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Cómo batir a los mercados en un entorno de tipos bajos: jornada en Valladolid

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Publicado por Amparo Sisternes el 09 de febrero de 2015
A continuación os presentamos un breve resumen de la jornada "Cómo batir a los mercados en 2015" que tuvo lugar el jueves 5 de Febrero en Valladolid. Una mesa redonda dónde tratamos temas de actualidad de mercados, visión macro para el próximo año e instrumentos de inversión de la mano de la EAFI independiente Profim y las gestoras de fondos internacionales Vontobel y Fidelity.
 
jornada en valladolid
 

Visión macro para el 2015: ¿qué esperar de los mercados?

A modo de introducción de la jornada, José María Luna de la EAFI Profim nos comentó la visión que tiene su equipo para el próximo año dónde esperan una situación de mercados financieros nada fácil. Según Profim as claves para lograr un buen resultado dependerán de cada uno de los perfiles de riesgo y deberán tener en cuenta los siguientes aspectos:
 
  • Contar con liquidez vía fondos monetarios euro de muy bajas comisiones de gestión (los que llamamos en la casa…”fondos monedero”).
  • Renta fija europea de medio plazo, fundamentalmente, privada.
  • Fondos de renta fija flexible. De gestión activa tanto por calidad de emisiones como por vencimientos medios de cartera.
  • Fondos de retorno absoluto que muestren una buena consistencia de resultados.
  • Los llamados "Fondos todo camino" productos mixtos (de renta fija y renta variable) de gestión activa y flexible de su cartera que en un entorno de volatilidad más normalizada, frente a ejercicios anteriores, sean capaces de adaptar su cartera a estos mini ciclos de puntas de volatilidad que esperamos tener durante 2015.
  • En cuanto a la renta variable, vía fondos “puros” de acciones en porcentajes inferiores a una situación neutral por perfil de riesgo…y sobreponderando tanto la zona euro nos gusta Alemania, sobre todo) y Estados Unidos.
  • Y por último, contar con dólares en cartera. El peso dependerá del perfil de riesgo de cada uno.
  • Japón y emergentes en pequeñas dosis. Leer más
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Fidelity: soluciones Income para inversores españoles

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Publicado por Aneliya_vasileva el 09 de febrero de 2015

El 3 de febrero se celebró en Valencia un evento organizado por Fidelity en el que se detallaron las perspectivas sobre la renta fija para 2015. La gestora habló del posicionamiento táctico actual y comentó cuáles son los activos de renta fija que ven mejor posicionados para este año y cuáles son los menos atractivos. 

Fidelity

 

Posicionamiento táctico actual

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Pictet: Un vistazo al panorama global

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Publicado por Carla Quinto el 06 de febrero de 2015

El último vistazo al panorama global realizado por Pictet muestra una preferencia por las acciones, especialmente las europeas y los sectores cíclicos y de energía. Apuestan por una visión optimista respecto al mercado global, destacando los elevados niveles de confianza de los consumidores estadounidenses. Y una ponderación neutral a renta variable emergente con sobreponderación en bonos emergentes tanto en divisa fuerte como local. 

Seguimos sobre-ponderando acciones

Seguimos sobre-ponderando acciones. Aunque menos atractivas por algunos indicadores, siguen baratas en comparación con las renta fija.  En la asignación regional hemos aumentado el peso de acciones Europeas a sobre-ponderar desde neutral, pero rebajado acciones de EEUU a infra-ponderar. Mantenemos acciones de mercados emergentes en línea con el índice de referencia. Preferimos acciones cíclicas, más expuestas al ciclo y baratas que las defensivas. Favorecemos consumo discrecional ante la mayor confianza de los consumidores y precios más bajos de la energía. El sector de energía es el más barato y muestra potencial, sobre todo porque el petróleo está en la base de una banda de 50 a 70 dólares por barril. Infra-ponderamos salud y servicios públicos, que tienden a comportarse peor cuando suben las rentabilidades de los bonos produce aumento. Salud parece especialmente caro, con excesivas posiciones de los inversores. Como protección contra la volatilidad hemos aumentado la exposición a oro. Además infra-ponderamos bonos y sobre-ponderamos dólar.

