Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Vídeo semanal: Se rompe la media móvil de 200 días

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Publicado por Enrique Roca el 15 de octubre de 2014

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Lo más importante en estos días es el incremento de la volatilidad y la ruptura de la media móvil de 200 días de la mayoría de índices, lo que indica que el mercado se ha vuelto bajista. Es decir, si hasta ahora comprabamos en los retrocesos fuertes, ahora venderemos en las alzas cuando el mercado esté sobrecomprado. 

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Cartera 2014: Asignación de fondos IV Trimestre

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Publicado por Enrique Roca el 15 de octubre de 2014

Las ideas que subyacían en la composición de la cartera para el tercer trimestre era que el mercado está en su justo precio y que puede haber un incremento de la volatilidad

Para este último somos un poco más conservadores para amarrar el 6,47, que llevamos hasta el año y los cambios más importantes son: 
Eliminación de los fondos de autor ( Bestinver Internacional y Pangea), incremento de la liquidez, incorporación de high yield americano pues los spreads han aumentado y la inflación parece controlada, incorporación de un sectorial de telecos por operaciones corporativas,de un fondo brasileño en renta fija  por sus elevados tipos tanto nominales y reales.
 
En cuanto a la distribución geográfica preferimos la renta variable global para dar más oportunidades a los gestores y seguimos apostando por los  fondos de rentabilidad por dividendSi el Dax tocara los alrededores del 8000, el Ibex los 9200 o el eurostock los 2850 incrementaríamos la exposición a bolsa con acciones europeas a través de fondos growth, quitando de liquidez.
 
En emergentes sobreponderamos Asia por los beneficios del bajo precio de las comodities.
 
La composición de la cartera para el cuarto trimestre de 2014 después de los cambios introducidos queda de la siguiente manera:
 
  •  Monetario: 25%
  •  RV Europa: 5%
  •  RV USA: 5%
  •  RV Emergentes:  10%
  •  Fondos alternativos y resto: 15%
  •  RV Global: 30%
  •  Multiestrategia: 10%
 

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Resultados cartera III Trimestre

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Publicado por Enrique Roca el 14 de octubre de 2014

A continuación, procederemos a analizar la rentabilidad que ha obtenido la cartera de fondos (confeccionada en julio) en el tercer trimestre de 2014.

La composición de la cartera para el tercer trimestre de 2014 después de los cambios introducidoso finalizado el segundo quedaba de la siguiente manera:

  • Monetario: 15%
  • RV Europa: 15%
  • RV USA: 5%
  • RV  Emergentes:  10%
  • Fondos alternativos: 20%
  • RV Global: 25%
  • Resto: 10%

 

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La Inquisición renace

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Publicado por Enrique Roca el 14 de octubre de 2014

Con motivo de los recientes episodios vividos en nuestra piel de toro, parece que la Inquisición vuelve por sus fueros. No voy a comentar lo que todos conocemos y aceptamos como algo normal: que los medios de comunicación público arrimen el ascua a su sardina, si no hechos que nos devuelven a los tiempos medievales oscuros y que consisten principalmente en matar al mensajero en lugar de averiguar si son ciertas sus aseveraciones.

  1. En la Comunidad Valenciana, con el conocimiento del President, se ha llevado a cabo por parte de la policía autonómica y sin las debidas garantías el interrogatorio del jefe de prensa del vicepresident del Consell para intentar descubrir el topo que filtra lo que debería ser de dominio público: el sueldo de los altos cargos, los gastos inherentes a  su cargo en la caja fija, y diversos dispendios. En lugar de averiguar lo que es cierto o no, y entablar en su caso las reclamaciones oportunas para que devuelvan el dinero y sancionarlos administrativamente y llevarlos a los tribunales, se busca al TRAIDOR (para el partido), HÉROE (para los ciudadanos).
  2. La comparecencia de Pujol ante el Parlament de Catalunya es una muestra de que el franquismo no ha muerto. Amenazar a los que quieren saber, con tirar de la manta ,ha tenido su efecto inmediato...Todos callan.

Lo que todo el mundo sabe en España, que todos estan pringados (de 86 tarjetibles, 83 tarjeteros), se descubre ahora con el silencio cómplice de todos nosotros.    Leer más

Etiquetas: Inquisicion

Podemos ante la encrucijada

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Publicado por Enrique Roca el 14 de octubre de 2014

Podemos se encuentra ante una encrucijada vital. Ante los recientes escandalos como las tarjetas black de Caja Madrid, los ERES andaluces y la minería asturiana, donde los representantes de los sindicatos mojaron al igual que todos, el entramado de los cursos de formacion etc, etc y el silencio cómplice de sus dirigentes, que lo sabían pero que miraban hacia otro lado a cambio de.......,,,,algunos simpatizantes y militantes se plantean la oportunidad de crear sindicatos no subvencionados para defender a los trabajadores ya que los dirigentes de los sindicatos clásicos se dedican más a los medios de comunicación, palcos del Bernabeu que a ofrecer soluciones a los problemas reales.

