En búsqueda de fondos de inversión contra la represión financiera
Creo, que en el medio plazo persistirá la “represión financiera” en algunos países y divisas como el dólar americano, el Euro y el Yen japonés. La consecuencia sería mantener bajos tipos de interés y una inflación por encima de la tasa de tipos, lo que para el ahorro significaría una pérdida continua de poder adquisitivo durante al menos varios años.
Como ahorradores en la zona Euro, y con las intenciones por parte del BdE llevadas a cabo para reducir la remuneración de los depósitos, nos preguntamos si existen alternativas de ahorro/inversión a los depósitos. Sin embargo, lo que realmente se busca, no es solo un producto que cumpla con las características de un depósito (“seguridad” + liquidez), sino que además ofrezca una rentabilidad real x (según objetivo ahorrador) por encima de la inflación.
El propio ahorrador debe definir los requisitos que exige al vehículo de inversión, expongamos como ejemplo de vehículo de inversión los “Fondos de Inversión”.
El ahorrador debe tomar un compromiso entre los tres vértices del denominado “Triángulo de la Inversión”: Rentabilidad – Liquidez – Seguridad
Si el objetivo que actualmente pretendemos es el de obtener una mayor Rentabilidad (obtener una rentabilidad real superior a la inflación), debemos necesariamente hacerlo a cambio de mermar alguno de los otros dos vértices del triangulo de la inversión (Liquidez y/o Seguridad).
Luego, ¿con que requisitos debería cumplir la política de inversión de nuestro fondo de inversión?
Ejemplo:
1. Deuda gubernamental (respaldada por el estado/s) en el peso fundamental del fondo. Rasgo similar a los depósitos.
2. Que la rentabilidad de las emisiones de deuda que compongan la cartera sean como mínimo x% superior a los bonos alemanes a 10 años (por ejemplo). Para que ello sea posible, precisamos que el fondo sea:
3. Global (distintas divisas) y asumir ese mayor riesgo divisa (salvo que optemos por un fondo con cobertura de divisa, o un fondo que compre deuda emitida en Euros por diferentes países).
4. Para reducir el riesgo tipos de interés, convendría que la Duración fuere relativamente baja o media (inferior a 5 años), según pretendamos objetivos a corto o medio plazo.
5. En cuanto a la Seguridad, deberíamos asegurarnos (política de inversión) que el fondo invierte principalmente en deuda de emisores de “buena calidad crediticia”, Investment grade, de países desarrollados, y en países emergentes pues una calificación algo inferior, ya que no puede ser de otra forma.
Aunque existen muchas de obtener rentabilidades superiores a los depósitos, estas son las características que exigiría actualmente a mi fondo de inversión con perspectivas al medio plazo (no corto plazo).
Conocéis algún fondo cuya política de inversión cumpla con estas exigencias expuestas en el ejemplo?
Saludos,
Valentin
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