Blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha

La Posición de Inversión Internacional neta es una variable que mide la diferencia entre los stocks de activos y pasivos financieros externos de una economía. Si la PII neta tiene saldo positivo (acreedor) significa que el volumen de activos frente al exterior es superior al de los pasivos. Si...

Tener un bajo nivel de precios y una moneda depreciada no es condición sine qua non para conseguir un superávit comercial.Se puede tener un elevado (o muy elevado) nivel de precios y una moneda muy fuerte y cosechar superávit en la balanza de bienes.Este es el caso de Suiza, que a pesar de tener...

Uno de los principales desequilibrios económicos de los países sureuropeos era la balanza por cuenta corriente crónicamente negativa. Sin embargo, en el caso de España e Italia la depreciación del euro y la devaluación interna, eso es, la contención salarial, les han permitido corregir el déficit...

Adolfo Domínguez es otra empresa cuyo modelo de negocio no funciona desde hace más de una década. Lleva un acumulado de pérdidas de casi 150 millones en los últimos doce años, lo que ha llevado a la empresa a descapitalizarse de forma preocupante siendo a día de hoy el patrimonio neto de apenas...

Se cumplen siete años del último análisis de Azkoyen y se han cumplido las expectativas: la acción ha subido casi un 90% durante este tiempo. Es por tanto lo opuesto al grupo Dia, la última empresa analizada.A día de hoy el balance de la empresa está totalmente saneado: bien capitalizado, con...

Los pésimos resultados cosechados por día en los últimos cuatro años (un acumulado de pérdidas -1746,2 millones de euros entre 2018 y 2021) tuvo como consecuencia un incremento notable del endeudamiento financiero (+1000 millones de euros) y una más que preocupante descapitalización de la empresa...

La política monetaria ultraexpansiva que llevan desarrollando los bancos centrales de las principales economías del mundo nos han traído cosas tan extravagantes como que:-la rentabilidad del bono alemán a 30 años sea negativa,-Suiza tenga intereses negativos en todos sus plazos de deuda, incluida...

Uno de los asuntos más vergonzosos de la “Unión Europea” es el tema de la fiscalidad.

La deuda pública en niveles récord: 122% del PIB, más que doblando uno de los límites de los criterios de convergencia que se establecieron en los años 90 del siglo pasado para poder entrar en el euro: 60% de deuda pública sobre el PIB como tope.Un gasto en pensiones que supone el 36% del total...

Cuando recomendé los mejores valores de Alemania y Austria en junio de 2012 puse en el lugar más alto del podio a Rational. En ese momento la acción cotizaba a 186 euros y a día de hoy cotiza a 925. Un ascenso meteórico, quintuplicando el valor en apenas nueve años.A la rentabilidad hay que...

Dos de los mercados que todo el mundo ve como excesivos en relación al precio que se pagan sus activos son los del arte y los del futbol. Compra-ventas millonarias de futbolistas y de obras de arte acaparan regularmente las portadas de los diarios y son comentadas en todos los telediarios. En el caso del arte las dos pinturas más caras jamás vendidas siguen siendo superiores al...

Hace casi 4 años, cuando la acción cotizaba sobre los 4 euros escribí el primer post sobre esta empresa titulado "Abengoa: doble descarte" diciendo que no me gustaba nada esta compañía ni des del punto de vista económico ni desde el punto de vista de la transparencia y la manera de actuar. Pues bien, hoy en día la empresa está quebrada y la acción ha bajado hasta niveles irrisorios...

Otro sector fundamental para el buen funcionamiento económico de un país es el sistema bancario, pero ello no quita que sea un sector que, al igual que el de las infraestructuras, está constantemente teñido de polémicas: multas de los reguladores, pleitos, estafas, relación con clientes mafiosos, intrigas políticas, relación con políticos corruptos, opacidad, irregularidades diversas,...

Cumplen un papel fundamental en el desarrollo económico de los países con sus infraestructuras pero es un sector en el que existen demasiados contras que no aconsejarían invertir: pleitos, multas, sobrecostes, contabilidad creativa, artimañas contables, corrupción en todas sus formas, escándalos mediáticos, complejidad operativa, dependencia del poder político, ciclicidad del sector,...

Acabo de volver de un viaje de dos semanas por los citados países, ambos muy interesantes desde un punto de vista histórico-cultural-gastronómico, pero económicamente países bastante birria. Cincuenta años de comunismo pesan mucho, sobretodo en Bulgaria, país históricamente muy pro ruso y donde la herencia comunista sigue pesando mucho en la mentalidad de la gente.