Blog Enrique Roca - Erre

A continuación os mostramos algunas de las previsiones para el próximo 2013 sobre el S&P, el GDP y los bonos a 10 años de USA, y la verdad es que hay muy pocos pronosticos negativos... por no decir ninguno:   Stephen Auth, Federated Investors: S&P Year-end Target: 1660 2013 GDP Growth: 1.

Las elecciones en Estados Unidos han resultado en una división de poderes entre el Senado (dominado por los demócratas) y el Congreso (con mayoría republicana). Ello provocará que a la hora de tomar decisiones de alcance económico sea necesario un pacto entre ambos y puede provocar una cierta inestabilidad.

Como viene siendo habitual, junto al vídeo que explica mi visión acerca de los mercados financieros traigo a colación unos gráficos que pueden ilustrar un poco más algunos de los argumentos esbozados.

Visión de los principales índices europeos y americanos

Las acciones subieron el jueves después de que la FED anunciara otra ronda de quantitative easing, y extendió sus ganancias el viernes. Obviamente, el mercado de acciones está satisfecho con el anuncio. El gráfico que se muestra abajo refleja la evolución del S&P500 desde Septiembre de 2008 y las áreas marcadas en amarillo el inicio y final de las anteriores rondas de flexibilización cuantitat

Cuando nadie lo esperaba, ante la incredulidad de muchos y felicidad de los esquiadores, llegó la nieve. Similar razonamiento se puede realizar en relación a los inversores que tomaron riesgos bien, en renta fija o renta variable.

Las perspectiva de la bolsa según el análisis técnico son realmente positivas y para ello repasaremos algunos conceptos, que nos pueden llevar a testar los máximos históricos en el mercado americano y a la zona 2700 del Eurostoxx, contando claro está con los correspondientes ajustes.

La situación personal, el plazo que se puede aguantar una gran pérdida y la aversión al riesgo es fundamental a la hora de determinar una inversión estructural pero a corto plazo creo que el mercado merece una oportunidad con una menor cantidad de dinero pues los indicadores a medio plazo no acompañan por el momento.

El mercado no valora únicamente altas tasas de crecimiento que ya están incluidas en los precios ,evalúa también el riesgo de todo tipo, incluso la posibilidad de que aunque el crecimiento sea elevado, éste beneficie a otros sectores de la población (nuevas empresas,consumidores ) que no sean los propietarios de las acciones.

Un crecimiento moderado y una inflación creciente favorecen a los activos reales, y entre ellos a las acciones sobre los bonos, y entre éstas a las de las empresas con poder de fijación de precios. No obstante, estoy convencido que no hay que perseguir las acciones y que momentos de compra habrá más favorables cuando pinten bastos. Será tan importante dónde invertir,como el cuándo y el cómo.

En el lenguaje bursátil hay multitud de dichos y aseveraciones, uno de los más famosos dice vende en mayo y márchate. Vamos a ponerlo en contexto actual, repasando los datos y examinando cómo puede afectar a nuestras inversiones.

En el mejor de los mundos la bolsa puede ir al 1250-1300. En una situacion normal al 1050 del Sp. Asi que la eleccion esta clara. Venda parcialmente, venda calls y compre puts. Las estadísticas se cumplen y nos dicen que de mayo a octubre ojito.

Correlación inversa entre el SP500  y las encuestas de sentimiento AAII. Estamos enrangados 2600-3100 del Eurostoxx ,10000-12000 Ibex,1050-1250 sp500. No entre al trapo de rupturas falsas y venda cuando todos estan optimista y rompa hacia arriba y viceversa

En el primer gráfico tenemos el Eurostoxx con su perdida de tendencia y la franja horizontal definida por 2650-2950 y los otros dos nos confirman dicha pérdida de tendencia y de momentun ya que tanto el MACD diario como semanal son negativos.   MACD Semanal   MACD diario    

Por ahora, aunque los objetivos que planteamos en el Eurostoxx han sido alcanzados, no así en el SP 500, 1020 y 960, la rapidez con lo que han sido alcanzados, el incremento de volumen y la ausencia de rebote nos hacen ser muy cautos. Quizás estemos a algo más de la mitad de la caida.