Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Sobre divisa he comentado en alguna ocasión mi punto de vista que vuelvo a exponer aquí.

En primer lugar, es importante diferencia entre RV y RF. Para la parte de RV, lo que indican los estudios es que el efecto de la divisa tiende a ser neutro a largo plazo (20 años) con lo que si se invierte a largo plazo, lo que debería ser así en una cartera indexada, tiene sentido no cubrir divisa pues cubrir divisa tiene un coste no despreciable.

Para la parte de RF la situación es muy diferente. Una de las funciones principales al incluir RF en la cartera es darle estabilidad. Si no se cubre divisa para la RF la volatilidad de esta parte de la cartera puede aumentar mucho haciendo que pierda esa función de estabilidad en momentos que se necesite. Por ello, cuando se incluye RF en la cartera se suele recomendar cubrir siempre la divisa o sólo incluir bonos en la divisa origen para evitar este efecto.

Muy bien explicado coincido contigo 

Si te sirve de algo, aquí hay un artículo relacionado:
https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/3052572-divisa-cubierta-portafolios-pasivos

Dos artículos interesantes para los lectores de este hilo:

 Mejores ETFs de Vanguard: ventajas y dónde contratarlos

Invertir en el Dow Jones a través de ETFs 

❤  ❤  ❤ 

en este hilo debería de salir algo, es muy largo.

tal vez pregúntale a @gaspar
Él da el Curso de Indexación Pasiva en rankia y ha hecho varias simulaciones

lo que sí te puedo decir es que la RV no debería de tener divisa cubierta pero la RF sí

❤❤❤

Muy buen artículo sobre Vanguard en Europa:

Las cosas no han resultado así.  Vanguard ya se ha retirado en Asia.  Ha cerrado sus oficinas en Tokio, Hong Kong, Singapur y, en gran medida, en Shanghái.  Ahora, su campaña europea, dirigida por Hagerty, también siente presión, dicen los expertos de Vanguard.

Las entrevistas con más de dos docenas de empleados actuales y anteriores en una variedad de roles y ubicaciones pintan un retrato implacable.  (Las personas hablaron con la condición de no ser nombradas para evitar poner en peligro sus carreras).

Señalan una serie de pasos en falso que consumen tiempo, desde tratar de imponer modelos comerciales de EE. UU. al otro lado del Atlántico hasta luchar con las diferencias en las regulaciones, las prácticas comerciales y las culturas.

Los expertos dicen que Vanguard tardó varios años en adaptarse al hecho de que los británicos podrían no querer invertir como los suizos, que podrían no pensar en fondos como los italianos, que podrían tener ideas diferentes sobre todo esto que los alemanes.
Planet Boglehead: Vanguard Struggles to Win Over the World https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-16/vanguard-pitches-etfs-and-other-funds-to-european-investors-is-anyone-buying

Depende de cómo quieras armar esa parte de la RV y RF.

Pero si suponemos un MSCI world para la RV y para la RF bonos alemanes a 10 años, entonces tenemos entre 4 y 5% anual nominal compuesto desde el año 2000 en euros