Boom de liquidez => demanda de petróleo
Al pinchazo de la burbuja puntocom, las autoridades económicas respondieron con una superabundancia de liquidez sin precedentes, tanto por el boom del crédito (España, Europa, USA), como por la inyección de liquidez por parte de los bancos centrales (Japón, USA). Algo antiguo pero muy interesante el tema de Japón, para el que tenga tiempo y ganas de leer en inglés...Inevitablemente, toda esa liquidez derivó en un incremento del consumo global, incluidos segundos y terceros coches, barcos de recreo, jets privados, vacaciones al otro lado del mundo, y todo tipo de cacharros fabricados con plástico y otros derivados del petróleo; todo ello hacía que la demanda de petróleo de los países ricos se incrementara, incluso a pesar de las mejoras de eficiencia energética que se iban implantando.
China y los emergentes disparan la demanda del petróleo
La economía china lleva ya muchos años creciendo a un ritmo fortísimo; y cuando decían que no podría mantener un ritmo de crecimiento del 9% anual del PIB, entonces les daba la razón... creciendo al 10%, y luego al 11%. Convertida en la fábrica del mundo, China recogía los frutos de la superabundancia de liquidez ya mencionada, en forma de demanda de manufacturas; y la demanda de petróleo se disparó en China, entre el petróleo que necesitaba para traerse las materias primas desde Brasil, Australia o África, el que gastaba en la propia fabricación, y el petróleo que gastaba para exportar luego sus productos a Europa, Japón y USA.A todo esto, hay que añadir el incremento de la demanda interna de petróleo... muchos chinos empezaron a tener dinero para comprarse su primer coche (y los coches baratos chinos no son de bajo consumo), y la progresiva motorización de más de mil millones de chinos también tuvo su impacto en la demanda mundial de petróleo. Sumado con lo anterior, la demanda de petróleo china creció a un ritmo del 40% anual... im-presionante!!
Pero China no era la única economía en fuerte crecimiento; otros emergentes también se supieron aprovechar del boom de liquidez para crecer a fuerte ritmo. Y el incremento de riqueza de esos países también les llevó a una progresiva motorización, y mucha gente se compraba su primer coche y empezaba a quemar petróleo por primera vez... y no hablamos de Andorra ni Liechtenstein, sino de India (mil millones de habitantes), Brasil (200 millones), etc. E inevitablemente, la demanda de petróleo se incrementó a nivel global.
La "inelástica" demanda del petróleo
En las escuelas de economía, siempre se había puesto el petróleo como ejemplo de demanda inelástica: Aunque subiera o bajara el precio del petróleo, su consumo no variaba; nadie dejaba el coche en casa porque la gasolina esté más cara. Pero cuando el petróleo rompió los $60, esta teoría empezó a ponerse a prueba...Reducción de la demanda de petróleo a corto plazo
Hasta 2005, el enemigo de la DGT era el alcohol; pero cuando vieron que el crudo seguía consolidando niveles y subiendo escalones, [modo ironía ON] se dieron cuenta de lo peligrosa que era la velocidad [modo ironía OFF]. Todos recordaréis cómo en 2004, en una autovía de 3 carriles, en el del centro se circulaba a 130, y por la izquierda te pasaban como balas!! Sin embargo, tras la mediática campaña de los radares (verano 2005) y el carnet por puntos (verano 2006), desde julio de 2006 vamos a 115 en el carril del centro, y a 130 por la derecha. ¿Es por nuestra seguridad? ¿SÓLO por nuestra seguridad? ¡JA! El gobierno se dió cuenta de que el precio del petróleo "picaba", y tomó medidas; y la gente también vió que el precio del petróleo "picaba", y aunque nadie dejó el coche en casa porque fuera más caro, sí que empezaron a conducir más despacio. Por seguridad, claro...Obviamente, el impacto de esto es pequeño; el precio del petróleo siguió subiendo, pero un pequeño factor ya empezaba a reducir la demanda del petróleo...
Reducción de la demanda de petróleo a medio plazo
La gente ha seguido comprando coches pese a la subida del petróleo (ahora menos, pero por otros motivos), pero... a la hora de comprar un coche, ya hace algunos años que se mira más el consumo del coche; esto bien lo saben los fabricantes: ganadores, los de menos consumo (BMW y Toyota), y perdedores, los más "tragones" (General Motors y Ford). Y esto es un efecto acumulativo: Los que retiraron el 4x4 y compraron un Toyota Prius en 2006, todavía siguen con un coche menos "tragón", pero a ellos se les han sumado los que lo hicieron en 2007, 2008,Mejoras de eficiencia y desarrollo de alternativas al petróleo
Como ya hemos comentado, la subida del precio del petróleo animó a los fabricantes de coches (a bastantes de ellos) a desarrollar modelos de mayor eficiencia y menor consumo; pero obviamente, no han sido los únicos, en muchos campos diferentes, el elevado precio del petróleo ha servido de estímulo para trabajar en mejorar la eficiencia y reducir el consumo. En este sentido, no cabe otra conclusión más que afirmar que un precio del petróleo elevado es bueno para la economía a medio plazo, aunque a corto plazo pueda ser malo.Pero aparte de trabajar la eficiencia, el precio del petróleo también incentiva la búsqueda de alternativas, lo que dicho sea de paso abre muchos campos para la inversión. Por ejemplo, en la generación eléctrica, todos hemos visto el boom que han experimentado las renovables en los últimos años... sí, por las subvenciones, pero ¿hubieran dado subvenciones si el petróleo siguiera a $20? También en generación, se ha empezado a potenciar (aunque no en España) la nuclear, y tanto en generación como en calefacción se ha explotado mucho el gas natural como sustituto del gasóleo. Y se está investigando en tecnologías de carbón limpio, hidrógeno, etc... Todo esto supone una progresiva reducción de la demanda del petróleo, que se va acumulando año a año.
Y la crisis hundió el petróleo...
En el último medio año hemos visto un hundimiento del precio del petróleo, y aunque la oferta se puede haber incrementado, el grueso del colapso es debido a la reducción de la demanda del petróleo. Ha desaparecido el fuerte consumo global, se gasta menos plástico, hay menos barcos que van y vienen a China, y como también ha llegado allí la crisis hay menos chinos estrenando coche... y mientras, todas las medidas de ahorro que hemos visto y que eran acumulativas (compra de coches más ahorradores, energías alternativas, etc), han seguido acumulándose y están en máximos. Así que nos encontramos en una "tormenta perfecta" para la demanda del petróleo: La parte de la demanda que crecía ya no crece, y la parte de la demanda que se reducía se reduce cada vez más.¿Y ahora qué? Pues si la caída del precio dura, probablemente se frenará la investigación en alternativas, lo que a medio plazo evitará una reducción mayor de la demanda de petróleo (malo). Y a medio plazo, está claro que la crisis acabará y la demanda se volverá a reactivar, así que cabe suponer que la reducción de la demanda de petróleo en la que estamos pasará más pronto que tarde... ¿estará la oferta preparada para cubrir esto? ¿Se está invirtiendo en nuevos pozos, con el petróleo a estos precios? Hmmmm....
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