Cartera a examen

Buenas tardes,

Mientras vamos camino de finalizar el año, solo quería desearles un feliz 2014, que si puede ser, mejore a este 2013 y que al menos nos de los suficientes bríos para seguir con esta pasión que tenemos por los mercados.

Desde que internet se muestra como la conocemos actualmente (grandes cambios ha sufrido) es un hecho consumado que la dependencia sobre gestores y entidades de conocido renombre ha disminuido en gran parte animada por foros de gente común, normal, que comparten sus conocimientos y sus experiencias de forma altruista.

Este foro es un claro ejemplo de ello, en el que además reina una paz y una educación exquisita. Si dais un vistazo por los mentideros financieros podréis atisbar como los otrora imprescindibles diarios económicos, portales de inversión y demás que ejercían su “opinión independiente” viven horas bajas (he sido felicitado en Navidad por tres de ellos –hecho francamente inusual que se hayan acordado de mi persona). Esto en gran medida es por vosotros mismos, por esas hormiguitas que somos todos los foreros por que día a día hemos construido un pequeño territorio donde intercambiar formación e información, cultura y una pequeña cajita para nuestros ahorros.

Por todo ello quiero felicitarles y animarles a seguir en esta línea que creo siempre ha de ser constructiva.

Sres. va por Vds. y Feliz año.¡¡¡¡¡

Aprovecho la ocasión para anunciarles que para finales de la semana que viene editaré el resultado definitivo de la Cartera Pincon en 2013.

Buenas tardes,

Tras la finalización del año 2013, actualizo posición y resultados de la cartera.

El resultado durante el mes de Diciembre ha sido de -0,07%. Tras un inicio de mes bastante negativo, ha sido durante la segunda quincena cuando ha conseguido recuperar hasta la cifra que les comento. Teniendo en cuenta que las grandes gestoras de fondos habían conseguido en su gran mayoría sus objetivos anuales desde el mes de Noviembre, hemos presenciado un fin de año en términos de neutralidad en el rendimiento.

La cartera ha presentado durante 2013 una revalorización de un 4,93% que si bien no es un mal resultado (preservamos capital) nos deja con un cierto mal sabor de boca puesto que la caída de junio fue especialmente abultada (hasta un -4,45%) lo que puso complicado remontar con grandes números durante el H2. Tampoco ha ayudado a elevar esta rentabilidad el fondo de emergentes (Aberdeen) ni el de renta Asiática (Newton). Ambos son los únicos que presentan valores negativos en la cartera durante el año. En el lado positivo destacar los fondos de renta norteamericana y europea con un comportamiento positivo superior al 30% para el primero y al 20% para el segundo. En la parte de RF destacar el fondo de Espirito Santo que una vez más ha estado a la altura de las circunstancias presentando una revalorización de casi un 8%.

Para 2014 la cartera no sufre ningún cambio con respecto a la última edición. Mantenemos emergentes y estudiamos la posibilidad de dar algo de peso al oro a través de algún fondo sectorial (posiblemente a través de BGF) o incluso de algún ETF apalancado si realmente se ve ocasión de entrar. En cualquier caso el peso que se le dé será inferior al 5%. A fecha de hoy, el oro ha perdido toda la impresionante subida que ha tenido durante la crisis y podría estar buscando suelo. No estimamos en más de un 10 % su caída adicional desde los valores actuales.

Por lo demás esperar que durante este Q1 los movimientos sobre todo en RV (debiera entrar dinero a los mercados procedentes de liquidez/depósitos sobre todo) sean positivos y que la cartera desde su perfil moderado-conservador pueda recoger parte de estos rendimientos.

La volatilidad actual está cercana al 8% y su ratiosharpe es superior a 1,4%. La disposición en RV es del 54% frente al 46% en RF. La distribución por regiones de la parte variable concede un 45% a Europa, un 32% para América y un 19% en Asia. La calidad media de la RF es BB con un vencimiento efectivo de 5,7.

Teniendo en cuenta que las grandes gestoras de fondos han conseguido en su gran mayoría sus objetivos anuales, deberíamos presenciar un fin de año en términos de sostenimiento de los valores liquidativos sin grandes volatilidades adicionales.

Adjunto algunas tablas con valores de referencia de la cartera.

Ha sido un año completo en el que se ha presentado el seguimiento de la cartera al foro de la forma mas transparente posible.

Como siempre, un placer.

El espirito santo euro bond ese.... es buenísimo. Lo usas como monedero?

No, no lo uso como monedero. Además creo que no debiera usarse. Demasiado agresivo y volátil para la media de la categoría que representa. He hablado de él algunas veces. Aunque sigo pensando que en un gran tapado - no está en mucha carteras- y sin embargo su gestión y resultados son encomiables. No en vano a su gestor, Joao Zorro le sigue tentando de vez en cuando desde la costa oeste de EEUU el señor Gross para su gestora PIMCO. Está bien que se quede por aquí cerquita. La ubicación física de los gestores respecto a la zona geográfica que forman el ámbito de su gestión, es importante. Soy de los que piensa que se percibe con mayor amplitud lo que se cocina en cada momento. Dejémoslo en Lisboa y haciendo las cosas como bien sabe.

Por cierto, respondiendo a tu pregunta de monedero, deberás fijarte en algo mas menudito tipo R4 Monetario o algo un poquitín mas subido de tono R4 Pegasus o Ethna-AKTIV E R-T –es solo mi opinión-. Te edito algún dato del Espirito Santo.

Saludos,

Interesante fondo ese Espíritu Santo. Lo pongo en la lista de los reyes. Mucha deuda griega y portuguesa debe ser por lo que tiene el rating de alto riesgo.S2

Menudo susto entre junio y septiembre con el espíritu santo.
Me gusta y parece bien gestionado aunque mas que el tipo de deuda que lleva, me preocupa que es de larga duración y si viene una subida de tipos, lo va a tener complicado por muy bueno que sea el gestor.¿no?
Saludos.

Bueno la deuda sur europea es la que debe ser una de las que debe presentar mayores bondades en estos momentos. De todas las formas mira las cifras maneja el Sr. Zorro y que te edito. Increíble año fue el 2012.

Menudo susto entre junio y septiembre con el espíritu santo.... y la Santísima Trinidad. Ese fue el plato principal del taper -y creo que no se repetirá en esa misma medida-. La realidad es que sufrieron hasta los que estaban fuera de sospecha......

De todas las formas esta claro que usa derivados -y ahora en el Q4 de 2013 iba bajo de ellos-. La volatilidad del 8 % es por algo. Pero si miras el percentil, es que el tío, un año con otro, se lo explica al mas pintao.....

Saludos