando las oportunidades que podemos encontrar en ellos.

Eventos Rankia

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Pensamos que a partir del año que viene la inflación va a repuntar. Javier Rillo, gestor de Ibercaja Alpha

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Javier Rillo

 

Aprovechando nuestra última visita a Zaragoza, entrevistamos a Javier Rillo, gestor del fondo de inversión Ibercaja Alpha, quien nos comenta cuál es su visión de los mercados actualmente y cómo está posicionado este vehículo de cara al segundo semestre de 2016. Señala que no tiene una visión muy positiva, comentando sus perspectivas de crecimiento y cómo se aprovecha de los entornos de volatilidad. A continuación, mostramos un resumen de la entrevista y más abajo el vídeo de la misma. 

 

Entrevista con Javier Rillo, gestor del Ibercaja Alpha

 

 

1. ¿Qué es Ibercaja Alpha?

Ibercaja Alpha es un fondo de inversión que busca ofrecer un valor añadido a los clientes que no quieren estar siempre invertidos en los mercados financieros. Tiene una gran flexibilidad, pudiendo estar invertido entre el 0 y el 120%. Esto implica que queda a juicio del gestor decidir qué exposición quiere tener en cada momento. 

Utilizamos derivados para hacer cobertura sobre las posiciones que hay en la cartera e implementamos las principales ideas que tenemos en la mesa de gestión. 

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Koala Capital Sicav: Oportunidad en pequeñas y medianas empresas japonesas

Evolucion recompra acciones compa%c3%b1ias no financieras foro

Koala Capital Sicav ha cerrado el mes con un valor liquidativo de 13,1584 euros/acción, lo que supone una rentabilidad mensual del +0,60% y un acumulado en el año del +2,75%. El patrimonio total a cierre de mes era de 7.893.610€.

Koala Capital Sicav


En abril, los índices bursátiles internacionales han tenido un comportamiento bastante plano, recuperándose lentamente del fuerte desplome de los dos primeros meses del año. Las compañías energéticas europeas y norteamericanas han vuelto a ser las mejores en nuestra cartera. A pesar de su alta volatilidad, las revalorizaciones en apenas dos meses están siendo enormes, lo que parece lógico tras caídas que en algunos casos fueron de más del 70% provocadas por el hundimiento de la cotización del petróleo.   Leer más »

Los retos del mercado: retrocesiones, regulación, excelencia con el cliente, tecnología...

Monica delclaux real de asua foro

Los viejos del sector, coetáneos de la revista Dirigentes, estamos hartos de hablar de los retos del mismo, y no porque se trate de retos, sino porque a pesar del paso del tiempo, los retos, aunque los renombremos o usemos nuevos acrónimos, son los mismos. Mónica Delclaux Real de Asúa

Retrocesión. El problema de las retrocesiones no es que las haya, sino que se han negado, soslayado o escondido y no se han difundido y mucho menos pregonado. Los clientes pagan, sin saber ni cuándo, ni cuánto, ni cómo, ni por qué. Ignoran los detalles y muchas veces prefieren no saberlos. MiFID trajo los primeros cambios, los siguientes vienen con MiFID II, e imagino que MiFID III será la que termine definitivamente con aquellas comisiones (que aunque indoloras) hieren y pueden implicar conflictos de interés. 

Regulación. Otro de los grandes retos del sector ha sido, es y será la adaptación a los cambios regulatorios. La inflación regulatoria de la última década no ha logrado dotar de estabilidad a un sector que lo necesita. Aunque la intención es buena, la mplementación de las normas está siendo complicada. El estudio, el entendimiento y el cumplimiento de tantas nuevas normas no sólo incrementan de forma importante los gastos, sino que afectan a decisiones propias y exclusivas de los órganos de dirección de las empresas.

Excelencia con el cliente. Lo que tenemos que hacer es aprender a bailar con el cliente. El tema funciona si seguimos, según Bill Cusano, unas mínimas reglas:

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Autores

  • Rankia

    Rankia

    Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia

  • Enrique Roca

    Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

  • Anelia V

    Anelia V

    Especialista en el análisis, la selección y construcción de carteras de fondos de inversión. Todo sobre Fondos en un artículo

  • Juan Diego Quilez

    Juan Diego Quilez

  • Miriam Franch

    Miriam Franch

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