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Fidelity: evolución de la renta fija en el último trimestre de 2014

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Publicado por Aneliya_vasileva el 02 de febrero de 2015
En el último trimestre de 2014, los activos de investment grade acabaron el año con unas ganancias decentes, mientras que el high yield y la deuda de mercados emergentes estuvieron bajo presión. Los precios del petróleo cayeron después de que la OPEP decidiera que no iba a reducir la producción de petróleo, presionando las expectativas inflacionistas a la baja. A continuación, se presenta el comentario de Fidelity sobre el comportamiento de la renta fija en diferentes zonas en el último trimestre de 2014. 
 
Fidelity
 
En EEUU continuó la recuperación, al tiempo que se establecían temores deflacionistas en la zona euro. A medida que el año llegaba a su fin, los mercados se preparaban para que el BCE empezara a comprar deuda gubernamental. El Reino Unido recortó sus previsiones de crecimiento y señaló que los tipos de interés permanecerían bajos por un tiempo. El Banco de Japón incrementó el programa de relajación cuantitativa para evitar la deflación, mientras que las previsiones de crecimiento de China pasaban a ser del 7% (Repaso a 2014 y vistazo a 2015).
 
Fidelity Renta Fija
Fidelity Renta Fija
 
 

Bonos gubernamentales

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BNY Mellon: Bailando al son de otra melodía

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Publicado por Carla Quinto el 30 de enero de 2015
Hoy en día, la característica universal de los mercados financieros parece ser la incertidumbre. El miedo y la avaricia son los motores de estos mercados, y con tanta inseguridad en torno a perspectivas económicas opuestas en todo el mundo, el miedo parece estar ganando la partida. Sonja Uys, gestora en Insight, nuestra especialista en rentabilidad absoluta, explora el desafío de limitar los efectos del rumbo de los mercados sobre la rentabilidad de una inversión.
 
Antes, cuando los inversores estudiaban dónde invertir, cotejaban el comportamiento de distintas clases de activo con la evolución del ciclo empresarial y el panorama de crecimiento e inflación. Hoy los tiempos han cambiado. Con ciclos de negocio impredecibles, crecimiento anémico y zonas del mundo desarrollado amenazadas por la deflación, nos hallamos en una recuperación lejos de lo normal. La respuesta altamente heterodoxa de las autoridades ha creado unas condiciones inusuales en los mercados financieros. De hecho, casi una tercera parte de los bonos gubernamentales de la eurozona –en distintos vencimientos– ofrecen tipos de interés negativos. Por consiguiente, se necesita un nuevo planteamiento.
 
Un factor adicional que complica las cosas es que la débil recuperación económica global contrasta con la fortaleza mostrada por ciertos mercados a título individual. Por ejemplo, los mercados de renta variable y de deuda soberana desarrollados han registrado subidas significativas de doble dígito desde marzo de 2009.Aunque las ventajas económicas de la flexibilización cuantitativa (QE) serán objeto de debate en las publicaciones académicas durante muchos años, está claro que la era de dinero barato ha sido extraordinariamente favorable para los inversores. Leer más
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2015 un año de volatilidad y oportunidades: Jornada en Málaga con Vontobel y WerteFinder

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Publicado por Carla Quinto el 30 de enero de 2015
¿Cómo batir a los mercados en 2015? la respuesta a esta pregunta vino de la mano de las gestoras de fondos de inversión Vontobel y WerteFinder en Málaga el pasado miércoles 28 de Enero.
 
Evento Málaga
 
Antes de entrar en materia, los ponentes Jose Luis Ezcurra de Vontobel y Jürgen Brückner de WerteFinder quisieron hacer un repaso a las últimas noticias que han marcado los mercados: elecciones griegas y la situación de renegociación de la deuda con el BCE, QE europeo y la posibilidad de ver al Euro en paridad con el dolar y el fin de la intervención del franco suizo y cómo ha afectado este hecho a la bolsa suiza.
 
Bajo este escenario, las gestoras nos indicaron que son moderadamente optimistas con preferencia por renta variable, aunque son conscientes que nos encontramos en un entorno de crecimiento económico positivo con inflación a la baja y con más volatilidad que el pasado año 2014.
 

¿Cómo batir a los mercados en 2015?

Tras hacer un breve repaso a la situación actual de los mercados, pasamos a comentar cómo sería posible que los inversores obtuvieran rentabilidades positivas en los diferentes mercados (Europeo, Americano y Emergentes).
 