Algunos pequeños y medianos empresarios, hartos de impuestos y de la subida de la luz, también estan planteandose presionar y crear asociaciones para tirar de los puestos dirigentes de las organizaciones empresariales a los que viven de los presupuestos y acabar con la red clientelar de los dos partidos mayoritarios.   Leer más

Etiquetas: Podemos

Mercados : ¿Rebote pronto o un 10% más abajo?

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Publicado por Enrique Roca el 11 de octubre de 2014

La mayoria de los analistas técnicos ven el DAX en 8000 y el IBEX sobe 9000, así la mayoría de los índices, pero hay quien piensa que puede haber un rebote fuerte en los próximos días para volver a caer. Los mercados empiezan a estar sobrevendidos a medio plazo y el sentimiento negativo.

 

¿Qué hacemos?. 

 
Etiquetas: mercados · rebote · pronto

Vídeo semanal: Haciendo suelo en octubre

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Publicado por Enrique Roca el 08 de octubre de 2014

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La semana pasada hablábamos de dejar pasar septiembre y octubre porque es el peor bimestre para invertir en bolsa y el crecimiento económico tanto en Estados Unidos como en Europa dejan de ser lo que se esperaba.

Esto unido a un posible tensionamiento de tipos en Estados Unidos antes de lo esperado, provoca que las gestoras estén aumentando liquidez por si las moscas, vendiendo los activos que mejor se han comportado en los últimos años. Los activos que mejor se han comportado han sido high yield, la bolsa americana y deuda periférica.

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Podemos ¿Se han afiliado Ana Patricia y Cesar?

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Publicado por Enrique Roca el 06 de octubre de 2014

Con motivo de las tarjetas "negras/inexistentes " de Caja Madrid y las declaraciones de los ministros económicos sobre la apertura de una investigación a las empresas del Ibex,se confirma la tesis de que ambos ministerios son extraterrestres desembarcados recientemente en el planeta tierra (opinión no compartida por el fontanero por aquello del IVA).

Ante la proliferación de cargos de varios interesados en otras empresas ,en especial R al cuadrado ,más conocido por el "Curro Romero de las finanzas" por aquello de las famosas espantás,se rumorea en Madrid que de no mediar una respuesta adecuada por parte de Ana Patricia y de Cesar ,es que ambos se han afiliado a Podemos.

Mientras, el mundo económico y financiero, espera con atención la llegada del dia D, donde destaparemos el verdadero cerebro ideologicode Podemos conocido en ciertos ambientes como "D.Tancredo".   Leer más

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Mercados: Ojo que vienen curvas.Vision de los mercados.

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Publicado por Enrique Roca el 03 de octubre de 2014
En los videos semanales hemos recomendado prudencia y tambien hemos hablado en los post  de que alguien estaba haciendo liquidez ante la subida de tipos.
Hoy he recibido informacion de uno de los primeros  bancos-brokers americano .
En resumen:
Los catalizadores para mantener el rally de los activos con riesgo se estan marchitando pues el crecimiento decepciona y tenemos la incertidumbre de la subida de tipos y el peor aspecto tecnico.
Subimos el cash redudiendo el credito. Acciones pasamos a neutral.Ligeramente largo de acciones versus bonos.,
 
 
 
 
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Gestores estrella, partícipes estrellados

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Publicado por Enrique Roca el 03 de octubre de 2014

El mundo de la gestión esta que arde. Cada vez se parece más al futbol... ¿Se acerca un crack y abandonan la gestion? ¿Qué explicación nos dan las gestoras? ¿Qué importancia tienen los gestores y sus equipos, si es que los hay? ¿Quién protege al participe? ¿Cómo defendernos de la marcha de los gestores estrella?

a) Pidiendo información a las gestoras de la forma de trabajar de los fondos, de las remuneraciones de los gestores, de las cláusulas contractuales de los mismos incluyendo sus bonus y la de sus colaboradores.

b) Dando más importancia a los ratios cualitativos de los fondos (due diligence de los equipos, toma de decisiones, reuniones con las gestoras, sustituciones...)

c) Dando más importancia a los selectores buenos de fondos.

d) Diversificando. 

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Etiquetas: Gestores de fondos · Bestinver · PIMCO · Fidelity
Enrique Roca

Enrique Roca

EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en Bestinver.




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