Jose Luis Ezcurra nos comentó que la visión de Vontobel en los mercados para 2015 es que la economía mundial crezca a un ritmo similar al de 2014, aunque esto dependerá de que Estados Unidos continúe siendo el motor del mundo. Los fundamentales de la economía norteamericana indica que esta crecerá alrededor de un 3% este año, ya que el empleo está creciendo, la vivienda está repuntando de nuevo, los tipos de interés permanecen bajos y los consumidores se están beneficiando de la fuerte caída del precio del petróleo. Se espera que la Reserva Federal aumente los tipos de interés en el segundo trimestre de 2015 (aproximadamente en Junio), pero tiene margen de maniobra suficiente para retrasar el primer aumento, mientras la inflación se mantenga por debajo del 2%.
 
Mientras tanto, la zona euro y Japón están lidiando con problemas estructurales y bajas tasas de inflación, aunque ambas regiones deberían beneficiarse del crecimiento de EEUU, de sus políticas monetarias y de unas divisas más débiles. La situación es diferente en China donde el programa de reformas que se está llevando a cabo implica una prolongada recesión en el sector inmobiliario y una reducción del exceso de capacidad, que está minando el crecimiento del país. Tanto el BCE como el Banco de Japón siguen adelante con una importante expansión de sus balances, inundando los mercados con liquidez.  Leer más
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¿Dónde encontrar valor en 2015? Entrevista con Pictet

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Publicado por Amparo Sisternes el 29 de enero de 2015

En la jornada del pasado martes 27 de Enero se realizó el anual "Barómetro de la inversión 2015" por la gestora de fondos Pictet AM. Una jornada dónde los profesionales de la gestión de activos de Valencia se reunieron para analizar las oportunidades y riesgos que vivirán los inversores este año en los mercados, así como las tendencias en la asignación de activos en las carteras.

pictetpictet valencia

La mayoría de inversores coinciden en que año 2015 será un año volátil para los mercados, en este contexto Pictet nos comentó que dejando de un lado los acontecimientos macro, esperan un crecimiento económico moderado para el año 2015 con inflaciones bajas, y diferenciando por áreas geográficas, se espera un mayor crecimiento en Estados Unidos, Reino Unido, China y mercados emergentes.

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Acatis: el nuevo estilo value con sabor alemán

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Publicado por Aneliya_vasileva el 27 de enero de 2015

Acatis Investment GmbH es una gestora alemana, cuya sede está ubicada en Frankfurt. Además de gestionar fondos de inversión propios, ofrece asesoramiento tanto a clientes particulares como institucionales. Acatis sigue una gestión value y tiene una amplia gama de fondos, aunque destaca por tener una gran elección de fondos de inversión de renta variable. Eva Zaragoza es la responsable en España.

Acatis

Acatis: Value investing

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¿Cómo evoluciona Panda Agriculture & Water Fund? Informe mensual de diciembre de 2014

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Publicado por Aneliya_vasileva el 26 de enero de 2015
A continuación, se presenta la evolución que ha tenido el fondo  Panda Agriculture & Water Fund en el mes de diciembre y además en el año 2014. Panda Agriculture & Water Fund ha cerrado el mes con un valor liquidativo de 10,7133 euros/acción, lo que supone una, lo que supone una rentabilidad mensual del +1,61% y una rentabilidad anual del +7,69% en el conjunto de 2014.
 
 
Panda Agriculture & Water Fund
 
 
En los próximos 40 años, la humanidad necesitará producir más alimentos de los que hemos producido en los últimos 10.000 años. Pero con el crecimiento de las grandes urbes que engullen las tierras de cultivos, con las ganancias de productividad agrícola en descenso, la oferta no puede acompasar al aumento de la demanda global - The Economist.
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Fidelity: comentario trimestral sobre renta variable europea

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Publicado por Aneliya_vasileva el 23 de enero de 2015
Paras Anand, responsable de renta variable europea de Fidelity, nos ofrece trimestralmente su visión sobre los factores más importantes que mueven los mercados bursátiles europeos. Presenta su visión sobre el programa de relajación cuantitativo adoptado por el BCE y las implicaciones que tendría en la economía europea.
 
Fidelity
 
 

EL FIN DEL PRINCIPIO 

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Autores

Rankia

Rankia

Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia.com.

Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.

Carla Quinto

Carla Quinto

Licenciada en ADE y Derecho

Aneliya Vasileva

Aneliya Vasileva

Grado en ADE




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